爱华网“美联储根本不清楚他们在做什么！”一家巨无霸银行的首席信贷官对美联储要求做压力测试实在是不能理解。2009年年初，全美银行业刚刚从濒死中逃离。银行在政府帮助下起死回生，而许多同行却不幸丧生。可是这一政府要机构彻底自检以保在重大的经济震荡中生存下来的决定还是惹恼了这位银行高管。 愤怒并非冲着压力测试本身，虽说它也不是什么好东西。真正令人不爽的或许是要放下身段来寻求投资人对增资的意见。该行资金力量雄厚或者说高层自认为无需再加准备金，或许有增加需要的是他行，怎么会是自己呢。 我也听到了其他人的同样声音，若非夸张，我大多数的银行客户都在唱反调。我们的任务就是将美联储压力测试的经济假设转换成银行数据来帮它们权衡假设的破坏结果对账面的影响。美联储旨在掌握在经济持续恶化情况下，银行在房贷、信用卡及其他贷款中到底要遭受多大损失。形势比预期还要严峻，理所当然，我们有必要知道如果危机继续下去，经济走势又会如何？鉴于到目前为止对衰退估计的严重不足，这样的要求也算合乎情理。 银行家一般都会对监管部门的要求心生不满，因而银行家对压力测试的反感并非意外，只是尖刻程度令人惊讶。只要压力测试并非走过场，能真正确保股东和债权人安然无恙，那就不是坏事。银行要做的是看清最糟情况下的最坏结果，然后把准备金提高到可以侥幸求生的地步。资本金可以从投资者那儿来，或者，也可以问政府要。但不管怎样，银行家都要承受摊薄后的低回报，而且要为日后更多数量的利益相关者负责。这就是产生抵触情绪的根本原因。 在应对金融恐慌和之后抗击经济衰退的政府行动中，最重要的当属银行压力测试。测试让投资者知道，银行情况尚好，但更为关键的是让银行家自己清楚银行情况不错。银行家也深知如果对手通过了压力测试，那么它们就会所向披靡。于是银行迈出了同业拆借第一步，那是放开私人及公司贷款前所必不可缺的。仅仅在金融危机扫荡的短短几个月后，一切恢复如常。 即使在2007年年末的金融危机之前，美联储的官员已经意识到有必要以新尝试来帮银行渡过难关。美联储掌握着全美的货币政策，同时身挑银行系统最主要监管部门的重担，但或许最重要的角色还是接下贷款的最后一棒。面对危机，信心和贷款双双不复存在，只有美联储奋不顾身地冲入，用最大资金去托起冰海沉船。 以前，美联储为此以特惠条款形式为各银行慷慨解囊。但是问题是，银行担心一旦被发现收受美联储资助，别人就会误认为它们已经穷途末路，以致在集资时陷入困境。于是美联储这次采用匿名注资的办法，为在金融恐慌危境下开启一系列灵活机动的应对措施打了头阵。 作为负责善后的政府机构联邦存款保险公司（FDIC）也开始了行动。FDIC的宗旨就是为了防止银行挤兑的发生。要知道，挤兑正是大萧条时压倒银行的最后一根稻草。FDIC发挥了其应有的作用，到21世纪惶恐的存款人排长队等提现的形象再也不复出现。总之，FDIC的保险计划让大多数美国人确信银行存款是安全可靠的。 然而在金融危机面前，情况有所改变。FDIC的保险设有上限，而许多有钱人持有远远高过上限的存款金额。恐慌一浪高过一浪，存款人闻风而动——但21世纪的技术已无需人们站长队了。轻点鼠标，存款就会一波波逃离银行。这还不止，更甚的是：银行自身在集资放贷上陷入困境。恐怕再高的利率都不足以让债券投资人相信他们日后能够收回投资。银行还是陷入了资金荒。 在国会授权下，FDIC以提高保险上限和担保债务的双重出击终结了银行的夺命惊魂。押上全部信心和政府的信誉，政府为JP摩根、美国银行甚至是高盛等投行大佬保驾护航。它们才是真正意义上有资格寻求政府资助的重量级金融机构。
若没有政府的锐意进取，力挽狂澜，所有一切都是空谈。政府的这一举措就是规模达7000亿美元的问题资产救助计划（TARP）。TARP是财政部长保尔森和美联储主席伯南克联手对付金融恐慌的重拳出击。TARP不以概念取胜，却以规模著称——庞大无比，欲向一如惊弓之鸟的市场做出政府不遗余力维护系统的保证。 当初，国会对TARP有何用意还有点摸不着头脑，对批准如此规模的资金还迟疑不决；然而在明确必须加快反应后就不容懈怠。实践证明，TARP资金具有广泛的用途，但最重要的是为银行的有序正常运转提供所需资金。在几周时间内，政府从放弃雷曼兄弟到全力援助金融系统，真是转了一个180°的大弯。
