怡亚通正在积极地想象未来。
推土机
目前看来,有三个关键词可以初步解释怡亚通的商业模式:轻资产、高负债、高毛利。
《世界是平的》作者托马斯·弗里德曼曾提出这么一个观点:未来世界最重要的竞争并非是国家之间或者公司之间的竞争,而将是人的想象力的竞争。他把供应链称为推平世界的“第七辆推土机”,认为这是一种“在供应商、零售商、顾客之间创造价值的方法”。
周国辉在2006年也看了这本书。在怡亚通的公司简介上,可以看到,新口号被提炼成“立足中国,进入全球”。周国辉开始强调,供应链是没有边界的,要尽可能地发挥想象的空间,不要按图索骥地固守陈旧的思路。
可以说,许多企业家都在这样一场“世界是平的”的思维碰撞中,领悟到了未来的一种趋势。在今年3月北京举行的“2008在线会计服务模式高峰论坛”上,金蝶董事长徐少春给每位参会者赠送了《维基经济学》。这本书传递出来的概念,与《世界是平的》有相似之处,即都传达了在新经济里面,企业组织和它的商业模式、管理模式将发生巨大的变化。“在企业2.0时代,资源是共享,是通过大规模协作创造生产力和提高生产力,”徐少春的观点是,以共享、开放、对等、全球运作为标签,企业可以有更多想象力。
问题是:似乎到目前为止,没有人能够对这辆无与伦比的推土机的能力,进行系统的分析和总结。
虽然已经定位于供应链服务提供商,但并没有一种简单清晰的定义来说明怡亚通的经营模式。
目前看来,有三个关键词可以初步解释怡亚通的商业模式:轻资产、高负债、高毛利。
作为供应链服务提供商,为客户提供物流服务,是不可或缺的。事实上,怡亚通并没有在物流配送上有大量的固定资产投入,它在全国布局的物流仓储基地大多数是租用的形式,将物流配送分包给传统物流商。怡亚通2007年年报显示,其固定资产仅占总资产1.2%。
在收入模式上,目前主要收入是采用了“借鸡生蛋”的方式,由银行提供高额授信,通过采购与分销职能,为客户提供类似于银行存货融资的资金代付服务,怡亚通从这个金融服务中收取5%—8%不等的服务费。怡亚通把这种业务称为资金配套服务。
在资产负债方面,2004~2007年末及2008年6月末,母公司资产负债率分别高达92.57%、93.69%、91.13%、80.77%和76.62%;在其招股说明书里提到,这是由于公司的商业模式和业务特点所造成,但随着业务变化,这一比率将会有所下降。
对于“高负债”的描述,包文青认为这一理解太过片面,“银行给了怡亚通一个巨额的授信,所以就看怡亚通的负债率特别高”,“银行把授信额度表面给了我们,但实际上它是通过我们给怡亚通的客户。我们要对这个额度进行监管,所以我们也会加强对企业的管理。所以说它是表面授信额度给你了,但这个授信其实并不是说怡亚通自己在用”。
如果说银行收缩信贷,或者有客户出现倒闭的问题,怡亚通的风险该如何评估?对此,其内部人士表示,前面一种的可能性倒不太担心,因为银行比较看好已有的模式,就觉得怡亚通能够控制链条上的每个环节。此外,怡亚通目前并不完全依赖这种模式发展业务,“并不是每个合作的客户都有这种资金配套的需求。”
但如果出现后一种情况,这位人士也表示则会有较大影响。“我们与客户做一笔生意才挣几个点的服务费,但如果你的公司突然倒闭了,涉及到几千万的货款问题。这种风险是潜在的。”
因此包文青表示,在怡亚通内部,有一个强大的风险控制中心。“首先我们选择的客户都是优质客户,他们对资金需求不是特别迫切的。再者,这些公司产品的流通性,或者是变现能力比较强”。据介绍,怡亚通一般选择行业内前三名的企业进行合作。“这样的企业出问题的概率是非常小的,如果出问题,它也会有一个很长的预警期,在那个时候你已经做好了状态准备”。
根据招股说明书的介绍,在合同模式上,怡亚通采用的是BPO(业务流程外包)的合同模式,收入是根据业务量(交易额/量)一定比例收取的服务费,而非传统的经销商和采购商所采用的买卖差价模式(即售价-买价-其他成本=利润)。如此一来,怡亚通只能依靠单个客户的增加,或是在合作客户身上不断挖掘采购其他服务模块的需求,来获得收入的增长。
其实,国际上一些成熟的BPO外包公司,有着另外的收入模式。例如以“固定收费、成本附加”,即随客户的成长分段收费,或是成本加约定利润率,还有就是“以企业效益为基准”,达到以业绩为基准,风险共担,回报共享的效果。虽然没有一些数据可以比照,但有咨询人士称,这些做法比起怡亚通每笔业务赚取5%-8%的服务费来说,收入更多元。
基于上述的商业模式及盈利模式,怡亚通2007年实现业务量为218亿元,营业收入为17.97亿元。2008年上半年,业务量达到124.46亿,营业收入达到10.22亿,比去年同期增长521.27%。不过,在2007年上半年之前,这家公司的毛利率平均在60%左右,净利率平均在40%左右。然而到了2007年底,怡亚通的综合毛利率下降为14.37%。
对此,怡亚通的解释,正在导入虚拟生产服务改了上述的KPI。由于虚拟生产直接按销售收入及成本计算,所以营业收入比去同期有大幅上升,又由于公司从原来的IT、电子产品、医疗器械等行业延伸至多行业,以致货物的体积/价值比上升,而且主营业务成本项目如运输费、仓储费、人工费等价格均较上年上涨,因此综合毛利大幅下滑,仅增长17.76%。