爱华网私募股权融资成连锁企业主流融资渠道
必须承认，近年来国内的银行、担保公司、投资公司以及监管部门等机构都为中小企业融资做出了很多创新和尝试。王铁军、胡坚在他们主编的《中国中小企业融资28种模式成功案例》中，在国内第一次归纳出了国内中小企业融资共有四大类模式——债权融资、股权融资、内部融资和贸易融资以及项目融资和政策融资，总计有28种具体的融资模式：
第一类 债权融资模式
模式1 国内银行贷款
模式2 国外银行贷款
模式3 发行债券融资
模式4 民间借贷融资
模式5 信用担保融资
模式6 金融租赁融资
第二类 股权融资模式
模式7 引进风险投资
模式8 投资银行投资
模式9 股权出让融资
模式10 增资扩股融资
模式11 产权交易融资
模式12 杠杆收购融资
模式13 国内上市融资
模式14 境外上市融资
模式15 买壳上市融资
第三类 内部融资和贸易融资模式
模式16 留存盈余融资
模式17 资产管理融资
模式18 票据贴现融资
模式19 资产典当融资
模式20 商业信用融资
模式21 国际贸易融资
模式22 补偿贸易融资
第四类 项目融资和政策融资模式
模式23 项目包装融资
模式24 高新技术融资
模式25 BOT项目融资
模式26 IFC国际投资
模式27 专项资金投资
模式28 产业政策投资
除了股权融资模式之外，分析以上其它三大类、19种具体融资模式可以发现：
1.上面很多融资模式要求的条件，包括连锁企业在内的绝大多数中小企业都不具备，
比如高新技术、BOT项目；
2.看着上面的融资途径很多，实际上“能让中小企业靠得上”的途径并不多。要不就
是条件很苛刻，要不就是资金额度非常小，要不就是走很多严格的审批程序，上面真正有现实意义、常用的融资途径并不是很多；
3.即使通过上面很多融资模式获得贷款，中小企业获得的贷款额度也非常小，几百万
元已经算很大额度了，远远不能满足企业快速扩张的需要；
4.除了股权融资模式之外，中小企业即使通过其它三类融资模式获得贷款，也只能得到贷款一种单项的支持，不能像风险投资那样在给企业足够资金的同时把企业带上资本市场，并提供其它更多的增值服务，而其它增值服务同样是中小企业渴盼的。
连锁企业既没有更多的固定资产可以抵押，又没有非常特别的高新技术值得扶持，还没有那些可以撬开那些独门融资路径的“绝活儿”，而且连锁企业快速扩张需要的资金甚至比生产型企业还要大，看来，连锁企业天然地是要通过股权融资模式去融资了，因为私募股权基金不需要企业的资产抵押，不唯高科技、只唯高成长，对企业除了高成长之外还没有其它独特苛刻的要求。
在一定意义上，连锁企业和私募股权基金有着天然的、内在的紧密联系，双方中的一方简直是为对方而生的！
统计数据表明，目前中国私募股权投资约占全国GDP的1%，与西方国家4%-5%的比例存在较大差距，这表明了国内私募股权投资市场巨大的增长潜力和发展空间。目前似乎投资的钱很多，实际在中国，仍然是需要的资金量远大于供给。
中国经济的持续高增长继续吸引着越来越多的外国资金涌入。权威数据显示，2006年，中国风险投资市场的增长速度是英国的三倍，中国已取代英国成为全球第二大风险投资目标国。而且，在接下来的两到三年里，中国的吸引力还将超过整个欧洲。
私募融资正在逐渐成为我国企业发展重要的融资方式之一。据《亚洲收购与兼并期刊》数据显示，2005-2007年，我国企业通过私募融资金额呈现快速增长态势，2007年达到801亿美元，其中，私募股权基金2007年投资金额106亿美元，同比增长达到86%，而风险投资基金投资额则呈现下滑趋势，2007年为23亿美元，同比减少了15%。私募投资金额和规模不断加大，产权／股权收购正逐步成为主要投资方式，投资区域也由沿海向内地扩展。
伴随着私募股权基金在国内的崛起，各家投资机构不约而同地发掘到了连锁企业这类高成长企业，把连锁企业作为投资的重点方向，并纷纷投入巨资。截止2008年3月，国内已经有70多家连锁企业获得了国内外VC的投资。
毫无疑问，私募股权融资已经成为国内连锁企业主流融资渠道之一。
私募股权融资对企业的四大影响
近年来，股权出让融资成为国内企业的主流融资方式之一。
股权出让融资，是指中小企业出让企业的部分股权，以筹集企业所需要的资金。按所出让股权的价格与其账面价格的关系，股权出让融资可以划分为溢价出让股权、平价出让股权和折价出让股权；按出让股权所占比例，又可以划分为出让企业全部股权、出让企业大部分股权和出让企业少部分股权。
在针对具有高成长潜力的连锁企业来说，股权出让一般都是溢价出让方式，溢价倍数有所不同。
连锁企业股权出让对象的选择是股权出让融资中最重要的一环。如果与出让对象在企业发展问题上不一致，引入了资金却改变了连锁企业的发展方向，就失去了融资的意义。在国内，连锁企业股权出让的对象一般有大型企业、私募股权投资基金、政府、个人和外商等。
伴随着国内直接投资市场的初步繁荣，越来越多国内外投资基金公司的设立，私募股权投资基金成为国内连锁企业股权出让融资对象的主要选择。
股权出让融资会对连锁企业的股权结构、管理权、发展战略、收益方式四个方面产生影响。
1.对股权结构的影响
连锁企业出让股权后，原股东的股权被稀释，甚至丧失控股地位或完全丧失股权。股东间关系发生变化，权利和义务也重新调整。
2.对管理权的影响
随着股权结构的变化，连锁企业的管理权也相应地发生变化。管理权将归股权出让后的控股股东所有。
3.对发展战略的影响
在连锁企业的管理权发生变化的情况下，新管理者很可能有不同的发展战略。新管理者从自身利益出发，可能会完全改变连锁企业创业者的初衷和设想。
4.对收益方式的影响
投资者往往希望在短期内看到投资的回报，所以可能不像连锁企业创业者那么注重企业长远的发展前景，因而改变连锁企业的发展战略以实现短期内的收益。
所以，股权出让融资可能影响连锁企业所有者的控制权和企业的发展，在很多时候会出现资金和原发展战略的两难选择。
