爱华网电话会议是公司管理层、外部利益相关者等进行交流的重要渠道。大多数上市公司都会定期开电话会议，通常是每季度一次，会上高管们轮流发言。此类会议具体在一天的什么时段召开一直不受重视，然而最近的一项研究发现：午餐前和下午晚些时候，人们往往容易因为生理和精神上的疲惫导致易怒情绪和执行能力下降，最终导致电话会议的言论偏于负面。 研究人员运用文本分析软件，分析了东部和中部时区、2113家公众持有股票的美国上市公司从2001年1月到2007年6月的电话会议——总计26585次。结果显示，从早晨到中午，会议言论越来越偏向负面，也越来越不坚决，直到正午才有所好转，大致是因为参会者通过午餐及时补充了能量。随后在下午期间，言论负面性持续加重，直至股票市场闭市——可能是因为股市闭市减轻了与会者的压力。总体而言，较之早上召开的会议，下午晚些时候启动的电话会议会更加偏向负面，与会人员更容易动怒与争论。即便考虑行业差别、财务不良、增长机遇和有关公司的新闻报道等因素，结果也没有明显变化。 电话会议的论调往往有着真实的经济后果。电话会议的论调越负面，那么会议之后那五个小时的交易时间里股票回报率越低；同时，电话会议的负面论调将影响股票收益率在未来15个收益日内继续下滑，直到差不多50天后才会回到正常水平。如果把业绩电话会议从上午8点移到下午3点，由此导致的负面论调增加会使股票在未来一年里遭遇-1.5%的异常报酬率。
管理层在安排电话会议时有必要考虑上述发现。一般情况下，决定何时召开电话会议的关键影响因素是上次电话会议何时召开，其时间安排有固化倾向。小公司比大公司更经常在下午晚些时候召开电话会议，可能因为与会者都抽不出早上的时间空档；高科技公司也倾向于在下午晚些时候开电话会议。推测起来，是为了配合硅谷的工作时间。而这些都值得适当调整。
