爱华网三个月前，来自巴厘岛的珠宝商约翰·哈迪(John Hardy)开设了他在香港的第一家店，店址就在香港主要奢侈品商场之一的国际金融中心(International Finance Centre)。
或许他选择的时机不好。香港刚刚进入自2003年以来的首次衰退。该店铺的开张恰好赶上香港金融机构的一轮裁员风暴，其中一些机构就在国际金融中心内。
但是，这家商店开业后的表现却一直好于预期，尤其是在“非常好的”2月，根据约翰·哈迪的首席执行官盖伊·德农考特(Guy Dernoncourt)的说法，其销售额约高出公司预算预测的50%，珠宝“几乎以全价售出，”德农考特说，偶尔打折的原因“更多是因为这是亚洲的一种心态，而不是因为经济危机。”
事实上，德农考特说，约翰·哈迪正筹备在年底之前在香港开第二家、规模更大的店。虽然想在目前市况下扩张的其他时尚业高管可能很少，但许多人的确认为，香港市场表现很好，根本原因在于来自内地的游客持续不断涌入。
对此，意大利时装品牌萨尔瓦多·菲拉格慕(Salvatore Ferragamo)的亚太区行政总裁保罗·卡德曼(Paul Cadman)解释说：“成熟市场的营商环境不断恶化，虽然香港是其中之一，但休闲和商务游客的继续涌入抵消了衰退的影响。因此，面向内地游客销售比例较大的商店表现就很坚挺，例如我们在广东道的旗舰店。”
对于旗下香港销售有多大比例来自于内地买家，各奢侈品牌的高管有着不同的评估，其估计范围在40%到80%之间。但是，大陆的重要性近年来显然已经飙升，不仅对香港如此，对邻近代博彩中心澳门来说也是如此。最近，由于中央政府加强了旅行签证制度，澳门经济受到重大打击。
Taubman Centers是一家领先的购物中心开发商，其亚洲区总裁摩根·帕克(Morgan Parker)表示，在某种程度上，香港商店的业绩可以按照它们距离内地购物者传统购物场所的距离远近来衡量。香港最新购物中心圆方(Elements)建在火车和公共汽车的终点站上方，下面的火车线路将九龙和大陆的深圳机场直接联通起来。
“中国消费者对香港来说已是成败关键，”帕克说，“对奢侈品零售商来说尤其如此，而且，以购物为目的的大陆游客数量似乎并未明显减少……我个人基于零售行业的讨论得出的结论是，香港本岛商店的销售现在有点弱于九龙的商店。中国游客往往入住九龙的酒店，但有可能的是，香港居民的消费倾向性正稍有减弱。”
这可能也解释了不在内地旅客购物首选清单上的中档品牌所受打击更大的原因。作为彰显该领域困境的一个例子，在证交所上市的香港时装品牌U-right于去年10月宣告破产，成为本轮经济衰退最早、最引人注目的受害者。
意大利牛仔品牌Miss Sixty的香港零售经理保罗·何(Paul Ho)预计，中端品牌的销售今年将下降20%，但他预计，他所在公司将把降幅限制在10%至15%之间。他的公司在香港有8家店铺。
但是，他承认，“我们可能会关闭一、两个家店铺”，以控制成本，对各店铺业绩差距日益扩大作出反应。“与去年圣诞节相比，大部分店铺的销售额下降了大约10%，但在少数地方也出现了增长，”他说，增长的地方包括在铜锣湾大型百货公司崇光百货的店铺。“在崇光百货店我们的货品周转率非常高，如今顾客要是不能马上找到合适的尺码，他就不会再回头来买了。”
同样的，一个欧洲领先品牌的高管说，至少有一个规模较小的香港店铺正在“被重审”，原因在于它与旗舰店之间的盈利能力差距日益扩大。“应对经济低迷确实需要一些调整，既涉及营业面积也涉及库存，但中国故事仍是个增长而非崩溃的故事，”他说。
他的公司也加入了许多领先品牌的行列，为在年底之前减少过多库存而提前（去年11月）在香港进行降价促销，对鞋和手袋的折扣高达70%。在前几年，这种促销一般会发生在圣诞消费旺季之后。
但尽管如此，高管们依然认为，如果说有什么的话，那就是经济衰退将突显出香港市场的稳健特点——在香港，高楼价帮助了零售业没有在近年的经济繁荣时期过度发展。
Taubman的帕克说：“是的，经济衰退将腾出一些营业空间，一些利润不高的企业将转移到更便宜的地方，甚至关闭店面，但香港零售物业市场没有重大失衡的风险，因为这里没有大的新购物中心项目。”
“高档购物中心的申请建设名单仍然排着很长的队。这里不同于日本，在日本我们已经看到零售市场崩溃的迹象。”
