爱华网文｜本刊记者 杨昌凯
在2008年经济形势急剧变化的情况下，国内餐饮业的发展态势却依然良好，连续18年保持两位数的高速增长，全年零售额达到15404亿元，比2007年同期增幅高出5.3个百分点；人均消费1158.5元，拉动社会消费品零售总额增长3.41个百分点，对社会消费品零售总额的增长贡献率为15.83%，继续成为拉动经济增长的重要力量。
金融危机下中国经济一枝独秀，因此国际资本也在加大对中国餐饮业的投资。那么，中国餐饮业的投资机遇究竟在哪里？
把握行业动向
在目前国际金融背景之下，中国的餐饮企业该如何面对？作为投资者该如何帮助被投资企业？餐饮行业的未来又该何去何从？
以前主要投TMT领域的IDGCapital，也投资了一茶一座。“现在消费品领域和连锁服务也是我们的重点投资领域。”IDGCapital合伙人毛丞宇说道。
毛丞宇认为，像火锅、快餐产品导向的，可能相对服务含量低一点儿的反而容易发展得快，所以美国的餐饮就容易做成连锁，但像意大利、法式餐厅就很难做成连锁。
VC、PE投资的餐饮企业中，有像真功夫、一茶一座这样的快餐企业，也有像呷哺呷哺、小肥羊这样的休闲业态，更有俏江南这样纯粹的正餐。不同餐饮的业态之间，VC、PE的偏好是什么?
在海外投资了多家餐饮企业，在国内正积极寻找投资项目的贝恩投资董事总经理黄晶生认为：“属于正餐的话，因为开店的数量比快餐要少，所以在产品的定位和单店的增长这方面就显得比较重要。如果是快餐的话，能很快发展出来一个，比如说从30家到45家，到60家，这个时候如果有一些单店不怎么赚钱，你就可以经过一段时间的评估手续把它关掉。在评估这样一个连锁业态的时候，你不仅要看到进入的门槛，同时也要看到退出的门槛。从这个点上来讲正餐店和快餐店，退出的门槛要高得多。但是从财务数据来讲，我觉得任何投资人对于财务数据都是看一个，除了单店的增长，再加上开店的速度这两个加在一起，能够产生出来的这个营业额的增长和盈利的增长，能否符合我们投资回报的要求，从这一点上来讲，其实两种业态没有太大的差别。”
做餐饮，在中国选店址开新店是一个最大的挑战。今年，小肥羊宣布开几十家，呷哺呷哺开四十家，都是很宏大的开店计划。投资真功夫的今日资本执行董事方敏说：“对所有零售企业来讲，选店都是一个非常重要的事情。有一个说法，一个店开了之后能否成功，70%是由选店的人决定的，30%才是由运营的人决定的。那么真功夫可能有一个比较好的优势，就是中式快餐目前选择性不多。同时，真功夫这么多年的积累；其次，还要借助一些本地的团队，特别是在这个城市类似的业态，有过很多年开拓经验的人才的引进也是非常重要的，因为开店需要有很多的人脉，如果让一个东莞、深圳的人到上海、北京、南京开店，要很短时间熟悉这个商圈，知道哪个商圈有什么特点，在什么位置，有什么样的特色也是很困难的，开店也要借助一些以前自己的经验曲线，还要借助其他公司的一些经验曲线。”
连锁经营挑战
餐饮业的发展，标准化和规范化是必须的。就整个餐饮业来说，采购的标准化，需要餐饮业跟IT公司合作，做了这样和那样的平台，希望可以降低成本。但从2000年至今，为什么没有一家公司能达到这样的要求呢？要实现这点必须符合三个条件：首先，必须有充裕的资金，否则等到做成一半就夭折了；必须要具备过硬的技术；必须要有第三方的牵头。“只有这样的企业才能使成本降低。”
纪源资本管理合伙人金炯有自己的看法：“为什么我看餐饮行业是有机会的？现在企业家在选投资人的时候，需不需要外部的资本进来？资本真正可以带来的是什么呢？从餐饮行业来讲，从产品和服务来讲，品质是非常重要的。一个是研发新的产品，有新的产品不断的加入到菜单里面，产品应该有标准化。其实最难的是服务，因为服务牵扯到现场人员的管理问题和培训问题。培训在餐饮有两个比较大的人群，一个是厨师，一个是服务人员。因为厨师是带技术的，餐饮是非常复杂的商业运营模式，快餐管理的要求比正餐的管理要求更高。作为资本投入来讲，可能我们在看投资企业的时候，也会从这些地方考量。如果跟资本对接的话，对于纪源来讲，我们比较关注的是产品和服务的管理效率。同时我们也比较关注团队，我们希望团队是长期从事餐饮业的，同时餐饮业能够多元的吸收餐饮以外的人员。如果长期从事餐饮服务业的话，这样组成的团队有一定的局限。比如说在餐饮这块有整个培训体系和管理体系，现在已经到了比较完善的架构。否则有大量的人加入，会给企业带来很多问题。”
据了解，2009年第二季度结束时，北京五家分店以上的连锁店有425家，这意味着什么呢？现在越来越多的餐饮企业向连锁方面发展，北京五家分店以上的连锁店中，第一是小吃简餐，第二是面包甜点，第三位是火锅，第四位是日韩料理，第五位是川菜。包括东北菜、北京菜、江浙菜、上海菜都排在后面。“连锁店的发展如果没有办法提供标准化的产品，是很难快速发展的。”
投资机遇尚存
如今，中国餐饮业依然受各风投资本的青睐，很多投资机构在考察餐饮业操作模式和行业规则的同时，理性的看待投资方向。那么，餐饮业还孕育着哪些投资机遇呢？
经纬中国合伙人方元认为：“我们花了很多时间与行业的专家和同业者交流，大家都认为这个行业周期性比较强，而且持续创新比较大，我们非常看好这个领域。过去没有在中国本土投过，由于这样的现状给我们造成了一些困惑。其实我觉得餐饮行业是非常有前景的行业，也是非常有投资潜力的。从采购到面向最终用户终端服务的过程，我们觉得在整体上，在上市之后是不是还有机会成长，其中有很多有特色的业务在中国是很有潜力的。我们认为能提供帮助的还有很多方面，为将来进入资本市场上进行拓展。如果是连锁层面管理，我们还有一些共用的知识，在餐饮行业里面是不是有共同的东西存在，另外，餐饮企业的管理有很多手段。”
“我们跟餐饮行业是比较有渊源的，最近我们会公布一个案例，它有完整的产业链，包括饲料、屠宰、深加工等等。我们看过餐饮经营企业不下十来家，有很多原因没有投资成，很多是价格的原因。在中国，餐饮是非常大的行业，而且有巨大的投资机会，行业的提升度有很大空间，包括盈利能力和服务水准，跟国外比有很大的差距，这里面有巨大的投资机会，我们会一直关注这个行业。我看了中国的很多餐饮企业，我们更喜欢能够标准化或者是可复制性比较强的，像快餐，或者是休闲餐等等。但是最近我们也看过一些正餐，通过机械的方式去控制菜品的质量，通过分解的方式到后台预处理。”方元补充道。
达晨创投北京分公司总经理晏小平的看法是，“我们投了四五十个案例，有做消费的，有做IT的，有很多企业是相互关联的。总的来说投资人给你带来的不仅仅是钱，要有更多的价值和服务。大家都知道在中国是民以食为天，它受经济波动比较小，我们需要找一个能够长远持续发展的行业。中国的消费有巨大的潜力，本身这个行业有比较大的提升空间，说不定哪天就冒出类似于肯德基和麦当劳这样的企业。”
