私募股权投资基金考试 私募股权——长期投资的佳选



  私募股权是高收益、高风险资产。在追求高回报的同时,投资者对投资的长期性和潜在损失可能,应当具有充分的思想准备和承受能力。作为投资组合中的一个成分,私募股权能够改善投资者整体投资结构的风险收益特性。

  文/楼方芳

  私募股权投资(简称PE),是指对非上市股权,或者上市公司非公开交易股权的投资 。私募股权一直是投资界的热门话题。

  金融投资者

  从盈利方式看,私募股权投资一般通过上市、并购、回购、转让等方式退出获利,并且可能在投资当时约定将来的退出机制。从产业大亨到陋巷店主,私募股权的确无所不在。但拥有私募股权并不等于私募股权投资,正如开自己航空公司并不等于炒航空公司股票一样。两者的区别在于,企业主是投入资金进行实际经营的人,而私募股权投资者则是买卖私募股权从中牟利的人,是金融投资者。

  同为企业股权,私募股权和上市股票存在共性。如同股票,私募股权也是高风险投资,但从私募股权到上市股票的转换本身往往创造了不少财富神话,这正是私募股权最主要的吸引力。

  私募股权并不是所有人都可以坐在电脑屏幕前进行的投资,其自身特点把绝大多数人挡在了门外。与公募证券不同,投资者找不到像证券交易所那样可以自由出入、认购持有、零散交易的私募股权市场;非上市企业也没有公开透明的信息披露,非专业机构几乎不可能充分了解私募股权的投资风险和收益前景;此外,上市股票买卖是标准化的,而私募股权交易的定价和其他条件完全协商确定,对投资者的专业知识和谈判能力要求很高;当然,为确保实现退出目的,私募股权投资往往需要附加涉及更多第三方的复杂交易和退出安排,否则,投资者可能成为仅仅赚取分红的长期股东。

  信托公司优势显著

  私募股权可以分成很多小类,特点各不相同。按投资企业所处的发展阶段,可以分为早期的风险资本、成熟期的拟上市企业股权、行业整合期的并购基金、不良资产收购等;按投资方式,可以分为普通股、包括次级债和优先股的夹层融资、并购贷款等,并不局限于单纯的普通股;按私募股权投资产品指向的对象性质和数量,可以分为仅对一个企业进行的投资,和由数个对象构成的基金类投资组合,以及对其他股权基金进行的二级基金投资等。

  金融机构中,信托公司长期活跃于直接投资领域,无论从业务合规性和专业能力角度,具有开展私募股权投资管理业务的优势,这是民间投资公司和其他金融机构难以比拟的。杭州工商信托股份有限公司(下称杭工信)在私募股权投资方面进行过卓有成效的探索和尝试。其在所发行的单一或多项目投资基金类产品的基础交易中,采用了可赎回优先股、附卖出选择权的普通股等私募股权技术。在风险控制方面,杭工信采用了甚至高于优先股要求的委派董事和财务控制等手段,确保投资者利益得到最大程度维护。

  与贷款等债权投资不同,作为权益投资,纯粹的私募股权通过上市或其他方式退出具有不确定性,这一方面说明了其高回报是对风险的溢价补偿。同时,从另一方面也说明私募股权是一项长期投资,投资者对投资期限和损失可能,应当具有充分的思想准备和承受能力。作为投资组合中的一个成分,私募股权能够改善投资者整体投资结构的风险收益特性。

  目前,杭工信正在积极开发采用灵活策略的高收益的长期股权投资产品,以满足积极进取型投资者的风险收益偏好。

 私募股权投资基金考试 私募股权——长期投资的佳选
  

爱华网本文地址 » http://www.413yy.cn/a/9101032201/274408.html

更多阅读

但斌价值投资的坚守者 坚守的价值

但斌 价值投资的坚守者2011年10月10日 来源:证券时报 作者:姚波记者 姚波但斌的价值投资之路并非一帆风顺。他管理深圳东方港湾旗下资产,在2005年~2007年声名鹊起。2008年,在金融风暴中,他遭遇滑铁卢,最低净值曾跌去近四成。但坚守终见回

山量投资徐佳佳,阳光私募第一单 私募阳光化

杭州山量投资管理有限公司,是由瓯江潮友创立,专注于以期货为标的投资方向的投资管理公司。公司团队历年屡创佳绩。在过去的2014年,由山量管理的瓯越三号于2014年2月25日启动,至2014年12月31日,收益率达到102%。元旦过去,新的投资即将开

期货私募 期货私募这群低调的货

   股指期货横空出世,让证券投资者对期货关注度有所增加,而股市的持续低迷寒意深深,让小众的期货市场中未得到重视的期货私募初露峥嵘!刺入投资者的法眼!随着期货资管的开放,未来期货自营业务也值得期待! 期货私募虽然在数量上还不

私募股权投资基金考试 私募股权投资正当时

 陆海中     创业板的开设是中国私募股权投资的分水岭。假如创业板的市场容量为1500家,每家上市公司背后假设有两个私募股权投资基金,那么将有3000多只基金受益,中国私募股权投资将迎来黄金十年。  创业板带来的无穷机遇  贝

声明:《私募股权投资基金考试 私募股权——长期投资的佳选》为网友十里平湖霜满天分享!如侵犯到您的合法权益请联系我们删除