爱华网对于上市一再受阻的上海银行来说，通过发债和定增进行融资成为了迫在眉睫之举。 上海银行10月26日公告称，将于11月11日举行2013年第一次临时股东大会，讨论关于发行人民币减记型合格二级资本债券和定向增发股份方案的提案。 据了解，减记型合格二级资本债券主要用于替代将被逐步扣除的次级债，所募集资金可用于补充银行的二级资本。首单减记型二级资本债券已由天津滨海农商行7月25日在银行间市场发行，而包括四大行、平安和兴业银行在内的多家银行也已公布发行此类债券的计划。 发债、定增缓压资本金 临近2013年年底，上海银行年初既定的今年A+H股上市计划却还没有消息。为了补充资本金，满足新监管标准的要求，上海银行计划进行定向增发和发行减记型二级资本债券。可见的是，定向增发和发债均是为了满足该行补充资本金的需求，且在其计划之内，并未让市场人士意外。 所谓减记型债券可以理解成新版次级债，只是去掉了赎回条款，所募资金全部用于补充二级资本，提高资本充足率。 据了解，今年起实施的商业银行资本管理办法，将商业银行的资本构成划分为三类——核心一级资本、其他一级资本和二级资本。其中，核心一级资本通过净利润留存和配股融资的方式获得，二级资本通过发行次级债的方式补给。其他一级资本，按国际惯例，多用优先股、永续债（又被称为“永久债券”）的方式获得。 今年4月，银监会已下发关于做好《商业银行资本管理办法（试行）》实施工作的指导意见（下称“11号文”）。11号文透露，考虑到各类新型资本工具发行的迫切性和可行性，2013年银监会将重点推动减记型二级资本工具的试点发行。7月25日，天津滨海农商银行通过银行间债券市场债券发行系统招标发行15亿元减记型二级资本债券，为市场首单。 在分析人士看来，上海银行此举正是为了满足新监管标准的要求。数据显示，截至2012年年末，上海银行的核心资本充足率和资本充足率分别已达9.23%和13.17%。上海银行于今年4月初召开的股东大会上，对2011年9月经股东大会审议通过的2012~2014年三年资本管理规划中明确的资本补充目标进行修正，并制定了不能如期上市的资本补充预案。 根据上海银行的测算，如若2013年可以顺利发行H股，则该行2012、2013、2014年的核心资本充足率和资本充足率均可高于监管要求，但如果2013年上市H股上市未能成行，按该行拟定的发展增速测算，则2013年年末核心资本充足率和资本充足率预计分别为7.8%和10.5%左右。
按照资本管理办法，非系统重要性银行应在2013年年末，核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别达到5.5%、6.5%和8.5%，此后每年各级资本充足率分别增加0.4个百分点，至2018年年末，上述三个指标分别达到7.5%、8.5%和10.5%。这意味着，上海银行2013年可满足监管层分年度要求，但与2018年达标相比，核心资本充足率尚差0.7个百分点。 补充资本金迫在眉睫。上海银行此前表示，如上市不能在2013年完成，可启动新一轮定向增资扩股达到监管要求，并在合规的前提下，积极开展资本创新工具的发行。 2008年该行股东大会批准了在银行间债券市场发行总额不超过人民币150亿元次级债券的议案，用于补充附属资本，其中2011年5月该行已成功发行第一笔50亿元次级债，2012年，该行亦发行了第二笔50亿元次级债券。据此，该行表示，尚有50亿元未发行额度，可启动新一轮次级债发行，用于补充附属资本，发行后资本充足率提高至11.3%。 4月初的股东大会上，上海银行计划将2012~2014年的资本充足率水平设置为：核心一级资本充足率9.5%、一级资本充足率9.5%、总资本充足率为12%。 上市起大早赶晚集 自2010年12月重庆农商行在港上市后，近三年来再无一家内地银行在港登陆，重庆银行11月6日将正式在港交所挂牌交易，一举打响内地银行近三年来登陆香港股市的头炮。徽商银行H股路演亦在步步推进，光大银行H股也正处于最后的冲刺阶段。 与之相比，明确提出2013年H股上市计划的上海银行棋慢一招，尚未传出任何消息。“我们H股上市计划正在推动中，还没有消息可以披露。”上海银行相关人士告诉《中国经营报》记者。 事实上，早在十多年前，上海银行就提出上市意向，在国内银行界可谓“先声夺人”。然而十多年后，A股的银行板块已成气候，上海银行仍在门外徘徊。 4月8日，上海银行召开2012年度股东大会，审议通过上海银行境内IPO方案有效期延长一年，H股上市决议有效期延长一年，至2014年5月28日。这已经是上海银行第三次就上市决议提出延期。 上海银行表示计划今年发行12亿股H股，预计募集资金150亿元左右。 不过上市时间存在不确定性。A股的上市工作也将积极推进，募资规模也在150亿元左右。 据悉，政策障碍成了上海银行赴港上市的拦路虎。近半年以来，上海银行高层正在积极活动，申请成为H股全流通试点，但尚未得到证监会批准。 据了解，所谓H股全流通，即在香港上市的内地企业的法人股与国有股可悉数转化为H股交易流通。目前上海银行国有股持股比例为54.17%，外资股占比11%。如果H股全流通，一方面，法人股和国有股套现的资金不回来，国有资产将流失；另一方面，H股与A股如何定价，是否存在套利空间问题都影响着证券市场的稳定。 此外，对上海银行来说，除了存在制度障碍，时机也不合适。“现在发行的价格不高，并不合算。”上海银行一位人士告诉本报记者。
