谭木匠解释募资意图:企业不是需要钱才去上市



 一把木梳,究竟能有多少故事?

  “梳子到底带来什么?它可能令你的心情变化,谭木匠不会让你觉得梳子只是工具,而会让你觉得梳头很有意思,”这不是一句广告词。对谭传华来说,谭木匠出售的,是一种“梳头的感觉”。

  作为“梳子大王”谭木匠的创始人和当家者,公司主席兼行政总裁谭传华和他的管理团队,目前正在积极进行全球上市路演,12月15日一大早,谭传华及其管理层在香港接受了本报记者的专访。

  谭木匠(00837.HK)预计将于12月29日登陆香港主板。按计划,谭木匠以每股2.15-2.93港元招股,拟发行6250万股新股,其中90%国际配售,10%公开发售。以发行价中位数每股2.54港元计算,集资净额约为1.38亿港元。

  募资金额不大。“我们不是需要钱才上市。”谭传华说。

  募资意图?

  招股书显示,谭木匠此次发行股份相当于其上市后总股本的25%,相对于其融资额,股权稀释成本较高。对此,谭传华表示,他也考虑过这个问题,希望发行10%,但是港交所对融资规模有一定的限制,谭木匠规模较小,不得不发行25%股份。

  此外,招股书披露,谭木匠于2009年上半年向股东派发了3770万元现金股息,到2009年10月31日,其银行结余及现金项下仍有5073万元现金。如果不派发股息,其账面现金已超过此次融资额的一半。

  “企业不是需要钱了才去上市,我想要的,一是上市可以增加品牌的影响力,另一个是,上市对法人治理有帮助,同时也为未来融资搭建一个平台,”谭传华这样解释谭木匠的上市目的。

  谭木匠财务总监陈汉云在14日的上市记者会上也向本报记者表示:“我们根本不差钱,上市主要是为了品牌建设。”

  谭木匠执行董事耿长生表示,公司其实自2002年就开始计划上市。成功上市之后,谭氏夫妇将持有上市公司67.88%股权,公司部分人员持有7.12%,其余25%由公众股东持有。

  根据招股说明书,谭木匠过去三年的毛利率均约为60%,净利润率则从23.8%到38.6%不等。

  按照每股2.15至2.93港元的发行价,以2008年的盈利来算,市盈率达18.9至25.7倍。按规定,公司不得对2009年盈利情况进行预测。不过,本报记者从消息人士处了解到,以该公司即将结束的2009年估计利润来算,市盈率约为11-15倍。

  据此推算,谭木匠2009年的盈利可达4875万港元,每股盈利约0.195港元。

  国际化路线

  香港的上市,为谭木匠打开了一扇走向海外的窗口。未来,谭木匠将会进行海外市场扩张,并在国内进行高端化、多元化直营。

  目前,谭木匠的主要收入来自制造并向其特许加盟店分销木制梳子、镜子及其他装饰品。谭木匠在国内拥有853家特许加盟店,在新加坡和马来西亚各有2间特许加盟店,在美国有1间特许加盟店,在香港有4家直营店。

  招股说明书披露,此次募集所得资金,1500万港元拟用于在2010年前开设25间海外市场直营店,2400万港元拟用于2011年前在中国开设30间Tan‘s品牌高档家居饰品店,600万港元拟用于在2010年前开设3家谭木匠手工馆,3500万港元用于建设物流配送中心,3000万港元用于提升设计与研发能力,1500万港元用于建设销售体系,其余1300港元用作一般营运资金。

  另外,谭木匠还计划未来开设60间新锐店,这种特许加盟店销售的商品将较其现有加盟店价格高。

  公司投资者关系经理苏建平亦表示,目前公司已有的5间海外加盟店经营状况相对平稳,“美国的店已经开了三年了,如果他们不赚钱可能一个月就关门了,不可能开这么久”。

  苏建平亦直言,谭木匠在国际市场上的认知度及受欢迎程度“肯定不如国内”,有一个文化差异的问题,国际市场上主要是把谭木匠作为一个“中国元素”。

  同时,他还表示,公司会把香港作为一个国际化的先行地,但未来的发展重点仍将放在内地。

 谭木匠解释募资意图:企业不是需要钱才去上市

  目前,谭木匠公司拥有65项专利,就在管理层赴港路演期间,专利增加到了66项。

  34.4%员工为残障人士

  鲜为人知的是,谭木匠的874名雇员中,有301名是残障人士。

  “首先说清楚,我们不是为了慈善才办企业,我们最早的出发点也是为了谋生,后来发现可以顺便把残障人士带在一起走,但是我做的很不够,”谭传华认为,说给残障人士一个自强的机会更贴切。目前,这些残障人士主要集中在谭木匠旗下的工厂自强木业。

  “我们从创业到现在16年,从没跟媒体说过我们有这么多员工是残障人士,因为我们不想让社会认为我们在寻找同情,让社会因为这个原因而来购买我们的产品,我们相信残障人士也照样可以做出质量好的产品来。”谭传华说。

  不过,中国政府对被认定为社会福利企业的自强木业,给予了一定的所得税和增值税优惠政策。

  

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