爱华网系列专题：《变股市为聚宝盆：短线铁律》
道氏理论认为，股票价格运动有三种趋势，其具体的内容如下。 1．显而易见的主要趋势 主要趋势是显而易见的基本趋势，即从大的角度来看上涨和下跌的变动，也就是股价广泛或全面性上升或下降的变动情形。这种变动持续的时间通常为一年或一年以上，股价总升(降)的幅度超过20%。其中，只要下一个上涨的水准超过前一个高点，而每一个次级的下跌，其波底都较前一个下跌的波底高，那么主要趋势是上升的，这被称为多头市场1。相反地，当每一个中级下跌，将价位带至更低的水准，而接着的弹升，不能将价位带至前面弹升的高点，那么主要趋势是下跌的，这称之为空头市场2。 通常对于股市波动的主要趋势方向，是长线投资者所重点关注的。其做法是在多头市场中，尽早买进股票，只要他可以确定多头市场已经开始发动了，就一直持有，直到市场确定已经发生转向。相对，长线投资者对于股市中的次级下跌和短期变动是不会关注的。当然，对于那些经常做中短期交易的人来说，次级变动将是非常重要的机会。 多头市场，也称之为主要上升趋势。它大体可以分为三个阶段，见2005年6月至2007年10月上证指数，如图1-1所示。 图1-1 上证指数主要上升趋势
● 第一个阶段是进货期。在这个阶段中，一些有远见的投资人觉察到，虽然目前是处于不景气的阶段，但相信即将会有所转变，于是买进那些缺乏市场信心、不顾血本抛售的股票。通常，此时的市场氛围是悲观的，许多股民因此而离开了这个市场。 ● 第二个阶段是十分稳定的上升和增多的交易量。此时，企业以景气的趋势上升和公司盈余的增加吸引了大众的注意。在这个阶段，使用技术性分析的交易，通常能够获得最大的利润。 ● 最后，第三个阶段出现了。此时，整个交易是沸腾的，人们聚集在人头攒动的交易所，各类报纸连篇累牍地报道股市行情及个股推荐，开户数量节节攀升。在这个阶段，朋友间常谈论的是：“你看买什么好？”大家忘记了市场景气已经持续了很久，股价已经上升了很长一段时间，而此时其实已经处于“卖出的好时机”了。在这个阶段的最后，随着投机气氛的高涨，成交量1持续地上升，“冷门股”交易逐渐频繁，质地极差的股票股价也急速上升。 空头市场，也称为主要下跌趋势，大体也分为三个阶段。见2007年10月至2008年11月上证指数，如图1-2所示。 图1-2 上证指数主要下跌趋势 ● 第一阶段是“出货”期。它真正的形成，是在前一个多头市场的最后一个阶段。在这个阶段，有远见的投资人觉察到，某些企业的股价到达了不正常的高点，有些人或机构已开始加快出货的步伐。此时成交量仍然很大，众多的股民还在热衷于交易，但开始感觉到预期的获利已逐渐地消逝。
