爱华网系列专题：《股市风云二十年：1990～2010》
他当时对营业部的人说，估计利率要调低，所以买点股票放着。结果没多久，利息果然下调了。许多人都传说他有背景，知道内幕消息。杨百万说：“我哪有背景？我就是读报分析出来的。”
半年后股票开始暴涨，电真空涨到800元。他让助手化整为零不动声色地抛售。抛完后他就带着助手到普陀山旅游了一个月。因为他知道，下跌也是要有一个过程的。要克制自己，避开这个下跌过程。结果一直跌到1990年上海证券交易所开业，电真空的价格是375元。交易所开业第一天，成交1 000多股，他一个人买进了500股。后来涨到500多元，他又抛了。他抛后电真空又跌回到370多元。 后来有人到市政府去告状，说杨百万操纵股票价格。杨百万真觉得不理解：“我每股已赚了100多元，总共赚了5万多元了，为什么还不抛？”后来有关部门经调查后为他辟谣。而他则又在370多元时再次分批买进，电真空后来涨到2 500元。 回首沪深两市的第一次牛熊对决，这也是唯一一次在两大交易所成立前出现的大行情，分红派息所产生的盈利效应是最初的导火索，这也提醒后来的投资人，时刻都不要忘记股票的核心价值是什么。 回味多空双方的炒作手法，都够疯狂的，深发展10个月近30倍的涨幅，这种力度，堪称“前无古人，后无来者”。 主管部门的表达手法也是相当直接，涨跌幅度调整、印花税、个人收入调节税全数上场，只可惜那时候的股民够疯狂，经济学知识也不太够，不像现在，一听“通胀预期”4个字，就开始调整投资策略了。但这种调控手法、这种调控思路，对以后的股市发展意义深远。 中国股市的第一轮大牛市爆炸式地来了、去了，等到1990年年底，沪深两个交易所挂牌成立了，官方、柜台、黑市、官员、大鳄、散户、意识形态、经济数据、钱袋子、国际、国内……绑在一起了，中国资本市场终于迎来了最重要的场子。 周小川、王波明、高西庆的设想成真了； 中央领导做出了推进改革的重要决策； 阚治东获得了发展事业的大好平台； 以杨百万为首的万千平民，获得了参与、分享以及失落于资本市场的正规途径； 此时的股市，对于黄光裕、张近东、王亚伟、赵丹阳还是一个相对遥远的地方…… 交易所的首日生涯 深圳交易所开张营业的第一天过得很不容易，险些被几大券商暗算。 当天开盘后很长时间都没有委托电话打入，要知道这已经是经历了一波疯牛后的股市了，是已经引发全市人民心跳眼热的股市了，是已经缔造了深发展神话的股市了，交易所开盘后，竟然无委托，怎么了？
