爱华网小微企业融资又有了新的渠道。新兴的P2P网贷平台，以其方便、快捷、多数无须抵押的优势，正在受到越来越多小微企业主的青睐，改变着小微企业的融资生态。通过360度数据核查来降低小微企业的信用风险，听起来非常容易；小微企业也从面对银行等传统金融机构时的乙方角色转变，开始得到甲方的待遇。在P2P网贷平台上，获得贷款似乎不再受企业大小的边界限制。 另一个维度则是，P2P网贷平台为普通老百姓的闲散资金找到了一条增值的途径，让其可以与大资金一样享受高收益的回报、抵御通胀，而无须如购买银行理财产品时受到差别待遇。 但在行业发展如火如荼之际，平台跑路、小微企业综合成本高企的杂音也不时传来。 中国征信体系的不健全，使得P2P网贷平台的风控成本仍然很高；经营经验欠缺，使得P2P网贷平台自身面临经营困境；而由于监管的缺失，也出现了很多投机性的“打新股”，使得这个新兴行业在迅速扩张的同时，负面新闻也如影随形。 对什么样的企业适合从P2P平台融资、P2P行业当前面临的主要问题、P2P希望有哪些监管等问题，让我们来听听业界人士的观点。 焦点1 什么样的企业适合去P2P网贷平台融资？ P2P平台看重小微企业的哪些因素？ 陈宝国：进行投资者教育是非常必要的，这包括正负两个方面。第一，让投资人知道P2P网贷是个理财通道，可以赚钱；第二，要给投资人的贪婪打预防针。给投资者过于高的收益不是骗子就是流氓，小微企业现在能承受的综合成本也就在20%左右。我们的模式中，在选择合作的融资担保公司、小贷公司时，在对其风控体系要求的同时，会要求首先业务要是500万元以下的小微企业贷款，其次，要以抵押综合授信为主。 张俊：我们6年来的运营经验是，投资端看重稳健回报而非高收益，需求端用户的真实需求则是，以一个相对可以接受的成本来借款，然后体验还要不错，我们做的核心的事就是满足用户这个需求。很多线下为主的P2P平台，借款人实际负担的成本高达30%~40%，短期没有问题，长期企业必然难以承受，借款人的体验会非常差，也不会重复使用平台。 刘雁南：那些真正想借钱而且有能力还钱的人没有在互联网上搜索贷款的习惯，再加上中国线上征信体系的不健全及贷后管理的难度，所以贷款的开发还是应该放在线下来做的。从我们的模式看，融资端反而不是我们担心的重点。在我看来，行业的发展主要还需要一个市场教育的过程。P2P作为直接融资模式，还没有被广大的投资者认可，还有很多人会担心没有国家背书后，一个企业是否有足够的信用去做信贷业务，这是一个需要教育的过程。 王昕亮：中国现在还没有完备的征信体系。作为互联网金融，P2P网贷需要对借款人的全方位的数据。但是，目前数据深度获取、加工方面还没有渠道。这显然增加了我们的信审成本，需要我们从头来做，而不是像美国的同行那样可以很容易地购买到相关的数据，在我们的前期投入中，对于技术投入也是最大的。 现在政府也在做一些扶持工作。比如8月初，由央行征信中心控股的上海资信推动的全国首个网络金融征信系统，我们已经在做录入查询工作，只是现在的数据量级还太小，很多我们想查询的借款人可能根本没有在其他平台借款，所以这个平台的数据尚不具备参考意义，未来如果能接入央行征信将会是一个很大的促进，可以有效降低我们的信审成本。 焦点2 如何完善P2P网贷平台的发展？ 小微企业融资成本如何降低？ 陈宝国：银行有几个特色：第一，头寸紧；第二，需要征信。现在的大多数银行还是砖头文化， 只认抵押。这种前提下，很多中小企业是不符合银行的信审要求的。 轻资产经营的中小企业，设备是租的，厂房是租的，这就涉及融资时需要增信，而这期间一般来说，会有短期3个月或者半年的间隙。这个间隙时间中小企业该怎么办，从哪儿获得融资？这就是我们的平台可以发挥的空间。 在我们的模式里，一个项目包，短期资金由我们平台来提供，长期资金由银行接手，“短+长”的模式，前者是平台资金，后者是银行资金。如此，投资人的安全系数也非常高。我们做的是100万元以上的项目。 张俊：小微企业来我们平台借钱，我们看重的不是传统金融机构要求的还款能力，而是违约成本。 你需要给我们提供相关的信息数据，比如基本的个人信息、社交的关键性数据等，我们把这些碎片化的数据与公安系统、法院、教育部等第三方数据源做比对。目前，平台的平均借款额度是1万元，区间在3000元~50万元，超过50万元传统的机构可以服务了。当然有的投资者担心信息泄露，不愿意提供，我们就没法对其服务。 刘雁南：我们是平台类的经营模式，只收取借款人一部分很少的管理费，平台不进行担保。借款项目或者借款人的小微企业，来自小贷公司的推荐。 P2P网贷需要对借款人进行信审，我们把这个确定信息的初级工作，外包给了我们的合作伙伴小贷公司，由他们去实地调研，因为他们在这个方面有丰富的熟人社会经营的经验。在此基础上，在决定是否放贷之前，我们还要做三道审核，一是检核行业的进入是否符合我们的标准；二是，贷款信息做真伪判断；三是用FICO做评分，看是否在我们可以接受的范围之内。 王昕亮：小微企业、草根和年轻人，这些是我们平台的目标客户，笔均贷款大概在4万~5万元。这些群体的共同点是对互联网比较熟悉，便于我们通过互联网进行客户的数据搜集，进行初步信审。这个人群的融资需求是非常大的。你要看到，中国有13亿人口，央行目前只有6亿的征信数据。每个省都是万亿级没被满足的需求。 焦点3
如何看近期多家P2P平台倒闭对行业的冲击? 希望有什么样的监管措施？ 陈宝国：最终竞争的加剧，会使很多没有自己的风控流程、风控体系和风控团队的平台倒闭清盘，是市场化正常的发展。 这个行业有很多人只了解IT，就盲目上线系统，就来搞金融，其实P2P作为互联网金融，门槛比单纯的互联网或者金融业来说都要高得多。未来的监管，一定要设置一些门槛，要把我们当作金融企业来监管，结合第三方支付的管理经验与地方金融办的管理特色，做到既地方化又网络化的管理。 张俊：很多死掉的平台，其实是忽略了一个核心问题，就是风控。 未来的关键在于：第一，你能不能留住用户，让用户可以重复使用平台；第二，你能不能很好地识别用户，管控住风险，才是平台发展的关键。其实，监管层已知悉业内许多线下或线上线下协同运营的P2P公司并非真正意义上的P2P，未来这些公司或将受到更多的监管限制。尤其是有担保条件的平台，必须遵守《担保法》的规定。 王昕亮：倒闭潮的出现要分两个方面看，一是，几千元买个源代码就可以做一个网站，从这个角度说，进入的门槛比较低，有的人恶意投机赚快钱；二是，多度营销、承诺高收益，最后控制不住情况，清盘倒闭。所以，这个看似门槛很低的行业，你要是想长期地生存与发展，其实是不低的。对整个团队如何把控底线、控制风险的技术能力以及资金的雄厚其实都有很高的要求。从监管来看，设置一定的门槛甚至于以牌照形式监管都是必要的，这有助于“清理”居心不良的以及实力达不到的企业，从某种程度上也可以保护剩下来的好企业。而国家建立一个完备的信用体系则是最重要的，如果大家互相不信任交易成本就会非常高，当然这还需要一定的时间。 刘雁南：P2P是一个涉及大众利益的准金融业务，需要监管的介入以规范行业的发展并更好地保护消费者。需要明确监管主体和法律边界，明确什么样的做法属于金融创新而什么不为监管机构所允许；设立一定的行业准入门槛等，但在设计监管尺度时应特别注意采用“底线监管”而非“顶部监管”， 严格控制监管底线，但是不更多地设置创新的障碍，给P2P这样一个有积极意义的互联网金融行业更多创新的空间。
