通达信9点50分选股 第40节:第三章 选股如选妻(9)
系列专题:《实践大师投资之道:巴菲特选股10招》
要想投资业绩与众不同,你的选股就必须与众不同。要想投资业绩卓然出众,你的选股就必须卓然出众。我们选股的标准越高,我们的投资业绩才能越高,只有选择超级明星公司,才有可能找到超级明星股。 巴菲特持股3年以上的22只股票总共赚取了320亿美元,其中7只重仓股票仅投资42亿美元,却赚取了280亿美元,投资收益率近7倍。我称巴菲特的7只重仓股为“7个超级女生”,1个赚7倍,1个顶70个涨停板,它们绝对都是超级明星。 3. 数量不同 有人会说了:“7个,巴菲特一辈子才选了7个重仓股,我做了一年股票,就选了超过70只股票了。”有些老股民,几年下来,把上海交易所和深圳交易所上市的1 500多只股票都来来回回买卖过好几遍了。巴菲特投资42亿美元,相当于人民币300亿元,只选了7只重仓股。有些股民朋友,只有七八万元钱,却选了七八十只股票。有些人,总想亲吻所有的女孩,一个也不能少,一个也不想放过。 巴菲特选股如选妻,他只选择那些一流业务、一流管理、一流业绩的超级明星股,如此高标准、严要求,能找到几只超级明星股啊?符合“三个一流”标准的超级明星公司实在太少了。是的,巴菲特说:“在相当长的时间里,你会发现只有少数几家公司符合标准。”① 但巴菲特并不嫌少,这正是巴菲特选股的第三个与众不同之处:数量不同。 大多数人的想法是,选股的数量越多越好。我们的理论是:不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里。我们认为,这样分散投资,可以分散投资风险。很多人都是买很多股票,每只股票都只买一点,把很少的鸡蛋放在很多篮子里,持有几十只甚至几百只股票。巴菲特的想法却是,选股的数量越少越好,要把所有鸡蛋放在一个篮子里,然后小心看好这个篮子,这样反而更能降低投资风险。他极力反对分散投资,主张集中投资: “不要把所有鸡蛋放在一个篮子里”,这种做法是错误的,投资应该像马克?吐温建议的那样,把所有鸡蛋放在同一个篮子里,然后小心地看好这个篮子。 我们的投资仅集中在少数几家杰出的公司身上。我们是集中投资者。②
大部分人选了很多鸡蛋,放在很多篮子里,但大部分都是臭鸡蛋。巴菲特只选了很少的鸡蛋,只放一个篮子里,尽管数量很少,却个个都是“金蛋”。选股不在多,而在于精。我们大家常说“精选”。精选,就意味着少选,精在于少,而不在于多。巴菲特告诉我们:选择越少,反而越好。 为什么巴菲特认为选择越少越好?这几乎完全违背了我们的生活常识。常识未必是对的。选择越少越好的两大理由是:第一,选择越少,反而决策越好;第二,选择越少,反而效果越好。
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