问财选股 第42节:第三章 选股如选妻(11)
系列专题:《实践大师投资之道:巴菲特选股10招》
1977~2004年这27年间,巴菲特研究分析了美国上市的1万多只股票,却只选了22只股票,1年多才选1只股票,而其中重仓股仅有7只,4年左右才选出1只重仓股。巴菲特按照严格标准选出这7只股票,做出投资决策反而很容易,其中包括可口可乐、吉列、华盛顿邮报,这些公司连中国人都非常熟悉,是众所周知的好公司。 在中国也是如此,中国股市有几十家白酒上市公司,如果根据最严格的标准,很容易就可以选出来最优秀的两家是茅台和五粮液,任何一个人都可以很容易地选择出来这两家好公司。一说买茅台和五粮液的股票,谁都知道是好公司的好股票,敢拿。选股标准越高、越严,选股的数量越少,选股的决策反而越容易。那么按这样严格标准只选少数几只股票的业绩如何呢?茅台的股价过去4年上涨了20倍,五粮液的股价上涨了10倍,足以让你远远战胜大盘。 这正是巴菲特认为选择越少越好的第二个理由:选择越少,业绩反而越高。这一点大家很容易理解,质量胜过数量。只要你像巴菲特一样精挑细选,你选的股票中就可能出现一个超级明星股。 我们大家都知道,在美国NBA篮球比赛中,像乔丹这样一个超级巨星所起的作用可能胜过一大堆普通的NBA球员,像乔丹这样的一个超级巨星的收入,可能抵得上几十个甚至几百个普通NBA球员的工资收入。你肯定知道,姚明到NBA打球,一个人的收入,比国内CBA篮球联赛中很多俱乐部加在一起的收入都要多。可见一个超级明星胜过一大堆普通球员。
巴菲特在股票投资中,他选的7只超级明星股,只投资了40多亿美元,就赚了280多亿美元,占了他股票投资总赢利的9成左右。可见,1只超级明星股,胜过100只甚至1 000只垃圾股。我经常发现,很多股民投资资金数量不多,但买的股票数量却很多,原因在于选的很多股票都是垃圾股,选股的质量不行,数量再多也不行。 有这样一个寓言故事: 森林中狮子从来都是百兽之王。有一天,野兽们聚在一起,有人提议,比一比哪种动物一胎生得最多。生得多,生得快,子孙后代就多,占的地盘就大,势力也就大,谁就应该当王。经过好几天的激烈争论和比较,最终大家发现,平时最不起眼的小老鼠原来繁殖力最强。小老鼠马上牛起来了,跑到在一边根本不屑于参加争论的狮子面前,说:“你快把王位给我让出来。”狮子说:“为什么?”小老鼠说:“我一胎能生很多,你一胎能生几个?”其他野兽也问:“狮子你一胎能生几个?”狮子一听明白了,它笑着说:“我只生一个,但这一个是狮子。”群兽一听,目瞪口呆,吓得四散而逃,小老鼠逃得最快。
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