爱华网中外两大“土豪”机构一齐唱多A股。A股的春天已经不远？ 11月27日，有消息称，高盛集团在最新的一份报告中，建议买入中国和俄罗斯的股票。而就在同日，国内大型券商中金公司亦表示，A股将出现反转行情。
然而，中外两大机构的相继唱多仍难掩中国经济增长的隐忧。南方基金首席策略分析师兼基金经理杨德龙向《中国经营报》记者表示，目前影响市场的主要因素是经济面的变化，而明年中国经济增速仍在7.5%左右，很难有大幅上升走势。“目前唱多者似乎存在过分乐观的嫌疑。” 中外机构齐唱多 11月27日，有消息称，高盛建议买入中国和俄罗斯股票。原因是发达国家的经济回升和中俄两国的政府改革提振了“最廉价”的新兴市场的前景。同日，在中金公司的2014年年报分享会上，中金公司研究部负责人、董事总经理梁红表示，2014年A股市场将出现反转行情。 中金公司表示，未来看好大蓝筹、大周期以及国企股的逆袭，看好钢铁、航运以及造船等板块。而高盛则在报告中特别提及中国的银行将出现“温和的价值上涨”。 在高盛、中金唱多之前，美国新兴市场基金研究公司(EPFR)在最新发布的周度资金流向报告中也显示，近期全球市场对中国股市的积极情绪已经明显升温。中国股票型基金在最近8周中有7周实现“净吸金”，尤其是在截至11月20日的最新一个统计周中，当周有大量外国投资资金涌入中国股票基金。 瑞银证券策略分析师在接受记者采访时表示，十八届三中全会决议所描绘的改革框架得到了市场和投资者的认同，消除了市场对于中国经济的长期风险，并预计投资者对中国股票的信心将逐渐恢复。 但是该分析师称，这并不代表中国经济增长的顾虑已经消失。“通胀回升以及资金成本中枢上升将抑制A股的上行。”对于A股市场的走势，该分析师则以短多中空来形容。 杨德龙则表示，“从目前的经济走势来看，并不支持股市的‘走牛’。” “这一届政府采取的货币政策是中性偏紧的，资金面也不支持股市‘走牛’。而随着A股市场进入全流通时代，如果股市大涨，大小非们很可能借机减持。这也成为压制A股市场走牛的一个重要因素。”杨德龙说。 埋伏银行股 在中外机构齐齐唱多A股之际，包括QFII在内的机构投资者早已经在今年三季度就埋伏在银行、基建等蓝筹板块。 据同花顺iFinD的统计数据显示，今年三季度兴业银行、华夏银行以及南京银行成为QFII增持较多的股票。其中兴业银行、华夏银行因恒生银行、德意志银行的分别增持，而成为三季度QFII增持最多的两只股票。 截止到11月25日融资融券的相关数据显示，在融资买入的前十只股票中，浦发银行、民生银行、兴业银行和招商银行均在其列。 对此，杨德龙认为，由于银行股估值低、盈利性确定，因此未来存在机会。但是杨德龙同时强调，只看好中小银行股。“四大行盘子太大，未来难有机会。”杨德龙说。 而上述瑞银证券分析师则表示，银行股并不是其最喜欢的股票。“虽然我们可以认为利率市场化对于银行的影响已经包含在股价里面，但是从趋势上来说，银行的利润未来还是受损的。”该分析师表示。 “目前银行股占整个指数权重的22%。而QFII的投资策略一般就是跟随指数。在指数短期内有望上涨的情况下，QFII重仓也很正常。”上述瑞银证券分析师亦称，并不认同未来银行股存在更大的投资机会。“未来我对银行股只保持‘中性’的评级。”在唱多消息的刺激下，11月28日，A股市场的银行股除中国银行当日涨幅与前一日持平外，其他银行股全线飘红。其中华夏银行以1.85%的涨幅位于银行股涨幅榜首。不过同日，港股中的中资银行股则纷纷变脸。其中中国银行则以下跌走势收盘。 改革盘活市场 对于2014年的投资机会，中金公司表示看好大蓝筹、大周期以及国企股等。杨德龙在接受记者采访时则表示，未来弱周期蓝筹股票可能更值得关注。“钢铁、煤炭、航运等目前仍未到配置的时机。”杨德龙表示。 而根据同花顺iFinD的统计数据显示，今年三季度中国铁建、中国交建等股票获得了QFII的加仓。但是国内的基金、券商等机构依然青睐中小盘以及创业板股票。 上述瑞银证券分析师则表示，“今年创业板指数已经上涨了70%，创业板整体市盈率已经从28倍到了48倍。但是整体创业板企业利润增长可能只有2%~3%。在此情况下，未来创业板继续上行的可能性不大。” 瑞银证券在近日的一份报告中表示，看好国企改革、土地流转改革和自贸区建设等主题投资机会。 而对于未来的投资机会，上述瑞银分析师表示，蓝筹股面临着价值的重估，但是市场上可能更喜欢有故事的蓝筹股。“未来改革可能就是部分蓝筹股走高的主题了。”
