爱华网临近2009年年底，银行理财产品的投资机会似乎正在暗淡。事实上，在稳步上涨的股市面前，年收益仅几个百分点的银行理财产品确实难以吸引人们的目光。某银行理财师告诉记者：“最近转投股市和基金的客户较多，特别是中年客户，他们有一定的股市投资经验，常会在原有的理财产品到期后，将资金转入了股市。现在主要是老年客户还在坚持买银行理财产品。”此外，在明年可能加息的传闻下，投资者购买银行理财产品的动力也在变弱。 该分析师告诉记者，尽管投资者看淡银行理财产品，因近期信贷类产品发行数减少，银行理财产品仍然紧俏，投资者不一定能买到锁定的目标。他说，目前信贷类产品是银行理财产品的主打产品，银行之所以减少发行此类，主要是因为今年国家信贷投放力度大，加之股市火爆，市场不差钱，借助银行理财产品募集资金的需求减少，导致信贷类理财产品发行数下降。他认为，如果明年股市出现震荡，或者信贷政策收紧，银行理财产品的处境将会好转。 信贷资产类有魅力 在火爆的股市面前，银行理财产品真的失去了投资价值吗？光大银行青岛分行财富管理中心主任宗学哲认为：“理财，是合适的人在合适的时候买合适的产品。从这一点上来说，在家庭资产中，银行理财产品占着不可或缺的地位。”银行理财产品风险低，收益高于活期储蓄，变现方便，这些都是它的魅力所在：既能实现较高的收益，又能降低家庭资产的整体风险，且变现能力强，类似于现金。 那么，现在适宜投资哪类银行理财产品呢？从几位理财师口中，记者得到了相同的答案：信贷资产类银行理财产品。宗学哲认为这类产品的年收益率在3.6%—4%之间，高于一年定期储蓄利率，即便考虑到明年加息的可能性和加息幅度，因此这个收益率相比仍具有优势。 对于信贷类理财产品，在2009年11月20日—11月22日举行的第七届上海理财博览会上，华夏银行徐业东做了同样的评价：“每个人买什么样的理财产品，最主要是看自己。世界上没有最好的理财产品，最主要是适合你的。你是一个保守的投资人还是一个激进型的？如果你是激进型，就不要买银行的理财产品，因为银行的理财产品相对保守一点。不过从配置角度来说，我建议你们去买一个相对保守的理财产品……到目前为止以我看来，性价比最好的，流动性、安全性、收益性（综合衡量后）取得最大收益的就是信贷类理财产品。”
资产流动性待掂量 对于这类产品的收益来源，徐业东也做了详细分析。他说，现在银行发行绝大部分的理财产品尤其是收益3%以上的，全部是信贷类的理财产品。所谓信贷类理财产品，绝大部分是银行贷款的一种转移，即银行把贷款转卖给客户。比如说银行原来放一笔贷款给一个企业，贷款利率要8%，现在发行一个6%的理财产品解决了资金问题后，银行还能赚2%。 “但是这种产品有一个最大的问题，通常来说这种产品流动性比较差，这种产品基本上是一年期，有的产品是3或者5年，到期才能赎回，假设你随时需要现钞就很吃力。建议你们不要买3年以上的理财产品，因为现在利率低，将来利率会上升的。这种产品你要损失流动性，买的时候自己要掂量掂量。” 记者以投资者身份咨询工行、招行、中信等银行时，理财经理大都建议记者选择短期产品。在市场盛传明年将加息的情况下，理财师认为投资者应谨慎应对，某银行理财经理说：“我们建议您做短期产品，进可攻退可守。虽然加息存在不确定性，在通胀预期增强的情况下，现在的利率难以长久。您现在要是买了长期产品，万一基准利率上去了，资金就没有选择余地了。” 一位在交通银行任职的朋友说，目前最喜欢的理财产品也是短期型。他认为现在股市介于高位，风险增大，因此“打新”最合适，收益好又稳妥。无新股可打时，可买入短期型银行理财产品“天天利”，该产品的预期收率为1.6%，远高于活期储蓄利率，可以充分提高资金的使用效率。 这位朋友的做法，恰好是具有多年理财经验的宗学哲所欣赏的。对于近期的银行理财产品投资，宗学哲有两个建议，一是投资者买不到心仪的产品时，可以先买短期产品，避免资金闲置；二是买银行理财产品时不要盲目看收益，比如信贷类理财产品，要关注风险因素，比如资金投向哪里，有没有担保等等问题。 插排： 对于近期的银行理财产品投资，宗学哲有两个建议，一是投资者买不到心仪的产品时，可以先买短期产品，避免资金闲置；二是买银行理财产品时不要盲目看收益，比如信贷类理财产品，要关注风险因素，比如资金投向哪里，有没有担保等等问题。
