爱华网中国经济向好信心增强，股市持续走强，成交量也逐步放大，对后市向好信心进一步增强。楼市及其他行业也是一片“暖冬”景象，但其潜在风险不容小觑。 股市潜在风险 近期市场连续向好，指数最大涨幅超过10%，个股呈现普涨态势，很多个股更是涨幅巨大，多数投资者都有收获，所不同只是获利多少，乐观情绪迷漫市场，风险意识有所谈化，利用好的市场环境尽可能的多盈利成为投资者的普遍心态，风险意识淡薄，操作上表现为高仓位甚至满仓操作。 笔者认为，这种过于乐观的心态对于进行股票投资十分不利的，以这种心态在股市投资存在潜在的风险，一旦市场出现大幅波动，收益会大幅下降甚至产生亏损。因而有必要加强风险意识，因为没有只涨不跌的股市。要对股票市场的风险要有充分的认识，操作上要留有余地，尽量避免满仓操作。 年内资本市场存在的风险主要有以下三个方面： 一是宏观经济形式出现波动的风险。虽然宏观数据显示中国经济向好明确，中国经济在全球范围内率先复苏成为共识，通常宏观经济复苏过程中股市总体表现上涨，中国股市也不会例外，总体震荡上行的大趋势勿用质疑，但是同时应该注意到经济复苏过程中不会一帆风顺，中间出现波动、出现曲折难以避免，股票市场也会表现了出波动和起伏。 二是流动性方面的风险。经过10月份创业板的正式交易和工行、中石化的全流通后，年内市场扩容的总体形势相对乐观，这也是进入11月份以来股市维持活跃的重要原因。由于上交所新旧交易系统切换，10个交易日内沪市没有新股发行甚至间接形成了11月16日的单日大幅上涨。但是同时应该看到，经过前三个季度的巨额信贷投放，市场上形成流动性泛滥的局面，通胀预期进一步强烈，管理层货币政策的调整在所难免，年末的“适度宽松”和此前的“适度宽松”已经发生了很大的改变。年末信贷投放通常也会大幅减少，年内这种局面可能更甚，10月份新增信贷资金仅2530亿元，创年内新低就是一个明证。同时，对国际板可能在下年初推出的预期，也对流动性产生负面的预期。11月暂停的上海IPO也可能在12月份集中推出。因而，要对年内流动性方面的风险要有充分的认识。 三是政策调整风险。除了贷币政策的政策调整之外，在金融危机其间推出的各项刺激政策，在经济形式好转之后，可能在岁末年初进行调整甚至取消。比如，08年末推出的促进房地产市场的利好政策，市场预期可能会在10年初有所调整。不管预期是否成真，这些对政策调整的不利预期，将对相关行业板块的表现形成较大的压制。如果年内出现较为明确的政策转向，可能对相关行业板块形成较大的风险。 四是个股业绩风险。由于金融危机给上市公司的经营造成很大的困难，部分上市公司将会出现亏损，时值岁末，出现亏损的个股股价将会出现连续走低的风险，这也就是所谓的“业绩地雷”，这样的上市公司通常会长期低位徘徊。因而对行业仍不景气，业绩较差的个股要有风险意识。 五是题材股的风险。进入四季度之后，物联网、甲型流感、新能源，世博会、重组等题材股此起彼伏，很多个股涨幅巨大，由于这些个股多缺乏业绩支持，一旦市场走弱，存在大幅下跌的风险。因而对这类个股要有风险意识，尽可能不要重仓持有。 与股票投资的热情高涨一同出现的是房地产市场不断升温，大量的资金从银行转到房地产市场，在热情高涨的氛围下，收益被更多的关注，而与收益相关的风险则被忽视。
警惕房地产政策风险 对于地产市场来说，08年末的各项刺激政策引领了房地产市场的迅速复苏，房价大幅上涨，进入四季度后，由于担心优惠政策在明年初停止，地产市场更加火爆，房价也是节节攀升，参与房地产投资的获益丰厚。但是，参与房地产投资存在的风险也有显而易见的，首先是楼市优惠政策完全停止的概率较小，因为房地产业在国民经济中的地位无可替代，但是调整不可避免，比如说对购房信贷、税费等调整是不可避免的，一旦有所调整，市场下行预期出现，楼市下行风险或不可避免；其次，虽然目前中国正处在城市化进程之中，房价总体趋势是向上的，但是，由于09年房价的非理性大幅上涨，进入10年随着需求的减少，市场或现将理性回归，短期出现波动的可能性很大；还有就是中国目前的房地产是一个以投资为主的市场，而不是一个消费为主的市场，这种投资为主的市场环境，已经导致了房价的虚高，造成需要住房的人买不起房。这种市场环境导致的房价虚高问题，已经严重抑制了居民消费，影响了中国经济健康发展，因而从长远看这种以投资主体的房地产市场必须改变，政府出台抑制房地产投资的政策措施也是迟早的事，这种政策必将对房价产生重大影响，对政策风险要有清醒的认识。 目前投资市场将会保持活跃、维持强势环境是个大概率事件，市场投资机会较多，可操作性较强，但年内市场有很多不确定性和风险因素，不能因为过度乐观而忽视风险。 插排：目前投资市场将会保持活跃、维持强势环境是个大概率事件，市场投资机会较多，可操作性较强，但年内市场有很多不确定性和风险因素，不能因为过度乐观而忽视风险。
