《稳定不稳定的经济》第六章之帕丁根的改革：劳动市场决定论的胜

发布时间：2022年04月15日 02:34:48分享人:爱你来源:互联网14


作为当时最具权威的经济学家，凯恩斯的思想却在主流理论的市场论面前败下阵来。凯恩斯的理论表明，确保经济达到充分就业的市场过程可能不存在，分散市场经济的内在调节过程可能是一个制造不均衡的过程。事实上，凯恩斯认为古典理论的连贯性结果对于资本主义经济来说并不总是有效的，因为融资与货币体系不可能总是运行良好。

凯恩斯的研究结果意味着，时代在等待一个能够推翻古典理论的智者出现。这个游戏表明，虽然凯恩斯认为自己的假设和前提条件都是合理的，但是一般来说，分散市场的过程将实现并维持充分就业，除非不让市场起作用。

凯恩斯分析的成功——也是凯恩斯经济理论没有被完全认知的原因之一——部分地是由于国民收入账户体系的发展，这与凯恩斯《通论》的出版几乎是同时发生的。国民收入账户体系是西蒙8226;库兹涅茨(Simon Kuznets)建立的18，该体系将收入分成与凯恩斯分析前提类似的几个类别。用汉森和希克斯建立的该体系来解释国民收入账户只是迈出了一小步。国民收入账户与希克斯和汉森对《通论》的解释之间从此建立了一种共生的关系。19

库兹涅茨对国民收入以及国民收入组成部分的研究表明，短期和长期的消费—收入比率之间存在差异。在短期——或者说在一个经济周期之内——消费与收入的比率是变化的：它在经济衰退期要高于经济繁荣期；但是在长期 (经济周期各阶段的影响达到平均数)，该比率基本保持稳定。

周期性经济扩张时期的储蓄率上升，意味着经济在走向充分就业时，投资增加的速度快于收入增加的速度。经济达到充分就业时，所需要的投资－收入比就变得难以维持经济的继续扩张了。库兹涅茨数据中消费—收入比率的显著变化表明这样一个观点，储蓄行为的周期性变化是决定经济周期性变化的一个基本因素。

长期中的消费—收入比是固定的，而短期内的消费-收入比又是变化的，这是一个明显的悖论，也正是学术研究者们所热衷的一种问题。那些找寻该问题答案的研究者可以被分为两种类型：一种从社会和心理的角度进行解释，另一种则通过研究资本价值和积累的经济现象进行解释。

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有一部分从社会和心理角度进行解释的研究者们认为，需要努力去增加收入，一旦达到某一消费水平，该水平就能够得以维持，虽然这其中包含了储蓄和资产出售数量的减少。20 因此，当收入在经济衰退中减少时，消费水平还是能够维持的。还有一部分从社会和心理角度进行解释的研究者们认为，消费者会考虑他们的生命周期收入或持久性收入。21 根据这个观点，消费要么是以所有未来收入的现值(在个人的生命周期内)为基础，要么是以个人所期望的持久性收入为基础。从理论上说，生命周期收入和持久性收入的概念包含了一个假定，即消费单位参与了交易或者具有交易的技巧，这些技巧使消费单位的行为符合生产函数，并且消费单位的边际生产或交易能力决定其收入。有时候，与这种收入之间的偏差会加大，但这并不会影响消费。在经济不景气的时候，收入偏差是负数；而在经济繁荣时期，收入偏差又是正数。因此，在经济不景气时期，消费—收入比率较高；而在经济繁荣时期，消费—收入比率较低。

第二类经济学家是根据财富的积累来研究问题。当我们的经济运行良好时，投资发生并且有用的资本资产得以积累：人均资本财富增加。如果我们假设相对于收入财富价值越高，储蓄的激励就越低，那么当积累发生时，消费—收入比有提高的趋势。在一个经济周期内，如果财富和收入增加，并且财富—收入比保持不变，那么储蓄激励也将不会发生变化，尽管人均收入增加了。从以上分析得出一个结论，即从长期看，储蓄—收入比将保持固定。22

来自希克斯模型的新古典综合理论的两个重要的发展阶段是：(1)提出长期内储蓄—收入比在人均收入增加时不会发生大幅变化，(2)通过假设财富增加对消费—收入比的影响来解释第(1)个观点。为了使新古典理论完整，就必须要考虑不充分的投资导致的失业使消费—收入比提高的情况。该比率的提高意味着，对每一个投资水平来说，都可以在储蓄和投资相等的情况下实现较高的收入和就业水平。

经济学中的一个基本观点是，在没有垄断力量的情况下，一个市场中的过剩供给会导致交易物品价格的下降。因而过剩的劳动供给(失业)就意味着货币工资将下降。货币工资的下降导致产出价格的下降，所以实际货币工资不一定是下降的。如果经过价格水平调整的货币工资是劳动需求和劳动供给的决定因素，那么当工资和价格都下降时，失业降低并不一定会出现。为了减少失业，不得不通过货币工资和供给价格的降低来增加消费或投资需求。然而，通过降低利率来增加投资需求的结果，会受到价格下降时的反方向影响的阻碍。因此，通过降低价格来增加总需求的唯一途径是增加消费。

如果价格下降引起人均财富增加，那么每个单位的收入中用于消费的部分就会增加。财富主要由资本资产构成，资本资产存在价值正是因为所有者期望其能在未来产生现金流或利润。由于工资和价格的普遍下降很有可能导致资本资产创造的现金流或利润大于或等于预期，因此资本资产的价值将会比产出的价格水平下降得更快，或者是至少以相同的速度下降。当货币价格下降时，真实资本资产的价格平减价值的变化不会导致增加消费的财富效应。

但是财富所有者并不是只拥有资本资产，他们还拥有货币和政府债券。假设货币和债券的价格平减价值会随着价格的下降而上升：这必然会促进消费需求的增加。在任何情况下，由于银行的货币通常被转变成私人和企业的债务，价格下降将会导致支付负担增加。结果是，由于货币实际价值的提高而导致的消费膨胀效应，将会被价格下降时债务负担增加而导致的投资和消费减少效应抵消。只要经济中只存在以下资产——包括真实资产和金融资产，即资本资产、以货币形式存在的私人债务，或者从私人债务中获得的货币，总需求就不会随着工资和价格紧缩而发生变化。

然而，与构成货币供给的银行债务相对应的是三类银行资产：私人债务、附息政府债券和政府发行的黄金或法定货币。价格下降将会使银行、家庭和企业所持有的政府债券的实际价值、被银行持有的政府债券所抵消的货币的实际价值，以及黄金或法定货币的实际价值增加。(现在有待解决的主要问题是，政府增加税收的实际价值能否全部或部分抵消政府债券的影响。)

真实余额效应——货币供给的价格平减价值的增加将导致每一收入水平下的消费—收入比上升——是新古典理论的立论基础。23 如果由于失业，以及工资和价格下降导致货币供给的价格平减价值增加，那么增加的财富将会使消费—收入比提高。如果一旦劳动供给超过劳动需求，工资和价格就下降，价格下降导致消费—收入比上升，那么劳动供给将不再过剩(将达到充分就业)，价格的下降将会中止。

一旦从投资和消费总额与劳动供求平衡相交之点得出劳动需求，那么价格和工资的下降就会终止。根据这个观点，古典劳动市场在总需求决定中起着决定性的作用，因为系统会保持充分就业水平所决定的收入水平。一旦产出给定，那么储蓄和投资函数决定利率；一旦利率给定，那么货币供给速度或现金余额就确定了。如果产出和货币供给速度确定了，那么货币的供求就决定价格水平。一旦引入真实余额效应，那么就可以从最初的凯恩斯理论中推出古典的结果。

将不反映私人债券的部分货币存量之价格平减价值引入消费函数，主要归功于帕丁根：从那以后，通过真实余额效应实现与劳动市场均衡相适应的需求，通常被看成帕丁根方法。24 如果我们在帕丁根均衡点上改变相关类型货币的数量，那么随着各种走向不稳定和不均衡过程的不断出现，一个不均衡状态将会发生。帕丁根还说，最终，走向均衡的过程将会取代不均衡状态，并且将会导致与初始价格水平之比率不变的一个价格水平(相关货币的数量保持不变)。在新的均衡点，系统中除了货币供给和价格水平之外的所有变量将回到它们最初的均衡水平。帕丁根重建了货币数量论——除了价格水平和货币供给之间的比例保持在均衡状态的水平之外。经济偏离均衡状态的主要表现是，货币供给和货币价格偏离均衡状态时的水平。

通过使用帕丁根方法，我们得出了新古典综合理论。推动经济达到充分就业的关键是，不管什么时候，只要存在过剩的货币供给(或需求)，就会有产品或劳务过剩的供给(或需求)。帕丁根方法不仅仅是一种货币数量理论，因为它实现了劳动市场的支配性作用，这使得古典经济学成为一个理论而不仅仅是假设。

但是帕丁根方法让人筋疲力尽。它没有解释经济是如何出现最初的失业或通胀状态的。帕丁根方法说明了，一旦经济打破了平衡，如何重新建立均衡；但是并不能产生初始的非均衡状态。

此外，在帕丁根方法下，合适的货币供给并不是美联储所宣布的货币供给，而是没有被私人对银行的债券抵消的那一部分。在很多方面，帕丁根方法在起作用的过程中，好像认为货币供给就是黄金，而且黄金的名义价值是固定的。

然而，现在的世界不是一个将金币作为货币的世界。货币创造行为包含了对投资和资产头寸的融资。在这样的世界里，价格紧缩增加了资本资产所有者的债务负担，从而限制了投资和就业。只有经过长期努力以及在损失的产出和就业中扣除掉影响较大的价格，帕丁根效应才是有效的。

凯恩斯对古典思想改革的减少

古典综合理论最主要的缺陷在于，它没有解释经济是如何陷入失业均衡陷阱的；在失业均衡状态中，真实余额效应引导经济走向复苏。这个缺陷之所以存在，是因为新古典经济理论只是阐述了分散市场机制能够产生连贯性的结果，而没有考虑具有破坏性的内在动态过程。新古典理论还认为，为了说明一个分散的贸易经济如何达到连贯而建立的分析工具，可以用来回答有关不断积累的资本主义经济行为的问题，并用于解释在各种经济中福利方面的差异。尤其是，家庭需求引致商品生产，从而得出顾客就是上帝的结论也被应用到了储蓄上。根据新古典观点，家庭储蓄似乎诱致投资。关于经济制度如何运作，从而如何产生、吸收、配置盈余等问题都与经济分析中的古典框架没有关系。

在新古典理论框架内，经济的波动、不均衡和金融混乱只有在发生外部冲击的情况下才会发生。因此，历史上发生的大量事实都可以被解释为在特殊的历史时期制度失败的结果。比较典型的事件，比如20世纪30年代的经济大萧条就不能用新古典理论的系统性特点来给予解释。

因为新古典理论没有考虑内在导致不稳定的力量，并且不具有历史的眼光，它需要解释持续不均衡过程的存在，该过程妨碍了系统中劳动供求达到均衡状态。尤其是，要使真实余额效应发生作用，过剩的劳动供给必须导致货币工资和价格的下降。如果不完美市场在存在过剩劳动供给的情况下，没有使得货币工资和价格下降，或者下降程度很小，那么失业就会持续。这使得持续存在的失业成为劳动者错误行为的结果。特别是这种失业是工会这个“恶人”的杰作。需要强调的是，在这个观点中，失业的受害者(工人)导致失业将会持续；因此，似乎很明显，市场机制不仅能产生连贯性，而且能产生带有惩罚性的公平正义。

在新古典综合理论集中于比较均衡状态的时候，建立模型的基础(一种经济状况)在历史上是不存在的，它仅仅存在于真空中。由于私人融资承诺的存在，债务负担随着工资和价格的下降而增加。价格紧缩导致的债务负担增加使借贷双方都对私人支出尤其是投资的债务融资变得谨慎。投资降低是对价格紧缩的一个反应。从理论上来说，当投资真正变成零时，帕丁根所强调的货币价格水平对消费的影响才可能稳定并增加需求。一旦发生价格紧缩，失业将会在改善之前变得更糟糕，并且在很长一段时期内越来越糟。除非我们能够知道谁受到了经济冲击以及经历的时间，并且认为对那些受到冲击的人给予一定的补偿是合适的，否则就不如说，价格紧缩的新古典机制应该发挥作用，如果可选择的话。如果一个经济即使是其运作没有所期望的那样成功，但也没有糟糕到无可救药的程度，那么如果工资和价格的下降处于了支配地位，并成为阻止价格紧缩作为一种自觉政策的话，那么事情将会变得更加糟糕并且这种糟糕的状况会持续下去。

理论赋予政策以合理性。古典综合理论通过限制操纵政府支出和税收，并通过改变货币供给来调节经济，这就像给政策制定者们蒙上了一个眼罩。目前，关于财政政策的实施细节以及美联储是否应该单独采取货币政策，或是否应该在确定自己行为时考虑利率因素这些问题的争论和矛盾之处层出不穷。但是，对于新古典综合理论来说，市场上资本资产的定价对于政策制定来说不成问题；在这个市场上，今天对未来的观点，以及今天的融资可能性都很重要。在我们的经济中如此明显的不稳定性是由于金融市场行为、资产价格和利润流产生的，但是这种不稳定性与新古典综合理论无关。

此外，新古典理论还认为接近充分就业的状态可以通过运用货币政策和财政政策来实现并得以维持。这个观点产生的结果是，新古典综合理论使得经济学家忽略了制度结构和收入分配对整体经济表现的影响。

在汉森和希克斯对凯恩斯观点的解释获得成功之前，人们普遍认为产业和融资结构至少应该对经济的不稳定负部分责任。然而，基于对凯恩斯理论主流解释的新古典综合理论和各种模型使得这个观点变得过时。对产业组织的保守和对充分就业政策的自由都变得可能。凯恩斯的《通论》已经成为经济思想发生彻底变革的基础，《通论》的基本观点深刻地指出了资本主义模型的本质缺陷，以及政策能够怎样去应对这些缺陷。但是希克斯－汉森阵营对凯恩斯思想的解释最终形成的结果是新古典综合理论，并得出结论：只要合理地运用货币政策和财政政策的组合，所有预期的结果都能实现，

在20世纪60年代后期、70年代和80年代初期，经济的不稳定性表现得越来越明显，通胀和失业持续存在，新古典综合理论很明显不再能够用于指导相关政策的制定。如果我们要在政策制定上做得更好，就不得不比新古典综合理论家们更加深入地观察和诠释我们的经济。  

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