大萧条的原因 《货币战争•债务篇》第五章 债务大萧条的受害者(2)



完美风暴

  如果这听起来像是一场完美风暴的前奏,那就对了。上面所说的虽然都是老生常谈,但现在却已经到了刻不容缓的地步,因为储蓄率已经趋近于零,而消费者债务也已经达到顶点。债务是这次经济崩溃的导火索。我们在过去15年间制造的所有麻烦现在已经回过头来找上了我们。这些麻烦有的归咎于政府,有的归咎于恐怖分子,有的归咎于抵押贷款机构,有的归咎于总统布什。但归根究底,罪魁祸首还是我们自己。在美国,几乎没有人从未参与这次过度狂欢,同样,也几乎没有人会在这次已经拉开序幕的危机中平安脱身。

  在这次经济萧条不断深化期间,将会出现多次明显的经济复苏,让人们从那些尚未放弃股市或经济的人身上看到一线希望。股票分析师将会在电视上继续向“专家”询问有关市场现在是否已经见底的问题,而这些专家将会信誓旦旦地表示,市场现在已经见底,而那些坚持“买进持有”投资理念的人将会获得回报。或许他们会得到回报,但并非在此生。

  在过去的几年间,房地产领域的经济学家不止一次地向我们保证市场已经见底;美联储现任主席伯南克曾表示在2008年下半年将会出现好转;布什总统向我们保证说这只是一次暂时的衰退;而政府表示他们在2008年初开出的刺激支票将会扭转经济发展的颓势。然而,这些预测无一得到证实。

  经济萧条最棘手的问题是它本身会不断恶化。随着失业率的上升,经济会走向疲软;而经济的疲软又会导致公司加大裁员力度,使失业率进一步上升。随着销售额的下降,利润也会下降。这样一来,股息势必要减少,因为公司没有收益可以支持当前的股息。慢慢地,人们就会对市场失去信心,并开始抛售部分股票,从而导致股价下跌。

  当前的现状

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  当前,放弃偿还住房贷款的人数正呈急剧增长趋势。由于最近几年的抵押贷款都是可调整利率抵押贷款,或只有很少的甚至没有担保,所以银行不得不取消住房的抵押品赎回权,并将这些收回的住房予以销售,从而导致房地产市场供过于求,房价下跌。在2000年市场下跌时,几乎没有银行破产,这是因为人们没有利用财务杠杆购买股票。随着膨胀的房价不断走低,所持抵押贷款超过住房价值的人数越来越多,而有的人宁愿将住房归还银行,也不愿意继续偿还他们的贷款,尽管财政部长保尔森曾公开指责这是一种不道德的行为!在2008年,有280万人将会丧失住房抵押品赎回权,或不得不以低于抵押贷款价值的价格出售他们的住房。而在接下来的几年中,这一数字预计还会大幅攀升。

 大萧条的原因 《货币战争•债务篇》第五章 债务大萧条的受害者(2)
  除非联邦政府像拯救贝尔斯登一样继续出手救助,否则很多银行和投资公司将会开始倒闭。印地麦克银行和托皮卡哥伦比亚银行分别是第八和第九家政府在2008年倒闭的银行。而在2008年9月,华盛顿互惠银行又成为第十家倒闭的银行,而这也是美国有史以来倒闭的最大规模的银行。之所以出现银行大面积倒闭,是因为它们过于自信,对底线结果过于乐观,而对边际抵押贷款的风险估计不足。如果美联储继续出手救助银行,不管是私人的还是国有的,那么美元相对于其他货币就会进一步走弱。每一次拯救都会导致美元在一定程度上出现疲软。在我撰写本书时,美联储又列出了116家深陷财务困境的银行名单。所以说,这一问题只是刚刚拉开序幕而已。作为回应,布什政府正在协调一个备受争议的7 000亿美元救市方案,力图安抚即将冻结的世界金融市场。

  在2008年,你可以以非常便宜的价格购买一辆二手SUV,尤其是悍马。汽车市场正朝着有利于低油耗汽车的方向发展,底特律已经陷入恐慌,并全力处理高油耗汽车。受此影响,底特律汽车制造商正在大规模裁员。数百万辆采用新技术(如混合发动机系统)的日本超省油汽车早在多年前就已经开始抢占市场。对于这些新技术,美国汽车制造商并没有实际经验,它们已经落后其竞争对手一个或两个汽车时代。而尽管将氢能源汽车宣传得天花乱坠,底特律的汽车制造商现在远没有做好生产的准备。通用汽车正全力追赶,并计划于2010年推出插电式混合动力汽车,该车一次充电可行驶40英里,而在这40英里中,它的能源成本还不到当前最省油汽车的一半。然而,即便这一创新型汽车在2010年取得成功,通用也需要很多年才能够将这一技术引入到它的产品线。但在此期间,通用会不会被迫宣布破产还不得而知!

  虽然伊拉克战争已经稍稍平息,但伊拉克政府仍未表明它能够实现逊尼派、什叶派和库尔德人三个派别之间的合作。什叶派处于统治地位,而这是逊尼派和库尔德人所不愿意看到的。伊境内的电力供应还存在严重问题,而日常服务如垃圾清理也经常处于瘫痪状态。死亡和高货币成本仍在继续。

  布什总统在离开白宫之前可能会和以色列?定轰炸伊朗的核设施。这与布什针对“流氓国家”的先发制人策略是一致的,但受伊拉克战争的牵制,美国的军事力量在世界上的影响已经大打折扣。俄罗斯入侵格鲁吉亚就表明他们根本不担心美国的任何军事反应。

  麦凯恩或奥巴马将面临的巨大经济问题

  在有关从伊拉克撤军的时间问题上,两位总统候选人持有不同的观点。奥巴马表示将在16个月内撤军,而麦凯恩则没有做任何承诺。随着美国经济不断走弱,人们对这场战争的容忍度也会进一步降低。然而,一旦美军撤离,伊拉克将面临内战的巨大风险,而整个中东地区也有可能陷入冲突之中。因此,对美国来说,撤出伊拉克并不是一件容易的事情。如果麦凯恩当选,那么他将会大大延长美军驻伊拉克的期限。要知道,他一直都是反恐战争的坚定支持者,而这其中也包括伊拉克战争。但国会不会继续容忍下去。在白宫与国会(可能由民主党控制)举行的一次公开而激烈的辩论中,国会将表示会在2009年或2010年开始拒绝为这场战争提供经费,并要求驻伊美军撤出伊拉克。如果奥巴马当选美国总统,那么他让美军撤出伊拉克的时间会早于麦凯恩,但可能也要比原计划推迟。

  不管是哪一种情况,在美军撤出之后,伊拉克都有可能出现一个反美的、残暴的伊朗式宗教政权。而美国将不再有阻止他们的理由,除非他们中断了美国的石油供应。  

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