爱华网在深圳投资商会一次圆桌会上,听一位新上岸的海龟大讲近来在上海浙江参加PE会议的感想,本来安排我主题发言,一时还没想起要讲点什么,听完这位老兄对国内风投状况的理解,我打算随便讲几句我的经验.
个人认为,无论海外还是本土风险投资,在国内的行止基本都脱离了VC的本色,这种变异的本质,是中国市场还不具备真正的VC成长和发展的土壤,而海外VC出于战略考虑不想退出中国,就必然产生异化现象. 国内VC本身就不熟悉真正的VC操作之道,目前力量和规模远非主流力量.
另外,VC在海外往往投资高新技术行业的项目,这是因为在海外,传统行业基本发育了很久,早已进入成熟期,很少有可能再有高速度增长的表现. 而VC进入国内,因为对中国经济状况不了解,一开始也是朝着这个方向走,必然收获甚少,而且,国内风险投资的主流思潮也是鼓吹扶持高新技术,这段弯路走了很久,终于,在2005年一些VC终于明白了原来在中国的某些传统行业还有类似高新技术项目的高增长率,而且风险却出奇的小. 现在国内风险投资理论界也逐渐接受了这个概念. 所有这一切说明,VC在中国与在海外,不是一回事.
那么真正的国内创业者,尽管也有属于高风险高增长率的项目,但多数项目属于高风险而收益/增长率不确定的初期创业项目,在我接触的项目中,占的比例在90%左右.这种类型的项目,对于正统的VC来讲,是不会投资的(特别是当他们发现在传统行业还有那么多的低风险高增长的项目后).一般主要由个人或者天使投资者投资.
所以,我本开玩笑地说,其实,我们现在不是应该讨论如何吸引更多的风险投资者的问题,更紧迫的任务是发现和培养尽可能多的天使投资者,我希望,我的身后如果有一个百人的投资者群体的话,其中最后有90位是天使投资者,这样我才觉得更塌实,才能为手中好的项目找到更合适的婆家.
