爱华网“投资——管理——退出”私募股权资本的运作过程。这是就整体而言，但投资机构在就某个具体的项目到底又是如何具体运作、进行投资的呢？这是每一个打算引进私募股权资本的融资者（创业者）所应当高度关注的话题。这是因为融资者通过对私募股权资本运作流程的了解，可以更好的了解到自己项目的进展程度，及下一个即将进行的环节。由于每一个阶段的工作侧重点的不同，导致融资者所要做的工作也就不一样，因而，通过对投资方（投资机构）的投资流程的了解，融资者可以更好的与投资机构进行沟通、协调，进而顺利推进项目的成功融资。
那么投资者又是如何进行拟投资项目的具体运作呢？！首先，是项目的接洽即商业计划书的接收投资机构（其投资经理）通过各种途径接触到各类融资项目（商业计划书）。具体来说，投资经理接触项目的方式有多种，如融资者的自动推荐；中介机构的项目推荐；投资经理的主动收集项目源（根据其投资领域，就某个产业的深度了解，挖掘其行业领域、细分市场中的领头羊——细分市场中的前几名内的企业都可以成为其关注的对象）；业界其他投资者的推荐（每个投资者都有自己的行业偏好、投资领域，对自己接触到不属于自己投资领域的项目，一般会推荐到其他相关的投资机构中）；等等。第二，是项目的初步接触及筛选投资者对接收到的项目，会根据自己的经验、投资原则及标准进行项目的初步分析，以发现其投资价值，进而筛选到适合自己的投资项目。每个投资机构都有其独特的项目筛选标准，但一般都会考虑以下的因素：投资领域，项目所处的产（行）业，对这个产业的熟悉度，行业的发展现状（阶段）及前景；项目在行业中的地位（公司规模市场占有率、增长率），及其独特优势；创业者及其管理团队；项目近中期的财务预测；投资规模及投资条件；股权结构及投资回报；可能的退出方式及时程等。第三，投资意向书/投资条款的签订投资机构对筛选出来的有投资价值的意向项目，通过与融资者（创业者）进一步的沟通，如双方都感兴趣，投资机构通常会建议双方签订一份投资意向书（不是投资过程中的必备文件，表明投资机构的投资意向，但没有涉及到双方的具体的权利义务），或者直接签订一份投资条款清单（也称为“投资框架协议”，这是一份必备文件，这份文件的签订，意味着投资机构即将启动到下一个投资环节）。投资条款清单一般具备以下内容：投资者、投资金额、资金用途、企业估值及拟出让的股份、投资金融工具、公司治理结构及董事会安排、股权激励（员工期权）、投资者权利等。第四，尽职调查通常，投资条款清单的签订后，投资机构将进行投资环节中最重要最关键的一个环节——尽职调查。其目的是透过尽职调查发现投资项目的风险，并挖掘其价值。因而，鉴于其目的的特殊性，投资者将采用其所能想到的调查方式、方法对投资项目（被投资企业）进行全方位、多角度的深度调查，如从公司（项目）本身的调查到其客户、供应商的侧面调查等，从而达到尽可能降低投资失误的风险。当然，尽职调查的另一个作用是发现商业计划书的真实程度、包装程度。从另一个角度来说，融资者在制作商业计划书的时候，一定要坚持真实、客观实际的原则，要经得起投资者的尽职调查。如一旦发现包装过度、弄虚作假、水分过高，将影响投资者对创业者（管理团队）的整体评价，得不偿失。第五，是投资协议的签订通过尽职调查，如果投资者对尽职调查的结果满意，投资项目有可投资的价值；融资者对投资者也有一个认可，双方将签订投资协议，约定双方的具体的权利义务。一旦签署，这将是一份具有法律效力的文件（合同），投融资双方将要严格按照合同（文件）办事。投资协议的内容包括上文投资条款清单的基本内容及其细化的内容，以及其他有关投融资双方具体的权利义务的规定。第六，投资后的企业管理私募股权资本入注后，投资者通常会根据项目（被投资企业）的具体实际情况，提供有针对性的增值服务，协助被投资企业的管理（当然，一般不会参与企业的具体的日常的经营管理）。借助投资机构的资源，使企业快速发展，实现投资增值。第七，私募投资资本的退出最后，在合适的时机，投资者将从项目中退出（投资者的角色决定其不能像创业者那样长久持有公司股份），或获利退出或失败退出。至于采取何种退出方式（如：IPO,股权转让，管理层回购，清盘），将视项目的具体情况而定。
