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系列专题：《金融界不告诉你的真相》
被誉为股神的巴菲特早在多年前的股东信中就提及他对衍生性金融商品的戒慎、恐惧。 1998年，巴菲特买下“通用再保” (General Re)时，发现该公司和884个很多听都没听过的交易对象签下2万多笔衍生性商品契约。烫手山芋，这让巴菲特难以成眠。尽管当时巴菲特就当机立断，要让衍生性商品部门，关门大吉，但前前后后也耗上大约5年的时间、4亿美元的代价，才安然解决。 最近出现的中信泰富荣智健的非典型性谢幕，也与投机金融衍生品有关。这是一场大富翁游戏，荣智健的大败，再一次验证了其祖父教诲的正确性：固守稳健，绝不投机。有人说，精通金融知识的人，面对高风险的衍生产品，应有敬畏之心。否则即便是三十年沙场的巨贾荣智健也不得不面对155亿港元的巨额浮亏。 在国际市场上金融衍生品是一把“杀人不见血的刀”。38岁的金某几年前自创一家IT公司被海外风险投资基金收购，这让他拥有了一大笔外汇。 2000年，金某在汇丰私人银行香港分行拥有了自己的账户，汇丰私人银行专为身家千万以上的富豪们服务。 2007年10月，金某有意投资港股，就请汇丰私人银行客户经理汤太太帮其推荐股票。汤太太发给金某一封邮件，推荐了3只股票(华电国际1071、中国铝业2600、南车时代电气3898)和1只基金(霸菱香港中国基金)。发完邮件一刻钟后，汤太太又给金某打了个电话。 这个电话改变了一切。 汤太太在电话里向他推荐了一只产品，说可以用比市场价低20%的价格买入股票，这样比直接购买股票要安全得多，而且可以市场价103%的价格抛售，让他先买1000股试试。2007年10月12日，汤太太帮金某“以市场价的79.9%”、即19.54的价格购入了“1000股”中国铝业(2600)，投资期限一年。 之后的三个月异常平静。金某没有收到汇丰私人银行任何对账单或交易信息。直到3个月后，金某接到汤太太的电话，说他账户中的资金不够交割2600买股计划了，甚至卖出其账户中的所有股票，也不够支付FA 2600合约总金额，要求他存入现金、股票或债券。 听到这个消息，金某大吃一惊，购买汤太太推荐的产品之前，金某的账户里有120万美金、60万港币，只买了1000股中国铝业，钱怎么突然就没了？ 几次和汇丰私人银行交涉后，金某才知道，自己买的根本不是什么打折股票，而是高风险的金融衍生产品Forward Accumulator (101207 1yr FA 2600.HK 19.5356 - 25.1835，下称FA)，风险等级为最高级别的5级。 金某反复研究FA产品说明书后才明白，汤太太所说的中国铝业打折后的价格19.54港元是行使价格。1000股也根本不是一个小数字，不是一共只买1000股，而是要每天买进1000股中国铝业，价格为19.54港元。而且，当市场价低于19.54港元时，则必须以19.54的行使价格每天买入双倍股数，即2000股中国铝业。每两周交割一次。这样算下来，合约一年的投资额达上千万港元。
