爱华网系列专题：《透析基金的秘密：明明白白买基金》
2.3302 70001 嘉实成长收益(开放式) 2008-2-27
0.592 1 3.2386 151001 银河稳健(开放式) 2008-2-28 0.727 1 3.1803 161903 万家公用事业LOF(开放式) 2008-3-3 0.564 1 2.5041 213001 宝盈鸿利收益 (开放式) 2008-3-4 0.733 1 3.0053 20003 国泰金龙行业精选(开放式) 2008-3-10 0.322 1 3.935 206001 鹏华行业成长(开放式) 2008-3-10 0.276 1 3.7753 253010 德盛安心成长(开放式) 2008-3-12 0.543 1 2.111 40002 华安中国A股(开放式) 2008-4-29 0.305 1 3.652 20018 国泰金鹿保本增值(开放式) 2008-6-10 0.674 1 1 510180 华安180ETF(开放式) 2009-5-19 0.1 0.625 2.4016 进阶阅读： 股票很贵，基金“贵不贵”？ 在A股市场上，很多人会开口闭口提到“现在的股票太贵了”，投资者说股票贵的时候，说的是“市盈率”或者“市净率”。 市盈率是上市公司的股价与盈利能力的比值。比如，上市公司去年的盈利是8毛钱，股价是20元，就说它的静态市盈率是25倍；如果半年报刚披露，从去年的下半年到今年的上半年这个周期内的盈利是1块钱，那么就说这家公司对应的动态市盈率是20倍。 20倍或者25倍都被认为是便宜的，如果股价涨到60元，那么对应公司的盈利能力来看，这样的股票价格就非常不合算了。这种“不合算”，长期来看是股息回报的不合算，短期来看也有股价上升空间上的不合算。所以面对这样的股票时，投资者经常会说“股票太贵了”。 股票可以这么说，基金呢？1块钱的基金被认为是便宜的，2块、3块的基金就被认为是昂贵的。实际上这种看法并不正确。 股票背后是上市公司，是通过生产实现利润增长的实体，利润的增长有高有低，股票也有贵与不贵之分；而基金的净值，从计算方式上看，是完全取决于持有股票或者其他证券的公允价值，或者简单地说，1块净值的基金和2块净值的基金表示的只是持有的股票或者其他证券资产的数量，而不反映持有资产的增长潜力。 相关链接： 大比例分红是怎么绝迹的？ 中国证监会在2008年1月下发了 《关于证券投资基金宣传推介材料监管事项的补充规定》，这一规定使得基金公司“喜闻乐见”的大比例分红和“净值归一”的营销落幕。 证监会的规定指出：“基金管理公司和基金代销机构应当在基金宣传推介材料中加强对投资人的教育和引导，积极培养投资人的长期投资理念，注重对行业公信力及公司品牌、形象的宣传，避免对利用大比例分红等通过降低基金单位净值来吸引基金投资人购买基金的营销手段，或对有悖基金合同约定的暂停、打开申购等营销手段进行宣传。” “不得使用‘净值归一’等误导基金投资人的表述。” 秘密9：开放式基金为何封闭了 *封闭与开放是影响基金业绩的重要因素。 *封闭还是开放取决于基金公司的营销策略。 部分基金只可看不可买 从2007年开始，不少投资者都会遇到这样的尴尬：当你去银行询问那些明星基金时，原来基金排行榜上排名前几在的基金基本都无法申购，处于封闭之中。开放式基金不再开放了，独自躲进了高角楼，于是投资者们对于它们“只可远观而不可近瞧”了。 比如，2007年开始经常出现在基金排行榜前列的华夏大盘精选基金，从2007年1月29日开始，该基金就暂停了申购和转入申请，及至两年半之后仍然没有打开申购。其后该基金经理王亚伟管理的另一只新基金华夏策略也同样没有打开申购。
