爱华网“我终身不做资本玩家”
严介和在满城风雨中处变不惊，毫不掩饰对自己的喜爱——这是直率还是刚愎？ 一夜之间，胡润把严介和培养成了一棵招风的大树。不到一个月，在“百度”上搜索严介和，相关网页已经从最初的几万上升至13.7万。“我没有想到过有这么大影响，负面的更是根本没想到。”严介和说，如果现在百富榜没有出来，他肯定不会同意胡润这么排。 “说不后悔不现实，”严说，“但也不至于后悔到什么程度。人家说长道短，对我们也有好处，帮助我们进步。” 对于自己突然置身舆论漩涡，严介和并不惊慌：“树大不要紧，关键根要深。我对自己的成长过程很清楚，没有什么丑陋的东西。” “他是我在中国接触到的惟一一个没有漏洞的企业家。”胡润说。今年百富榜揭晓前，在一次新闻发布会上，胡润、媒体与严介和问答几小时，“回到家里，我仔细核查，没有发现他的话有一个漏洞。” “我很看好严介和。”胡润说。但是很显然，更多的人并不这么看。“现在媒体质疑的很多，”严说，“真正能拿出负面东西来的没有。” 在媒体造势往往成为富豪们出事的前奏，严介和结果如何？“他们可能自己有危机感，觉得可能要出事了，所以炒作，越炒负面效应越大。我们完全是被动的。” 严介和有多少钱？ 严介和的资产，胡润排出的数字是125亿元，对此，严介和既不肯定也不否定：“我们对外的说法是，以亿元为计算单位，太平洋建设的总资产和净资产都应该是3位数。” 胡润的计算方法是，太平洋建设集团历年来的营业收入大概为600多亿元，根据严介和所说行业8%-30%的利润率，胡润取了中间值20%，结果为125亿。为了保险，胡润又采用了第二种计算方法：太平洋建设2005年的营业额300亿，乘以最低的利润率8%，再乘以国际同类行业的平均市盈率(通常在6-16倍，胡润取了最低的6倍)。同样为了保险，胡润“保守”地把结果压低至125亿。对于媒体所说“太平洋建设总资产10亿，净资产不足8亿”，严介和称“也对也不对”。严说，根据太平洋建设几个分公司的报表，它们的总资产是24亿，负债率不到30%，净资产17亿，有关媒体把这两个数字都缩小了。但是这远远不是太平洋建设所有子公司资产的全部。太平洋建设集团是一个管理机构，下属各省的项目公司与集团“法律地位平等”，资产没有合并。而这也是太平洋建设能够进入当地市政工程建设的前提：公司在当地注册，税收留在当地。“我们的生意跟家电、饮料不同，它们不用跟政府打交道，可以合并。”
2004年，胡润百富榜显示，严介和的财富只有15亿元，胡润说，那是因为当时他对太平洋建设了解不够，只计算了它在江苏的资产。 “有媒体说我这座大楼是租来的，每年100万。实际上我要只把底层拿出去租，这么好的地段(南京市中心)，一年1000万，银行、饭馆都要抢。楼肯定是我们自己的。” 2700亿的合同 严介和最遭质疑之处，是他做生意的方式。太平洋建设的主业是市政基础工程建设，都是与各地政府做生意。没有招投标，没有竞争，钱这么好赚，为什么都让严介和来做？
严介和说，不招投标比招投标更透明。因为每和一地签一个合同，都要由当地市委、市政府、人大、政协四套班子逐一审查。“这么大的数额，哪个个人敢说了算？”严说，有的地方政府比较“保守”，在四套班子高度统一的基础上，再上一下建设部的网，向全国公开招标，太平洋建设的宗旨是：如果有人竞争，太平洋就再降低条件。 严介和手里握有总额高达2700亿元的合同，他说其中大部分都是政府主动找上门来。“真正的企业家是形象的积累。”严介和说，因为太平洋的形象好，所以得到各地政府的信任。 严介和“亏5万不如亏8万”的故事已经广为人知。“既然已经亏了我究竟得到什么？亏了就亏到位，我总要赚一点，赚来了信誉。”“第一桶金给太平洋的机遇不得了，亏8万块钱净赚800万是小事，一刹那把市场全部打开了，后来江苏省所有的重点项目我都进去了，而且不需要出钱，一根香烟(的钱)都不要花，都是欢迎。”
严介和说，在南京，老百姓都以为太平洋建设是国企，是“中央直属企业”。2000年，在江苏省的一次私营经济工作会议上，一位原江苏省委书记很惊讶：“太平洋怎么是私企啊？”
王石曾说万科多年做项目没有行过一次贿。“我也一样，我敢这么说。”严介和说。“常在河边走，就是不湿鞋。江苏交通厅厅长屡屡出事，其他地方也有，我们做交通的量很大，有的人替我们捏一把汗。我们(可以)挑战全国的纪律检察部门。我是江苏省的特约检察员，全省的检察长都认识我，说不出太平洋一丝一毫不光彩。我没有失去过一秒钟的自由，没有哪个部门找我谈过话。” 严介和称，因为太平洋的每个项目都要做到进度最快、质量最优、成本最低，太平洋人既聪明又能干更听话，所以“让所有的领导都喜欢，清官喜欢，贪官也喜欢。贪官并不是每一个都需要送钱，有的需要业绩。”“如果这个贪官脑子坏掉了，要严介和的票子，我们就宁可放弃不做。太平洋做到这么大，我卷到这个法律漩涡里面，不只对不起自己，更对不起太平洋十几万员工。” 自创“BT”模式 要完成2700亿的合同，仅仅“形象好”显然是不够的。一些专家认为数额如此庞大的合同至少需要上百亿的先期资金。严介和对“专家”的评价历来不高，“都是老师夸学生，学生夸老师，互相欣赏”。 按照严介和的解释，一个总额120亿的合同，如果分10年完成，每年的工作量为12亿，实际每年需要垫付的资金只有6亿，同时，政府每年将偿还当年及上年欠款的25%，这样，到第4年，垫付的资金已经全部收回，不需要再重新出资，余年都是政府的资金在里面运转，这时候就可以再投其他项目。120亿元的工程，总的启动资金只需要9亿。“这就是典型的滚雪球。有人说这个钱不是你的，都是政府的。我说不对，那是政府欠我的，是我的应收账款。这个乘法做得相当可观，很多事情就怕想不到，不怕做不到。这个账如果算明白了，大家会觉得有诱惑力，但是恰恰这个简单的账多少万人都没有算明白，他也算不明白，所以让他先垫钱，他不愿意干。”
