爱华网系列专题：《如何应对金融危机：大师教你看大势》
这里有了4月的一次价值无法估量的记录： 在最后两天的市场逆转中，我也是这样做的。在周一，石油价格急剧回升，债券、股票和货币全部被清仓；在周二，所有的这些市场全部都自己反转过来。周一的调仓在所有战线上都使我受伤不轻。我发现了我的投资组合对石油价格有多么敏感；我也发现里面的杠杆作用远超过我自己想象到的程度。我忽视了我的（德国马克/英镑）交叉配置，这使我遭到很严重的报复。进行量化的结果是，从这次修正后的攻击中，我失掉了整整1亿美元。 这听起来是灾难性的。然而，当他在次月合并计算他的账户后，基金现值已经接近14亿美元，每股收益从日记开始记录时算起超过了110%，从年初算起为45%。他后来解释说，秘密在于股权配置的巨大收益，这些股权涉及芬兰股票、日本铁路和房地产，以及香港的房地产，这些都“太专业”，根本无法讨论细节。 1986年的7月和8月，形势非常严峻。他的组合依然按“一生中最大的牛市”的假设进行配置，但是一场潜在的由石油价格的全面崩盘所引发的螺旋式的通货紧缩让他非常担心。他解释说：“作为一个普遍的原则，我不会拆分建立在仍然有效的论断上的配置；相反，我会在建立新的论断的基础上进行反向的额外配置。这个结果是一个非常脆弱的平衡，需要分分秒秒都进行调整。” 几天之内，他构建了日本和美国股票以及债券的复杂“大厦”，这给了他最大的灵活性。但是他依然抱怨说他在重新配置时行动得太晚，而且“我的心态每时每刻都在变化。我必须更加积极和敏捷”。 8月底，他开始放松了。他重新平衡的战略运作得非常顺利，而且此刻他开始出于安全考虑，着手降低资产的风险程度，有意识地通过这种做法承受一些损失。总体来说，他的做法一直都是大手笔。基金的现值达到了16亿美元；从上一年8月到当年8月，每股收益为142%。
但是市场是不留情面的，对索罗斯也没有什么例外。8月是整个日记记录期间的最高点。在9月，他没有能够在一场险恶的市场突变中幸免，他沮丧地记录道：“（这）是一次与7月/8月完全相反的突变情况，上一次我成功逃脱了。从某种意义上来说，我被这次突变蒙骗了。对冲它让我精疲力竭，当更为严峻的变化到来的时候，我坐失了良机。”
