软银赛富合伙人羊东:创业光有想法不行(一)



 在软银赛富三位合伙人中,羊东相对不喜欢跟媒体打交道。出身投行、有着长达7年投资经验的羊东,信奉价值投资理念,保持着对这个行业独立清晰的判断。顺驰不动产、铭万、摩比天线、唯上科技、太合麦田等项目,都在他亲手操盘下完成,一投就是千万美元级别,最近又有几个项目即将Close。8月17日,ChinaVenture在华润大厦与羊东进行了长达1小时的访谈。

访谈提要

·关注行业:我们一直都很关注消费领域的项目,具有面向大众用户、有广阔市场前景的商业模式;总的方向在慢慢从TMT往别的领域拓展,包括物流、零售、渠道等;

·投资金额:我们投的项目,一般在2000万美元左右;如果这个项目是很早期,但最后的结果会很大,我们也愿意去挖掘,但前提是最后的回报要对我们10亿美金的基金产生影响;

·投资经验:一般我要求投的项目,在投的时候就值那个钱,从长期来看,可以持续增长;做投资,不能只看今年赚了多少,明年能赚多少,然后你就投了,这样一来,就不用所谓的商业分析,也无所谓投资眼光,拿来审计报告去投就行了;

·项目要求:创业者光有热情不行,光有想法或者概念也不行,创业、融资,并不是一拍脑袋就能定了的;我要求投的公司,要有一定的收入,你想法非常好,没赚钱可以,但如果说没有任何收入,那你的竞争力在哪儿?

图为:软银赛富合伙人羊东接受ChinaVenture访谈

从TMT行业延伸到消费领域

ChinaVenture:最近关注哪些领域或者行业?

羊东:我们一直都很关注消费领域的项目,具有面向大众用户、有广阔市场前景的商业模式,不管是提供产品还是服务。我们基金相对比较大,并不会只关注一个很狭窄的领域。

ChinaVenture:看了什么项目?

羊东:正在做一个网游类的项目,目前还没有完全Close,也不方便说。Web2.0也在看,像已投的博客网、58同城等,但这个领域我们关注度比较小,投的金额也小,而且更会挑剔一些。其它在看的一般都是比较大型、成熟的项目。

我们原来一直关注TMT(高科技、新媒体和通信等新经济行业),但总的方向在慢慢从TMT往别的领域拓展,包括物流、零售、渠道等,譬如顺驰不动产,但我们不会一下子涉及到特别专业的领域,如教育、医药、健康类产业。

ChinaVenture:教育、健康是当前的投资热门行业。

 软银赛富合伙人羊东:创业光有想法不行(一)

羊东:是的。这几个产业,市场本身肯定很大,毕竟是满足人的衣食住行这些基本需求。我自己也看了好多教育类企业,但是要投资的话,还是要把市场本身和企业能否在这个市场里做大区分开来。譬如说在培训领域,可能有上千家类似公司,这个饼虽然很大,但被切成几千份之后,每家都不会太大,而且商业模式也不一定适合一下子做的很大。

反过来说一个成功的案例——携程,它实际上是中国最大的旅行社。,但所有这些传统旅行社在商业模式上没有携程这么有规模效应,携程一下子做大了。健康产业也一样,关键是有没有这种东西去做?能不能找到一个合适的商业模式,并实施下来?有一个区别我要提醒一下,酒店、出公差、旅游,这种消费比较自由,酒店给你打折天经地义,但如果医院给你打折,就是一件很勉强的事情,同样都是病人,都要救死扶伤,凭什么你能打折他不能?

ChinaVenture:做网上医疗咨询呢?

羊东:我本来考虑过做网上医疗咨询,但后来发现,这种服务有很大弊端。一个好医生他在网上给你做咨询,一个是没时间,另外一个也不划算。医院有足够的信息,有最好的医疗设备,而且面对面咨询肯定是最好的方式。对于一个好医生来说,他没有必要通过网络来提供服务,要是水平一般的医生,就是要是愿意做,客户也不会愿意去。所以着本身就是一个挺大的矛盾,你找主治医生去网上做咨询,对于他来讲不是一个很经济的行为,所以网上医院、网上医疗咨询机构这种商业模式肯定不行。

另外,中国的医疗系统很庞大、复杂,有好医生、好仪器,医疗投入经过这么多年也已经很大了。但对于病人来说,去哪个医院,找哪个大夫,要了解这个系统肯定不可能。但看病之前,先去了解医疗系统,恐怕已经耽误了最佳的治病时机。所以说,关键是建立这个机制,去帮助病人实现这个目的,如果能做到,当然有了价值。

图为:跨进赛富办公室就可以看到这个醒目的LOGO

ChinaVenture:刚才你谈到网游,已经有盛大摆在那里,为何还投这个行业?

羊东:我们做这个并不是有投机主义的心理,游戏本身是一个长期的产业,有两类企业可以做好,一种是竞争力很强,一种是时间把握的很准。从长期来看,两方面因素应该都有,起来的机会好,竞争力又强。现在大部分网游公司,还没有具有竞争力的技术,最好的游戏还都是国外的游戏。中国人自己开发游戏,自己运营,还有很长的路要走。

  

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