投资心理学论文 《投资心理学(原书第5版)》 前言
有一则古老的华尔街格言说的是:市场被两个因素驱动——恐惧和贪婪。很多人会说,贪婪在20世纪90年代高科技泡沫期间主导了市场,而在最近一次金融危机中,则是恐惧情绪控制了人们的行为。尽管这话说得没错,但这种界定未免过于简单化了。人类的头脑和情感如此复杂,仅用恐惧和贪婪情绪来解释人们在决策中所受到的影响,显然是不够的。本书是最早探索这一重要且引人入胜的主题的行为金融学著作之一。 由于传统金融学主要关注于开发供投资者优化期望回报和风险的工具,所以讨论(心理对投资决策影响)这一主题的图书较为少见。传统金融学领域硕果累累,包含诸如资产定价模型、投资组合理论和期权定价等方法。尽管投资者应该在其投资决策过程中使用这些工具,但他们通常没有这样做,原因就在于心理效应对投资决策的影响要远大于财务理论。不幸的是,心理偏差会影响投资者作出正确的决定。通过了解这些心理偏差,你可以战胜它们,获得更多的财富。 你会留意到,本书大多数章节在结构上是相似的。首先是用日常行为事例(如驾驶一辆轿车)对心理偏差作出描述,然后分析该偏差对投资决策的影响,最后是引用学术研究成果说明投资者确实存在这样的问题。我们对投资者心理学的认识正在不断深化。本书第5版增加了一个新章节,描述了心理学在抵押贷款领域和金融危机爆发所起的作用。每一章都补充了新的证据和观点,而且增加了小结和讨论题。 本书的内容并非是要取代传统金融中的投资理论,了解心理偏差是对传统金融方法的一种补充。实际上,在读完本书之后,你会认识到传统金融工具的价值。 新增的内容: ·第1章 更新了图表,增加了对金融危机的讨论。 ·第2章 增加了一个小节“是谁过度自信”。
·第3章 增加了两个小节“参考点调整”“买回之前卖出的股票”,还增加了对共同基金处置效应的讨论。 ·第4章 增加了一个小节“浑然天成还是后天培养”。 ·第5章 增加了一个小节讨论“发薪日贷款”的框架效应;增加了关于IQ与投资的讨论;增加了关于极端逆反的讲解和讨论。 ·第6章 增加了小结。 ·第7章 增加了一个小节“风险偏好的驻留”;增加了对有条件1/n启发式推断法的讨论。 ·第8章 增加了一个小节讨论“本土偏好对市场的影响”,增加了新图表;增加了对持有公用股票的讨论;增加了对追求投资者回报的讨论。 ·第9章 增加一个小节“语言”及其影响;增加了对新闻的讨论。 ·第10章 增加了对情绪在证券定价中的影响的讨论,特别是斋月投资回报和全美橄榄球联赛投资回报。 ·第11章 增加了一个小节讨论是否需要投资顾问。 ·第12章 新章节,描述心理学在抵押贷款领域和金融危机爆发所起的作用。
更多阅读
研究之美 译者序 《投资心理学(原书第5版)》 译者序
人类的任何行为都有社会和个人的心理背景,金融活动也不例外。在国内,提到金融,一般指的是宏观金融,如货币、银行、国际金融等。而在欧美,往往指的是公司金融、个人的金融行为等。而心理学、对于大脑和神经的研究与微观金融的结
李尧投资心理学 《投资心理学(原书第5版)》 推荐序
股市风云变幻,无论你是新手入市还是精明老练,无论你是过度自信还是谨慎保守,投资行为都会不可避免地融入主观信念、行为偏差以及投资情绪,这将系统而持续地影响你的决策与判断。行为金融学早已提供充分的证据表明,心理效应对投
投资心理学 《投资心理学(原书第5版)》 第1章 心理学与金融
金融危机开始时,空气中弥漫着恐惧气息。政府显然对爆发系统性的金融危机忧心忡忡。谁都看得到,美联储的那帮人正在不惜一切代价地推出一连串史无前例的问题解决方案。他们动用央行权威,强迫最大的银行拿出数百亿美元,他们接管
过度自信效应 《投资心理学(原书第5版)》 第2章 过度自信
人可能会过度自信。心理学家认为过度自信会导致人们高估自己的知识水平,低估风险并夸大自己掌控事件的能力。过度自信的现象是否存在于投资者的决策过程中呢?挑选证券不是一件简单的事情,也正是在这类事情中,人们表现出最大限
漫步华尔街 《漫步华尔街(原书第10版)》 第一部分 股票及其价值 第3章
股市历史给我们的教训非常清楚。在对股票进行定价时,投资者中流行的观念可能而且经常会起到关键性的作用。有时候,股市的运行就很符合空中楼阁理论所做的阐述。正因为如此,投资游戏有时可能会极其危险。另一个需高度重视的教