爱华网2008年，美国爆发金融危机，无数百姓失去了一生的积蓄，少数金融大鳄却聚敛了惊人的财富，愤怒充斥着美国社会的每一个角落。 本书的作者查尔斯H.弗格森站在公众的立场上，对政策制定者、业界人士以及学界专家进行了广泛而深入的采访，拍摄了著名的纪录片《监守自盗》。影片基本上可以看作对金融行业职业道德沦丧的控诉和社会愤怒情绪的表达。但它获得2011年奥斯卡最佳纪录片奖却并不仅仅因为影片顺应了时下民众的主流情绪，逻辑井然的结构安排、切近金融市场第一线的海量采访以及考究的制作细节也都功不可没。 随着金融危机渐行渐远，更多的信息随着时间的流逝而逐步沉淀，我们也有机会能够得以进行深入的思考，进而获得更深层次的认识。在这本与纪录片同名的著作中，作者弗格森对危机的酝酿、爆发和收场的全过程进行了细致的阐述，对资产证券化食物链所涉及的所有部门进行了全面的分析。对于远在美国市场之外的我们，这本书就像一个超级望远镜，能够让我们看到大洋彼岸市场参与者的一举一动。 冰冻三尺，非一日之寒。这场危机的根源可以追溯到里根政府时代。肇始于20世纪80年代的金融去监管化进程，成就了一场市场原教旨主义实践的狂欢盛宴。一系列的去监管化政策，导致金融业一步步脱离实体经济，最终成为“自娱自乐”的寄生虫；导致从业者面临的激励机制越来越扭曲，最终亲手毁掉自己的公司和所在行业；导致整个金融体系在经营中风险不断地积累，最终滑向崩溃的边缘。可以说，本次金融危机，成了市场原教旨主义失败的悲剧性证明。 现代社会是一个复杂的巨系统，出现如此严重的危机定然不是个别领域的问题。对危机的思索中，作者在分析微观层面公司治理中存在的问题的同时，也将视野投向整个国家的治理，对于旋转门雇用、社会职业伦理沦丧等现象及其背后的原因进行了分析，对既有的双寡头政治、金钱捐助、监管捕获等进行了反思，对阻碍进一步变革的现行社会决策规则进行了批评。 批评可以让我们看到问题的所在，但要解决问题还需要有理性且可行的建议。针对整个社会由于既得利益而导致的越来越严重的僵化、贫富差距、机会不均等问题，作者给出了改进教育机会和教育质量、节制金融资本、控制金钱政治等改善国家治理机制的措施。当然，这些变革绝非朝夕之功，变革过程也定将困难重重。但一个不断反思并探寻变革的社会，未来总是充满希望的。换个角度来看，可以说，正是美国社会这种上下求索、充满自我反省和追求不断革新的精神，才造就了一个充满活力的社会。 他山之石，可以攻玉。作者对本次危机的诸多分析与思考，对我国金融市场的改革发展也弥足珍贵。作者对美国金融市场近些年来发展脉络的梳理，有助于我们确定我国金融市场在全球金融发展史中的坐标。与发达国家相比，我国的金融市场建设还有很长的路要走，我国的金融机构也没有深度参与到国际游戏当中，这使得我国金融体系在本次金融危机中得以幸免于难，但这不应该成为我们放弃进一步市场化改革的借口。相反，金融市场的发展、金融产品的创新、金融行业的市场化与国际化对我国的发展至关重要，我们不能因为看见跑步的人摔倒了，就放弃前进。我们要做的是分析跑在前面的人摔倒的原因，让自己跑起来的时候能够更加稳健。另外，适当的监管并不是金融市场发展的阻碍，而恰恰是重要保障。在监管的过程中，需要“监管长牙齿”，避免“监管捕获”而导致金融业自利原则下的行为产生负外部性。 每次危机都会孕育着新变革与新思想，金融市场未来发展与变革的成败与我们对已发生危机的认识有着莫大的关系，而这也正是我们需要深入研究已有危机的意义所在。 纪晓峰 张颖
