股市真面目 《股市真面目》第二部分导言



人们关于经济学的研究范式,往往都带有明显的时代印记。17-18世纪牛顿经典力学唤醒了人类对科学真理的认知,以蒸汽机为标志的工业革命为传统经济学的发展奠定了基础,机械论的思维方式在那些数量众多的分析模型中暴露无遗;20世纪心理学研究的长足进步又催生了令人瞩目的行为金融学,对传统金融理论的基本假设提出严峻挑战。而随着生命科学世纪的到来,有关股市运行机理的创新理论也将会应运而生。作者认为,进化生物学和神经系统科学,可以很好地帮助我们探索股市中的各种复杂因果关系,并对传统经济学和现代金融学的一些基本原理进行重新审视,包括行为偏好、理想预期、博弈过程、优化机制等。这些领域的深入研究,有可能产生21世纪一个令人振奋的成果——有科学证据的对股市运行机理的全新认识。例如,2008年10月12日,《科学时报》介绍了美国和瑞士的三位科研人员一项探索人对风险的预测和反应的神经学新发现。这项得到美国和瑞士两国国家科学基金支持的研究表明,在很大程度上,人脑和财务模型对风险计算的差别,可能是近期金融海啸背后的真正罪魁祸首,这样的风暴可能每隔10-20年就会出现一次,让金融市场和投资人备受折磨。

演化证券学是运用生物进化原理系统阐释股市运行机理的新兴交叉学科,是证券投资研究的一个具有生命力和丰富内涵的新领域。与现代金融学的“理性人”、“有效市场”相关假设不同,演化证券学重视对“生物本能”和“竞争与适应”的研究,强调人性和市场环境在股市演化中的重要地位,是揭示股市生存法则最有潜力的前沿科学,可称为达尔文式的范式革命。

演化证券学的理论精髓,在于它摒弃了机械论的思维方式和理想化假设,通过实证研究指出股市波动在本质上是一种复杂多变的“生命运动”,而不是传统经济学认为的钟摆式的“机械运动”,其典型特征包括:代谢性、趋利性、适应性、可塑性、应激性、变异性和节律性等。这就是为什么股市波动轨迹难以被定量描述和准确预测的最根本原因。

 股市真面目 《股市真面目》第二部分导言
如果认同演化证券学的基本理论,把股市看做是一个独具魅力的鲜活复杂的生物系统,而不是一台甘于被人随意摆弄的呆板的机器(这恰恰就是技术分析与基本分析经常相互矛盾和失效的内在原因!两者尽管分析角度不同,但都是以简单和理想化因果关系及定量描述作为其出发点和落脚点),勇于突破传统理论的局限性,摆脱错误思维方式的束博,承认股市波动在本质上是一种“生命运动”,那么我们就不难理解,股价的跌宕起伏其实仅仅是股票市场进化机制的一个表征而已,只有客观地认识其本性,细心地感知其脉搏,才有可能真正做到不被市场所愚弄。

具体来说,就是投资人在股票交易时,应该针对股市运动的本质特征(即代谢性、趋利性、适应性、可塑性、应激性、变异性和节律性等),谨慎地制定相对应的操作策略,以获得更好的生存空间与机会。

作者有充分的理由相信,随着认知科学的不断发展与完善,通过一两代人沿着这个方向共同研究与探索,“演化分析学派”终究会得到世人的普遍认可。  

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