爱华网继光大证券“8·16”事件之后，证券市场再现乌龙交易。
原定于12月23日终止上市的普惠证券投资基金（以下简称“基金普惠”），却在终止交易的首日仍于二级市场交易了85分钟。当天，深圳证券交易所（以下简称“深交所”）于盘后发布公告称，是由于交易所与基金公司业务衔接问题所致，判定当日交易无效，并称将承担相应责任。
据深交所披露，截至12月23日10 点55分，基金普惠23日累计成交144.70万元，成交120笔，涉及投资者97人，平均每笔成交金额为12058元。“这些投资者的信息和场内交易数据都在深交所那里，鹏华基金在走完停牌交易的流程后发生了这起乌龙事件，主要的责任可能在深交所。因此，乌龙事件的诱因在什么环节，相应责任如何承担都要看深交所。”一位接近鹏华基金的人士表示。
而深交所新闻发言人对《中国经营报》记者表示，目前没有更进一步的说法，一切以公告为准。
乌龙交易
根据鹏华基金发布的公告，基金普惠于1999年1月6日成立，为其旗下的一只封闭式基金，是首批封闭式基金之一。该基金总份额为20亿份，存续期15年至2014年1月6日，终止上市日为2013年12月23日。
孰料，12月23日当天上午，不少投资者意外发现该基金仍在交易。早间9点25分，基金普惠成交了第一单，成交价0.891元，相较前一日0.890的收盘价小幅低开，成交金额4455元。此后，基金普惠在小幅冲高后掉头向下，10点05分达到全日最低价0.889元后开始逐步回升。10点53分在0.895元价位上成交了2058.5元，这也是基金普惠全天最后一笔成交单。
“交易期间很多人给鹏华基金打电话反映情况，基金公司发现问题后，立即走内部流程，随后向深交所做了报告。一小时后，深交所宣布停牌。”上述接近鹏华基金人士表示。
深交所此后也发布公告证实，“由于本所与相关基金管理公司业务衔接问题，基金普惠今日仍挂牌交易，本所发现后于今日10点55分对基金普惠实施停牌。截至10点55分，基金普惠今日累计成交144.70万元，成交120笔，涉及投资者97人，平均每笔成交金额为12058元。”
据了解，在基金普惠终止上市前买入的不少投资者正是看中其“封转开”所带来的套利机会。根据已表决通过的基金份额持有人大会决议，基金普惠将转型为开放式基金，基金名称变更为鹏华消费领先灵活配置混合型证券投资者基金，预计于2014年1月集中申购，在2月底至3月初间开放赎回。
所谓基金“封转开”是指，通过交易所在二级市场交易的封闭式基金，转为可以直接按净值申购和赎回的开放式基金，由于基金在二级市场的交易价格较基金净值之间通常存在3%到10%的折价，一旦实行“封转开”就能以基金净值赎回，因此，基金“封转开”长久以来是一些投资者热衷的套利工具。
数据显示：基金普惠12月20日收盘0.89元，净值0.93元，存在0.04元差价，相对0.89元的交易价格，拥有4.5%的套利空间。
中信证券研报此前就建议，投资者若在基金普惠终止上市前买入并参与转型，相当于提前布局消费行业，不仅可以省去基金申购费用，还可以享受4%的安全垫，提高了潜在获利机会与幅度。
深交所拟担责
对于这起乌龙事件，深交所称，认定基金普惠12月23日交易无效，将和相关基金管理公司积极联系投资者，做好后续处理工作，并承担相应责任。
乌龙事件为何会发生？对此，深交所和鹏华基金都没有给予进一步的解释。但根据惯例，基金“封转开”过程分为：召开持有人大会表决，证监会审批，法律文件的修订，系统准备及测试，基金终止上市和份额转移登记，开始集中申购，开放日常申购赎回。
从鹏华基金近期陆续发布的公告来看，其已经履行了相关的信息披露义务。“如何承担责任应该在于深交所，鹏华基金已经履行了信披义务，应该不会承担责任。”上述基金公司人士说。
值得注意的是，类似的基金违约交易事件此前极少发生，不排除是人为错误引起的。若深交所对投资者进行赔偿，这在国内证券史上十分罕见。
在市场分析人士看来，除了深交所以外，投资者自身也需要承担交易无效所带来的后果。
“交易所的小失误导致了小乌龙。”济安金信公司副总经理王群航认为，“鹏华已经做了信息披露，无责任；投资者应该都看了信息披露，有披露而不看，责任在自己。”
王群航称，如果有投资者就此索赔，需要先确权投资者交易时是看涨还是看跌，按照认定的方向来处理。而确权后，赚钱的投资者，应该把盈利吐出来，然后把这些盈利给亏损的人。
“封转开”套利机会
值得一提的是，随着这起乌龙事件，“封转开”的套利机会又引发了市场关注。据了解，2007年是传统封基到期转型的一个高潮，2014年将迎来传统封基到期的又一个小高潮，也是传统封基最后的密集转型潮。
Wind数据显示，2014年将有14只封闭式基金到期，分别为基金普惠、基金泰和、基金同益、基金景宏、基金汉盛、基金裕隆、基金安顺、基金兴和、基金普丰、基金天元、基金金鑫、基金同盛、基金景福、基金汉兴。
业内人士表示，传统封闭式基金的全封闭状态下，投资者不能通过申购或赎回的方式来买卖基金份额，所有的交易行为都只能体现在二级市场中，这种流动性方面的局限也是导致传统封闭式基金出现较高折价率的重要原因之一。但封闭期结束后，根据此前的经验，封闭式基金一般会转为开放式基金，投资者可以通过自由申赎来变现基金份额，流动性完全恢复后就不会出现折价的情况，这样就为封闭式基金的持有人提供了折价率消除的投资机会。
与此同时，如果封闭式基金存在年度分红预期，往往会导致二级市场价格与基金净值之间的折价率显著收窄，将为投资者带来一波“分红行情”。
“投资者可以选择一些净值比较高的封闭式基金作为安全垫。现在大盘点位低，封基折价率高，是很难得的买点。”好买基金研究中心研究部副总监曾令华说。
