爱华网我相信在未来几年当中，我们的主营业务收入将会翻四倍，这样就可以达到200亿左右。至于利润率，我想百联的目标就是瞄准国际、国内同行的先进水准，以保证公司整个销售净利率能够长期维持在一个较高的水平线上。--王宗南 经过7个月的漫长等待，第一百货与华联商厦的吸收合并案终于尘埃落定。由此，一张既陌生又熟悉的面孔--合并后的存续公司百联股份将在资本市场和零售商业界亮相，公司股票也将于11月26日复牌交易。 对于这家中国证券市场上市公司间首例吸收合并案产生的存续公司--百联股份的未来发展，市场寄予了很高的期望；对于大盘下跌400点之后百联股份在二级市场的表现，市场更是存在着纷纭的猜测。带着这些期望和猜测，记者专门采访了百联股份控股股东--中国最大商业航母百联集团的舵手王宗南总裁。 中国商业第一股诞生 记者：第一百货吸收合并华联商厦重组方案的落实实施，标志着存续公司百联股份的正式诞生，也标志着中国商业第一股的诞生。目前，完成了这样一个重组之后，百联股份展现给投资者的将是一个怎样的面貌? 王宗南：百联股份的诞生，并不代表重组的完成，而是代表百联整个战略规划的开始。所以，百联股份应该算是我们重组之后的一个新标志、新起点。它给投资者留下的最重要的内容是，中国零售商业的第一股诞生了，一个以连锁、零售、百货、大型购物中心、连锁超市作为核心业务的商业上市公司诞生了。 记者：目前，业界普遍关注的是随着百联股份的资产规模迅速扩大，能否直接带来竞争能力、盈利能力的增强。请问百联股份在停牌期间进行了哪些整合和经营运作方面的工作，这些工作是否能真正发挥两家上市公司原有的优势，并产生新的火花? 王宗南：停牌期间我们确实已经着手进行整合工作，这个整合是全方位的。具体来说，首先是整个业态定位整合。原来我们是一个个单体的百货店，虽然我们占据了一部分比较好的市口，但它们的定位不一样。合并以后，我们已经非常明确地确立把百联的百货分成三种业态定位。第一类是都市时尚型百货，主要以中高档百货作为主要经营方向；第二类是历史名店，即像第一百货、华联商厦、友谊商店这些知名度比较高的商店；第三类就是社区型百货，主要分布在大型社区，以满足消费者日常生活必须。 其次，从目前国际范围来看，国际投资者对连锁的、特别是中国的连锁零售商业概念普遍看好，这也就决定了这次一百吸收合并华联成为百联股份以后，我们的整合要以连锁作为平台。因为只有通过连锁，才能把一百和华联原来两家以单体百货作为主要经营模式的主体，通过连锁以后集约起来，以提高百联股份的竞争优势，发挥1+1〉2的效应。
整合效应不可小觑 记者：谈到业务、资源整合，有一些具体的流程是投资人比较想了解的，比如说采购方面的整合，物流方面的整合等等。您能否通过数字来说明实施这些整合之后对提升百联经营能力的影响? 王宗南：我们的采购进行集约整合以后，将可以提高3%到5%的毛利率。我们的整个经营管理集约以后，经营管理成本可以下降3到5个百分点。我们的整个IT系统整合以后，将会提高我们的效率，降低我们的存货，加快我们商品的周转。所以说整个整合对百联而言非常重要。 记者：作为投资人自然希望所投资的企业出现高增长，目前市场所谓的高增长可能就是30%到50%的增长。刚才您提到了在百联的整合之后，成本降低3到5个百分点，收入增加3到5个百分点等等。可能普通投资者不会满足于这样一种小规模、小级别的增长。请问这3到5个百分点对于零售行业来讲意味着什么? 王宗南：举个例子来说明，比如沃尔玛现在是全球500强第一位，沃尔玛的销售净利率是3%多一点。加乐福是全球零售业第二位，它的销售净利率3%还不到一点。以此为参照看，如果我们的毛利率能够提高3到5个百分点，成本能够降低3到5个百分点，那么带来的利润空间将是巨大的。 可以透露的是，为了进一步降低成本，整合资源，接下来百联将不仅仅局限在上海发展，而是重点加快在长三角地区的规模拓展，以继续发挥集约经营优势。 从容应对经营风险 记者：既然谈到扩张，扩张肯定需要钱，钱的投入就带来财务成本。那么，这种扩张整合当中产生的财务成本您是如何考虑的?这会不会带来比较大的财务风险呢? 王宗南：其实任何一个企业加快发展以后，都不可避免地会带来风险。 从百联来说，这种风险首先是竞争。在企业外部，现在零售市场全部开放了。尤其是12月份WTO将会对所有外资进行开放，竞争将会更加激烈。其次是企业加快发展以后，投资能不能带来理想回报的风险。第三，整个财务体系因为扩大投资以后，资金成本、财务费用将提高，这也会产生风险。 但百联对于这几个方面的风险都已经有了非常充分的考虑。也就是说，百联每投资一块钱，都会做非常科学的、理性的投资可行性预算。我们将本着为广大投资者负责的态度，把我们整个百货业务、连锁业务发展成为投资回报率较高的、令投资者满意的企业。可以说，对整个风险的防范我们有一整套比较完备的措施。 记者：刚才您也谈到了，风险首先来自竞争。应对这些竞争，除了提高自身经营水平以外，还有没有其他一些行之有效的方法? 王宗南：要从容应对整个竞争，就要求我们加快发展，形成一定的规模，这就要求我们做好这样几方面工作 第一，作为百联股份来讲，应该以全国市场作为我们的发展平台。第二，应对加快发展以后整个供应链的挑战，百联已经开始对采购、招商、营销、物流、IT着手进行整合，以形成一个能够适应我们全国性发展的供应链的体系。第三，加快发展以后，人力资源是我们的一个瓶颈，因此我们将形成一整套有效的激励机制，使我们的人才能够适应。 以业绩战胜系统风险 记者：对于百联股份复牌后的股价定位您如何看待?一个比较现实的问题的是，一百、华联停牌时上证综指在1700点左右，而目前指数在1300点左右的位置，这样一个近400点的跌幅对于百联股份的股价是否会产生影响? 王宗南：我想我对百联股份未来的定位充满信心。首先，从我们所处的零售商业的整个特点来看，现在全球500强第一位的是沃尔玛，它已经超过了所有全球的金融业、制造业、高科技业企业，可见零售业已经摆脱了我们传统思维模式中的一个被重组的对象，而是有可能成为所有行业中最赚钱的行业。 其次，现在投资者崇尚的都是价值投资。尽管我是做百货的，但我也非常关注证券市场，我注意到长江电力享有超出电力股平均市盈率的价格，为什么，就是因为投资人看重它未来的价值，看重它后续发展的空间。那么，我们百联也具有这样的题材和空间。目前，经过吸收合并，我们已经是中国规模最大的以百货和购物中心作为主要核心业务的公司。同时，这次合并以后，我们将以连锁作为我们主要的经营方向，通过一系列的整合来提升我们未来的盈利能力。所以我相信，从零售商业的行业特点和我们这两个公司合并以后所产生的竞争优势，百联股份完全能够战胜从1700点到1300点这样一个大盘系统性的风险。 记者：确实，股票价格来自于上市公司的质量，在质量方面最终是要落实到业绩，请问您对百联未来几年的业绩有何预期? 王宗南：应该说我们整个公司这次合并以后，主营业务收入从原来的40亿经过整合以后达到了50亿。这已经说明，业务资源的整合给我们带来的利润上升空间是非常大的。 如果按照我们已经披露的下一步的整合，我相信在未来几年当中，我们的主营业务收入将会翻四倍，这样就可以达到200亿左右。至于利润率，我想百联的目标就是瞄准国际、国内同行的先进水准，以保证公司整个销售净利率能够长期维持在一个较高的水平线上。
