敬松:投行危机中的美元和原油

 敬松:投行危机中的美元和原油


  这次经济onmouseover="kwE(event,2, this)" onmousemove=kwM(2) onmouseout=kwL(event,this) onclick=kwC(event,2)>危机是百年未见的,对世界经济的冲击巨大,这种负面影响短期内不可能得到消除。这就为这两个市场定下了基调,美元和原油走势还将继续保持剧烈的震荡。

  2008年9月将在世界金融史上被永久记载:onmouseover="kwE(event,3, this)" onmousemove=kwM(3) onmouseout=kwL(event,this) onclick=kwC(event,3)>美国政府接管“两房”、美林被收购、AIG政府托管、雷曼申请破产保护,华尔街金融巨擘们以一种前所未见的严重程度及速度崩毁。受此一系列事件影响,外汇市场、原油市场、黄金市场、世界各大股市、国债市场相继出现极大波动,对相关市场的投资者产生了非常大的影响。

  美元继续趋于强势

  这种影响不仅仅指大多数市场的巨大跌幅,更多地对投资者所产生的风险,在于市场进入极其不稳定的混乱阶段,后者在外汇市场的表现极其明显。

  美元指数自7月中旬以来展开单边上涨行情,从20年来的低点71.0附近直接回到80.0一线,涨幅达到12.7%。但在美国投行接二连三破产的刺激下,美元指数又一度急跌回78.0附近。在最后的这个下跌过程中,每天的市场波动幅度明显加大。从一般规律来看,这段时间美元指数每天的波动幅度已经超过平常数倍,对应在欧元/美元或者英镑/美元身上,则是每天来回200-300基点的震荡,且震荡次数多达2-3个轮回。

  在美元的这个震荡过程中,美元指数的走势还将受到其他国家经济的很大影响,毕竟美元指数是多个货币的加权折合。从整体来看,美元在近期的走势中还将趋于强势,美元指数有望继续向85.0一线反攻。

  原油以震荡下跌为主

  应该说,美国政府接管“二房”、美林被收购等一系列事件都衍生自美国次贷危机,而这些事件从一个侧面反映出次贷危机的影响还远没有结束。

  在这轮金融风暴中,原油市场的表现也格外引人注目。受世界经济极其不乐观将导致原油需求量大幅下跌的因素影响,onmouseover="kwE(event,1, this)" onmousemove=kwM(1) onmouseout=kwL(event,this) onclick=kwC(event,1)>国际原油价格自7月以来步入暴跌,原油价格从147美元/桶以连续跳水的方式直接跌落向91美元/桶,单边跌幅达到38%,这在石油走势图上形成了大型的向下吞没形态,展示出极强的下跌动能。

  而原油市场已经出现的暴跌,表明市场人士对美国经济仍然很不乐观,原油的需求量将在很大程度上继续降低,这决定了原油在接下来的走势中仍将以震荡下跌为主。从技术图形上来看,原油的关键支撑位在86美元/桶,一旦跌破将宣告更大级别熊市的开始,甚至在6个月内回到60美元/桶附近。

  应该说原油价格的下跌是世界经济的一个福音,但这仅仅是onmouseover="kwE(event,4, this)" onmousemove=kwM(4) onmouseout=kwL(event,this) onclick=kwC(event,4)>金融学上的原理,除了这个还要看到这次原油价格下跌的本质,并不是供应量的大幅增加,而是对经济缺乏信心减弱了对原油的需求。那么从这个层面来看,原油价格的企稳更有助于onmouseover="kwE(event,5, this)" onmousemove=kwM(5) onmouseout=kwL(event,this) onclick=kwC(event,5)>消费者和投资者信心的恢复。所以美国政府不会放任原油价格持续下跌,必然会在通过财政政策辅助经济复苏的同时,通过增加政府采购量、储存量等方式稳定石油价格保持在80-100美元/桶区间内运行。

  (作者为外汇之星首席策略师)

  

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