“为什么这样的金融危机席卷全球,世界各国几乎无一幸免?美国的最大问题在于消费太多,杠杆太高,因为美国解决问题的关键在于去杠杆化;而中国目前的问题就是消费太少,投资太多,因此,解决中国经济问题的关键就在于扩大消费,并逐步去库存化。”
3月19日下午,中欧国际工商学院EMBA高层管理论坛在杭州凯悦大酒店举行,中欧经济学、金融学教授许小年博士在题为“世界经济新格局与中国”的讲演中明确表示,全球化改变了世界运行规律,过去传统的思维方式、传统的政策已经不能适应新的形势、不能适应新的经济格局。
许小年表示,这次危机,是全球化时局中的第一次金融危机、第一次经济衰退,但绝对不是最后一次。导致这场危机,归根结底来讲是美国过度借贷、超前消费,使得它经济的、企业的和家庭的资产负债表都失衡了。借钱过程中制造出了很多资产泡沫,资产泡沫一破,危机就来了。而靠借钱的繁荣是无法持续的,必须面对现实。
“中国和美国正好相反。美国是过度消费、过度借贷,因此美国现在解决问题的关键在于去杠杆化;而中国是过度投资、过度储蓄。银行的储蓄,被银行拿去做投资。中国需要的调整是什么?是减少投资,消化过剩产能,去库存化。中国GDP的增长靠消费,因此,目前中国的关键是如何增加消费,需求在市场,需求在民间,所以我建议广发消费券,释放市场购买力。”
对于今年的投资机会,许小年认为,目前的房价反弹也只是暂时现象,楼市真正回暖也要等到楼市区库存化完成的那天。而股市永远都有投资机会。不过投资是一个专业性很高的职业,散户在股市上没有任何优势,在一场没有任何优势的博弈中,肯定是输家。散户没有信息优势,没有研究优势,没有资金优势,全都处于劣势,对于没有优势的仗,最好的策略是退出。散户可以选择一些信任的基金,选择一些业绩还不错的机构投资人帮忙来做这个事情。自己不明白的事交给明白人去做。