孙宏斌 柳传志 柳传志敢创办风投的三个原因



联想集团原来是IT领域企业,2001年进行分拆,联想集团专做电脑,另外分拆出一个神州数码,专做销售业务,我自己到了联想控股有限公司,在2001年创办了风险投资公司联想投资,2003年又成立了一个弘毅投资,是PE私募投资公司。”4月11日上午柳传志讲述了联想控股创办投资公司的缘由。

在“第十届中国风险投资论坛”上,联想控股有限公司总裁柳传志表达了对风险投资人的看法,并回顾了创办联想投资和弘毅投资的背后故事。

“当时为什么敢这么做呢?”柳传志称有三点原因。

他指出,第一点投资者主要有两件事,一个是价值创造,一个是价格实现,所谓价值创造就是把你所投的公司变得更有价值,把它做得更好。价格实现无非是同样价值的情况下能赚更多的钱,能退出得更好。

当年,联想从84年开始在制造业里摸爬滚打,从一个小公司逐渐变成有一定规模的公司。柳传志认为,联想正是在摔跤的过程中不断总结、研究规律,发现投资对被投企业很有帮助。 

其次,当时觉得已经有了两家公司合适的领军人物,我们明确了一个理念:人不到,再好的事也不做。

第三点,这两家公司一开始没有向外面募集资金,因为怕人家不相信,我们也负不起这个责任,把别人的钱赔了。于是我们用自己的资金启动了这两家公司,这两家公司都是三千万美元。

 孙宏斌 柳传志 柳传志敢创办风投的三个原因

联想七年投资成绩单

据柳传志介绍,联想投资到现在已经投完了三期基金了,第一期基金是3500万美元,第二期基金7500万美元、三期基金17000万美元,后两期基金大概50%左右是我们的,这三个基金一共投资了66个企业,主要都是在高新技术领域里,有10%左右是做传统业务的,回报情况相当不错,一期基金现在已经全部收回来了,大概回报是3倍左右,二、三期基金的情况因为帐还没全收回来,没算完,但是非常明显,要大大好于一期。现在联想投资已经完成了四期4亿美元基金的募集,获超额认购。

弘毅投资也已经投完了三期基金,这三期基金一共是8亿美元左右,第一期是我们的,后面两期我们所占的比例越来越少,因为投资人的要求越来越多,我们一共投了18个企业。现在已经开始募集第四期基金,海外在目前融资相对扩展的情况下还是相对非常踊跃。 

柳传志投资理念:事为先人为重

“第一、事为先、人为重。所谓“事”就一定是看我们所投企业、行业发展空间和这个项目的水准。更重要的就是看人,看这个班子,看管理团队的情况。”柳传志指出做投资,看“人”是最关键的。

其次,考察被投资企业的机制、体制是不是能充分调动管理者的积极性,这一点是非常重要的,风投里可能主要以民营企业为主,PE里有包括对国企的投资,对国企的投资确实要很注意,我们自己的做法是投国企要占大股,我们对他的机制体制改造,而投民企就是小股,基本以帮助为主,这是基本原则。

第三点就是所谓价值创造,投进去以后我们能做哪些事情?第一、如果投的是国企就要机制改革;第二是资金方面的帮助,第三是对企业战略设计的帮助,我们在投进去以后,发现很多企业确是不太明白为什么要有战略设计,战略设计以后怎么能够提高企业的执行能力?怎么去做?这些都不是很熟悉,尤其有的国企有相当大的规模,但对这方面不太熟悉。第四是业务环节专业化,从采购到最后销售,这中间有很多业务环节。

“这就是一个投资人应该做的工作,我相信这是属于价值投资的内容,把这些事情做好了那投资就做好了。”柳传志表示。 

  

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