爱华网仅仅一年的时间，在2007年还为土地“断顿”而心焦的潘石屹完全换了种心情。与那些因为去年不惜代价购地而身陷资金链危机的开发商相比，“财主”老潘终于体会到了一次“保守”的好处
朝阳门项目挺大的。具体有多大，SOHO中国有限公司的员工对记者形容说：“就沿着马路那边走过去，有2里路那么长。”
55个亿的银子撒出去，SOHO中国有限公司董事长潘石屹果然没有食言，再次在北京“淘”到一个金贵的项目。
潘石屹形容那块地处在“北京最黄金的地段”。他5月26日专程去了趟澳门签下这个项目。原北京凯恒中心，当即改换门庭为 “朝阳门SOHO”了。
现如今，潘石屹的地产版图用两个图表便可以清晰标示：一个中国版图，分别标上北京郊区的“长城脚下的公社”与海南省博鳌镇的“博鳌凯宾斯基”；再用北京市地图的截图：以“紫禁城”为轴心，最远不超过北京四环路。这其中，密密麻麻地分布着潘石屹开发的10个项目，其中9个在三环内。
仅仅一年的时间，在2007年还为土地“断顿”而心焦的潘石屹完全换了种心情。与那些因为去年不惜代价购地而身陷资金链危机的开发商相比，“财主”老潘终于体会到了一次“保守”的好处。在4月份的博鳌亚洲论坛上，潘石屹说：“8.3%的负债率，其实特别不经济。今年，我要把150亿元现金全花出去。”
签下朝阳门SOHO之后，潘石屹认为SOHO中国完成了今年计划中的重要一单，接下来，今年还是要“增加适当的土地储备，也会适当地提高公司负债率，目前SOHO中国的负债率在收购朝阳门SOHO之后还是很低”。
每次危机都是利益的权衡
“做生意永远不变的规律就是：低潮进货，高潮出货。最忌讳的就是做反了，做反了就会亏本，就会给股东造成损失。”潘石屹说。潘石屹坦言，为了让公司保持清醒，去年每周的高层会议上，他都会提醒高管们现在中国地产市场处在泡沫中，所以要保持理性。那些频率略显夸张的提醒，与其说是说给高管听，不如说是在提醒他自己。
现在回头看：去年没有在公开市场拿地，反倒成了潘石屹的运气。事实证明，去年的狂飙突进直接导致今年许多地产商面临资金危机。
他刻意的冷静背后，主观的因素是对于当时市场的担忧，客观的因素是全国的购地狂潮所带来的对可供SOHO中国选择的市场空间的挤压。他也曾经一度每天为“无地”而心忧。
一年前，在博鳌房地产论坛上，深受上市与市场太过火爆的双重重压，之前不大擅长用数字说话的潘石屹，专程打开一个夹着各种表格的资料袋，当时，SOHO中国自己的研究团队对几十家房地产公司进行市盈率统计。而他指着其中一家公司的分析数据对本报记者称：“大部分的房地产上市公司市盈率都已经超过100倍，其中这家公司的市盈率达到184倍。”有些愤愤。他不断强调这些企业之前一两年吞进去的地，可能牵扯到闲置土地被回收的风险。
事实上，当时的背景是，他在2007年3月份刚吃进一块三里屯的土地，才缓了“没地”的燃眉之急。那块土地的交易金额接近35亿元人民币。是当时SOHO中国在拿地中投资金额最大的一次，超过前三个SOHO项目的总和。
而再往前追溯，2007年3月之前，他在一年多的时间里，参与了100多块土地项目的角逐，逐一败北。
现在，还有30天，就到了老潘给地产界所定义的“百日剧变”的期限。对于老潘而言，“手中有粮，心中不慌”，他的论调依然是“中国房地产市场发展到2008年，最基本的特征是钱少地多。绝大部分房地产公司日子不好过，房地产商肯定会设法通过各种渠道取得资金”。而他这次扮演的是等着“以合理的价格”收地的那个角色。
一分钱如何“生出”更多的钱
“我现在攥着100多亿元的现金，是很有限的资源，一定要发挥在最优势最高产值的地方。即使一些二线城市的前期投资少，可是利润率也低啊。”老潘说。从年报发布，数出口袋里有150亿元现金开始，似乎就是一夜之间，潘石屹就改了想法：之前对外扩张的念头一下子灭了。
潘石屹对说，当时他预备把150亿元现金中的1/5用于投入前门项目的开发，其他的悉数投入新的地块。
“年初，与任志强在长沙看项目，那天天气不好，站在湘江边，满眼的雾气什么也看不到。老任指着前面说‘那就是橘子洲头’，可我既没有看到‘万山红遍’、‘层林尽染’，也没有看到‘百舸争流’。老任买的那块地就在‘橘子洲头’对面。”潘石屹用有些调侃的语气回忆起春节前的长沙之行。
那一次长沙之行，与老潘在上海、深圳、大连、沈阳、天津等地的密集考察几乎在同一时间。但是，最后居然没有一块地进入老潘的法眼。
潘石屹坦言，当时还是有到二线城市找项目的想法的，可是他算了算，长沙的销售冠军一年销售额不过4个亿，因此他对老任那块宝地的销售前景，以及利润率有些顾虑。至于其他城市的土地，也多少有这方面的问题。
在别的地产商路子越走越“宽“时，潘石屹的路子却越走越“窄”，连北京远郊的土地都没拿过，只盯准CBD。
