爱华网什么是做空？借入别人的股票卖出就是做空。买入认沽期权，也是做空。卖出自己持有的股票，指望以更低的价格买回来，某种程度上也算做空。
这么说人人都是做空者。
每天有多少人做多，就有多少人做空，否则就没有交易的可能性。所以做空与做多是完全平等、对等的。
做空以后发一篇讲述自己做空理由的文章（报告），和做多后发一篇讲述自己做多理由的文章（报告），性质是完全一样的。为什么大家对后者习以为常，对前者却深恶痛绝呢？
关键是无论如何都无法阻止大家这样做，尤其到了社交媒体时代。唯一能做到的是，要求大家披露，哦，原来你买了呀，难怪看起来像个托儿。
接下来大家会问了：如果他那个做空的报告，胡说八道怎么办？
我们可以先换个角度，从做空者那边去看。如果一个做空者，拿着一个胡说八道的报告去做空，我们除了佩服他的勇气，只能祝他好运，提醒他爆仓的风险了。
好公司不怕做空，被做空了股价可能也很淡定，就像Citron做空一家公司，因为报告实在太水，股价纹丝不动，那么这时候我们如果还有多余的同情心，那就可以关心一下做空者的遭遇了。
当然，不排除这样的情况，他的报告漏洞百出，股价却确实跌下来了。他做空成功了，祝他好运。
那么股价为什么会跌呢？当然是因为受这报告影响的投资者卖出了。会受一份漏洞百出的报告影响而卖出的投资者，公司能指望他们成为长期投资者吗？
对于公司管理层、股东来说，如果不是非要在股价下跌的时候卖股套现，股价短期下跌对公司的治理和经营有什么影响呢？什么影响没有。如果公司管理层、大股东或者其他的投资者认为股价下跌公司低估了，不是正好回购、买入股份巩固对公司的控制权吗？这甚至可以说是做空者送钱来了。
所以做空者挣的，其实是不坚定的投机分子的钱。反正他们不是在这里把钱亏掉，就会在那里把钱亏掉，所以没什么好同情的。
当然更多的情况是，做空报告真假参半，有真的信息，有假的信息，有成立的逻辑，有不成立的逻辑。这个时候股价往往会下跌，管理层则暴跳如雷。
管理层暴跳如雷，一方面是因为股价下跌，更重要的原因可能是做空报告揭露了公司治理和经营中不愿告人的秘密。这个时候投资者应该深深地感谢做空者帮我们义务排雷呀。因为报告真假参半，这时候公司和做空者往往陷入旷日持久的争辩，反正大家都抓住对方不成立的局部，想证明对方全部不成立，各种摆事实、讲道理，直至攻击、谩骂。
有完全没有错误的报告吗？永远都不会有。是报告就会有错误。如果报告需要没有错误才能发表，那么这个世界上任何信息传播相关的业务都不要做了，这就跟某些人定义的言论自由一样：只有“正确的”言论才享有发表的自由，那么谁来行使这个前置审批权呢？如果有前置审批，就没有任何自由可言。真正的自由只能是发表自由，事后追责。
不能因为报告里有错误，就否定整个报告的价值，只要报告里有一个有价值的信息，报告就有价值，甚至，错误本身也有价值。
存在没有问题的公司吗？不存在。
有问题的公司就会倒闭吗？通常不会。但不能因为公司整体没有问题，就不认为局部存在的问题不是问题。
还有一种说法是所谓“恶意做空”。
这个世界上最难搞清楚的就是别人的主观动机了。
有“恶意做空”，那么有“善意做空”吗？还有“善意做多”吗？有“恶意做多”吗？搞不清楚的概念，无法执行的规则，还是不要也罢。
再加一句套话吧：在政治上，我不同意你的观点，但誓死捍卫你发言的权利。在资本市场上，我不做空，但感谢做空者对市场的贡献。
2012年8月31日发表于雪球。
雪球用户评论
天地侠影
做空者胡说八道，就像做多者异想天开一样。
所以，哪怕Citron的质疑错误百出，性质上也不过和国内众多盲目唱多的券商报告一样。从他们做空的效果与准确率来看，他们的质疑报告要缜密得多。
所以，我一直推崇，投资应从质疑开始。如果大众投资者能像Citron那样来认真质疑公司，哪怕不做空，只做多，回避一家家有潜在问题的企业，坚持下去，不成功都难。
这是个投资态度的问题，Citron有许多值得我们学习的地方。
doublelin
对做空、看空的人充分尊重，他们承受的压力和风险比做多的大多了；老调重弹一下，做多、做空都改变不了企业的长期价值，倒是可以提供挥杆的机会，但是如楼主签名，市场上、社会里多“不明真相的群众”，所以要么如楼主那样布道告诉群众真相，要么平静地接受群众激愤的现象。
雪山
@不明真相的群众：是，做空也是提高市场效率的重要手段。做多鼓励投资者发现公司好的一面并因此获利，做空鼓励投资者发现公司坏的一面并因此获利，对于市场效率都有帮助。但我是不敢做空的，从本质上说，标的的产权不属于自己，而一件东西的标价主观上是由产权所有者决定的。
巴克星
其实在市场里你最好的朋友是愿意表达意见的，无论是多是空，最坑你的是闷声不吭的，钱巨多，知道内幕的，一下手就把你立决马下。
释老毛
难得清醒啊！买和卖都是正常的交易，丝毫不涉及道德评价。信息无所谓真假，真假都是每个读者判断力的产物。交易者自享利益，自负风险。
市场经济就意味着信息自由流动和交易自由决定，没有这个就没有市场！
复盘
这个叫“天地侠影”的用户被抓了。
