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央行的第一个错误是从2005年7月以来固执地坚持金融教条——人民币升值会导致国内紧缩，结果引发巨量热钱投机中国，2007年资产泡沫大爆发；第二个错误是，在2008年不断紧缩货币，造成股灾和世界工厂休克，却一路漠视，坚持错误，直到美国金融危机爆发。
2008年年底，在美国金融危机爆发后，央行和宏观调控当局由原来极度自信转为极度恐慌。本人却以为大可不必，因为这是在意料之中的——在2005年12月30日，本人就撰文《2006危与机：美国悬念与中国速度》预测，接下来的两年美国很可能陷入衰退或更糟糕的境地，原因是石油危机和人民币升值导致进口商品上涨，推高美国通胀，引发房地产金融危机；2007年7月30日，撰文《我们将见证一个动荡的金融时代》进一步确认美国金融危机。更重要的原因是，当时中国世界工厂虽遭遇休克，但中国产业集群优势在全球短期内无可替代，中国反而可以由此获得战略机遇。
“中国有可能成为这一轮全球金融危机的大赢家”，本人在2008年10月撰文《全球金融危机中国有可能率先筑底》指出，中国完全没有必要过分恐慌。此次金融危机是金融衍生品的危机，危机将这些垃圾金融衍生品打回原形，使作为真实物质财富的资源、制造、销售的真实价值回归，这意味着对“世界工厂”的价值向上重估。从全球政治经济大棋局来看，中国迎来了前所未有的战略机遇期。目前世界各主要大国对中国的需求均超过了中国对其的需求。在货币金融上，中国已成为欧美间的平衡者；在地缘政治上，中国已成为俄美间的平衡者；中国还是发达国家和发展中国家间的平衡者。
关于世界工厂休克危机的应对治理方案，本人于10月13日撰文《金融大危机倒逼改革大攻坚》建议如下思路：对于一个被撞伤失血的休克病人，“正确的治疗方案是怎样的呢？当然是先抢救输氧输血（积极的财政政策和适当宽松的货币政策），打一针镇定剂来稳定其大起大伏的情绪（平准基金救股市），然后给他一些补品，让他恢复到准康复状态（固本培元的扩大内需）。病人身体条件初步改善后，就要对其注射血管疏通剂加快其血液流动（扩大金融业对内开放），并开始督促其运动呼吸，使萎缩的四肢变得更加强壮（扶持本土优势企业整合行业资源），随着全身血液循环系统的改善，协调运动重新平衡体内营养分布，头部和腑脏也相对减肥（行政体制改革），最后全身机能都越来越协调有力，身体的免疫系统也更加强大（建立社会保障系统）。
此外，本人还提出了一些具体的对策，包括彻底放开小额贷款公司准入（《中国应允许创办一万家中小信贷公司》）；力荐推出创业板，参照美国纳斯达克的制度设计，使其成为全球新技术、新能源、新材料和环保循环经济的孵化中心（《中国创业板可成全球新能源革命主战场》，2008年2月25日；《推创业板会强化中国“避风港”效应》，2009年3月5日）。
建立社会保障制度是中国转危机为契机、解除国民后顾之忧、释放内需的关键，其中医疗体制改革难度最大。鉴于当时各方势力对医改思路争执不下，易入歧途的困境，本人在2008年12月18日撰文《医疗体制改革建言：有效理顺七大关系》指出，医改能否成功有两个关键点。第一，清晰界定公共医疗与社会办医的边界，凡是市场能办的交给市场，对社会办医实行准入制，自主经营，实行事后严格追惩制度，但公共资源严禁在社会医院使用；公共资源只能用在公立医院，除医护人员的基本工资外，医保资金由原来补医院（供方）为主转为补需方（患者），以促使公立医院间相互竞争，提升技术，优化服务。第二，解决医保资金的来源，从外汇储备中划拨资金，或出售央企股份获得大量启动资金，将土地和矿产这些全民财富的收入的相当比例划拨给社保基金……
然而，在对世界工厂休克危机和美国金融危机后知后觉后，特别是在2008年第四季度和2009年第一季度GDP快速下滑，宏观调控者在慌乱之中完全丧失了冷静的自我定位，丧失了对中国面临战略性机遇的理性判断，没有抓住机会深化改革，进行经济结构调整，扶持产业龙头，培育未来战略新兴产业，建立社会保障体系，而是由一个紧缩极端转入了超级宽松和不惜代价救市的极端，中央政府短期内推出了四万亿元的救市计划，带动全国十八万亿的投资，主要投向铁路、公路和基建项目，尤其导致了楼市泡沫的爆炸式膨胀。
时至今日，中国大多数城市的房价比2008年又上涨了一倍有余，终于将中国的楼市泡沫在2013年推成了全球第一大资产泡沫。人民币汇率也在2013年被推成了全球最后一个最大的汇率泡沫。
