爱华网“在我们跟多家矿业企业人士谈后，我们发现其中的好多矿业企业在资本投资方面并不是很激进，这让我们担心未来矿产供应是否会出现瓶颈。”20日，参加中国国际矿业大会的安永全球矿产和金属行业的合伙人麦克·艾列特在会外告诉记者。
与此不同的是，中国矿业界则新闻不断。近两日，四川民营企业汉龙矿业出资2亿美元收购澳大利亚钼矿有限公司55.3%股权；中国五矿集团8亿美元采购保加利亚电解铜等等。
看好三种矿产品
对于高市盈率的采矿业，有券商开始下调其评级。此前摩根大通欧洲证券团队将采矿业评级从增持调至中性，原因则是高市盈率导致风险回报的吸引力在降低。
“今年年初各矿业企业不断公布减少产量、延迟落实新项目、削减成本、重新审视资本计划、并大幅减少勘探和开发。”安永三大区域矿业研究人士指出。
“这让我们担心优秀的矿产资源在未来的供应是否会更稀缺。”Micael Lynch-Bell向记者表示他的担心。
尽管矿产资源价格正在不断走高，我国企业海外收购矿山、并购资源公司的行动却并没有因此而减少。
“一些国有采矿和金属企业、主权财富基金、私募基金、伊斯兰基金、中东和亚洲的银行都在盯着这些有限的资源。”安永海外投资业务部交易税务咨询合伙人司徒秉俊告诉记者。
中国有色、紫金矿业(601899)等大型企业纷纷开拓海外矿业公司并购机会，民营企业也正通过组团方式，开始加速海外矿产资源投资步伐。随着铁矿石谈判开始，为了增强矿石供应的可控性和争夺谈判话语权，中国企业海外并购矿山仍将加速进行。
“现在资金追逐的对象已经不只局限于澳大利亚，像南美也有很多矿产资源。”安永南美采矿业合伙人Alicia Dominguez.告诉记者。
今年9月，随着秘鲁放开对铜矿的开采，引发百亿美元投资涌向秘鲁，英国的Anglo American集团、日本的三井金属矿业等都表示将尽快落实各自在秘鲁铜矿总共40亿美元的投资计划。
“我对四季度以及明年的大宗商品价格和采矿业很有信心，”麦克补充，“我看好三种矿产品，一个是铜，第二个是铀，第三个是铁矿石，这些矿的基本需求是持续存在的。”
中国五矿集团的并购行为也多少验证了这点。五矿集团与保加利亚当地最大的铜企业Aurubis AD公司10月15日签约8亿美元的采购合同，期限为今年第四季度到2015年，此前五矿与波兰KGHM Polska Miedz S.A(波兰铜业集团公司)确定了5万吨电解铜年度合同以及8000吨现货进口合同，总价值达16亿美元。
多手准备
中国企业在海外并购资源型企业的过程也并非一帆风顺。如在收购澳大利亚矿山时，受到延长审查的例子并不少见。今年3月，中铝并购力拓曾被澳大利亚外国投资审查委员会(FIRB)审查延长90天，最终并购失败。近期的10月12日，兖州煤业(600188)被FIRB要求再次提交全购澳大利亚煤炭企业FelixResourcesLtd的申请。
“FIRB并不是只针对中国，就连必和必拓在国内矿山的收购也要等他们审批，中国企业要做的是在并购中一定要及早做出准备，提供多种收购方案，以及遇到问题后可以有替代方式去变通。”麦克表示，“时间就是金钱，尤其在争取一个好的并购交易方面更是如此。”
麦克近期曾负责必和必拓可持续性报告的独立审计、澳洲矿山复垦责任的政策和规定的审查。
据他所了解和参与的情况，澳大利亚今年发生的矿业交易大概有30宗，其中一半是成功的，一半失败，失败原因主要是双方对交易的意图不了解，比如卖方卖矿是想持续经营，但买方收购则是想完全拥有控股权，所以交易容易破裂。
对于前段时间FIRB提出收购矿山股权要控制在50%以下，麦克表示了他的看法，“我们对FIRB这一规定的解读是，并不是控股50%以上的收购都不会通过，而是只要能证明这个投资是符合澳大利亚本国利益的就可以超过50%”。
“去年和今年都有很多这样的例子，一些企业由于急需资金，否则马上就会破产，收购方虽然股权控制超过了50%，但都获得了通过。”麦克补充。
