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一旦双方就一外汇交易达成协议，那么他们就必须真正的货币交换的安排，称作结算。在零售层面，结算是很简单并且即时完成的：一方将墨西哥银行钞票递到外汇交易办公室的窗口，然后收到20美元的美国钞票。期权和期货交易所的交易是由交易所的清算所来结算的，因此，市场参与者没有任何关于另一方无法履约的风险。然而，现货和衍生品市场的大宗交易却是另一码事。一旦双方就交易达成协议，他们就转到银行来安排涉及到的任何数目的资金流动。每一家大银行都是一个或是多个清算组织的成员。这些风险机构，其中一些是政府所有，另一些是银团联合拥有，它们有一些规则用来确信每一个银行能够践行它们的义务。然而这是无法确保的。任何时候大银行没有结清的外汇交易总额——即它总的头寸——可以是它资本的好几倍。它的净头寸，就是从银行预期支付额中减去预期收款额，却总是要小的多。但是如果由于某种原因，并非所有这些交易商都能够准时结算，那么银行将会突然间发现自己处在严重的困境中。Herstatt(赫斯塔特)风险最大的风险来自于这样一个事实，即发生的交易经常是跨越多个时区的。如果一家在东京的银行与一家在伦敦的银行就一笔大外汇交易达成协议，那么伦敦银行的付款将会在日本营业时间达到东京银行，但是东京银行的付款却要直到英国清算组织后面开门的时候才能转到伦敦银行。一旦日本的银行在收到英国的巨额付款后但在反向支付之前出现问题，那么英国的银行将会遭受资金断裂的损失，而它的失败可能转而又危害到其他与最初交易无关的银行。这就是Herstatt风险，以一个德国银行名字来命名的，这个银行在1974年无法兑现一笔以完成交易中的部分付款，金额为62千万美元。通过加快结算进程减少Herstatt风险已经成为世界各地银行监管的当务之急，但是实践证明完全消除这一风险是很难的。
