爱华网雅芳是全球最大的美容产品直销商。这家公司表示，由于消费者情绪低迷和宏观经济增长放缓，预计第四财季在北美的销售将继续下滑，因此调降了全年业绩预期。 美东时间周四中午12点17分(北京时间10月31日0点17分)，雅芳(AVP)股价下跌了6.43美元，跌幅24.1%，报20.24美元。至此，今年内该股已经缩水47%。 雅芳公司宣布，第三财季净盈利同比成长了60%，达2.226亿美元，合每股收益52美分;去年同期盈利1.391亿美元，合每股收益32美分。营收同比增长了13%，达26.4亿美元;扣除外汇变动的利好因素不计，该公司第三财季的营收增长率为6%。雅芳公司表示，如果扣除来自税项的每股9美分所得不计，第三财季业绩将为每股收益43美分。市场所做的相应预期值为51美分。 展望未来，雅芳公司将全年来自连续经营的预期利润率调降至13%，此前预期值为14%。 雅芳公司表示，除了北美市场日趋疲软之外，如果最近美元汇率走高的趋势持续下去，预计未来业绩还将受到更大影响。随着雅芳公司海外销售大幅增加，美元兑欧元及其他货币汇率的走高将使该公司以美元计算的销售收入下滑。同样是因为美元汇率走高导致销售收入下滑的不利影响，雅芳公司的竞争对手雅诗兰黛(Estee Lauder Cos.) (EL)也在本周降低了业绩预期。 Barclays Capital机构分析师劳伦-利伯曼(Lauren Lieberman)表示，雅芳公司的“财报和前景预期显然都很令人失望。尽管美元汇率走高肯定是导致该公司降低财测的重要原因，但我们认为，还有很多其他利空因素也是迫使该公司降低财测的原因。” 雅芳公司首席执行官钟彬娴(Andrea Jung)已经采取了削减成本、增加广告投放开支以及使用激励措施增加活跃销售代表数量的做法。活跃销售代表数量是衡量一家直销公司销售状况的重要指标。钟彬娴同时也在努力拓展在中国和巴西等新兴市场的业务。尽管始于美国的经济增长放缓困境已逐渐蔓延全球，但雅芳公司表示在北美洲之外的市场业务几乎没有受到影响，并预计第四财季扣除外汇影响不计的国际业务营收成长率将与第三财季相当。
截至第三财季末，雅芳公司的债务总额增加至3.13亿美元，自由现金流增加了400万美元。这家公司重申，预计2008财年全年来自连续经营的现金流将远远高于2007财年数字。 第三财季内，雅芳公司的美容产品销售收入同比成长了15%，其中彩妆产品销售收入增加了19%，香水类产品销售收入增加了18%。同期内活跃销售代表人数增加了5%。 雅芳公司第三财季在拉丁美洲的销售收入增加了25%，但其中半数是货币汇率变动的贡献。在巴西和委内瑞拉的销售收入成长率均达到30%，在墨西哥的销售收入成长率为10%。 在北美的销售收入减少了3%;产品销售量减少了5%。除美容产品之外的销售收入重挫23%。一些分析师此前曾经预计雅芳在北美的销售收入将会提高。 在中东欧的销售收入同比成长了17%。在俄罗斯的销售收入增加了12%，在乌克兰的销售收入飙升50%。 在西欧、中东和非洲地区的销售收入同比成长了8%。在土耳其的销售收入涨幅超过20%，在意大利的市场需求跃升30%左右，在英国的营收仅上涨了1%。 在亚太地区的销售收入同比成长了6%，其中在菲律宾的销售收入增加了20%，来自中国的销售收入同比成长了25%。
