爱华网芮成钢：谢谢。接下来这位演讲嘉宾来自复星集团，在创立之初高层团队就组建非常完整，接下来这位就是上海复星集团副董事长兼总裁梁信军先生，有请。 梁信军：非常感谢今天有这么一个机会参与《环球企业家》高峰论坛。我个人认为现在是非常重要的时期，全世界国家的领导人、企业界的领导都在考虑这场危机对我们来说意味着什么，我们需要怎样去行动，能够避免被危机伤害过重。今天我也想跟大家分享我对危机的看法以及复星的行动。 我先讲一下结论。面对这样一个危机，会使企业从根本上来认识自己存在的方式跟价值，最重要是三条。第一，应该有更高的运营效应，能够把生产运营成本降得更低。现在看来，运营成本低，你会比对手多活几个月，你就可以看到春天的美丽。第二，一个企业要形成自己投资的优势，控制投资成本。如果你投资成本比竞争对手便宜一点，当竞争对手亏光净资产的时候，你就可以等到春天。第三，形成融资优势，有多渠道、更多融资渠道的企业能够活得更加滋润。如果我们去看待危机，这是一个最好的提示。 另外我们怎么认识这个危机？包括我自己也会非常关心的答案，什么时候会结束，对我所在的国家什么时候开始影响，会有多大影响。另外建立多渠道的资金来源，怎么去利用这个危机。现在宏观经济的表象是大宗商品，包括房地产、石油、煤炭、黄金各种投资品价格正在从高位回落，但是投资品回落的同时，到10月中旬，全球股票投资者在股票方面的损失已经达到8.4万亿美元。我们要去了解未来金融危机还会持续多少时间，有必要从美国看，这次全球经济危机的发端就是美国的金融危机，美国的金融危机根本的原因首先在于美国政府跟美国消费者一直奉行一个高负债的策略。在房价下跌之后，出现第一个阶段，就是个人信用破产。个人信用破产之后，为购房者提供次代产品的机构破产，我们看到大投行相继倒下。下面房价进一步下跌，就会伤害到房地产贷款银行，当然现在还不是全面，是部分房地产银行的破产。再接下来发生什么？银行大量破产之后，没有贷款能力，所以你们看到银行对工商企业贷款会减少，同时对工商企业贷款利率会提高，这正是美国正在发生的事情。再往下是什么？工商企业效益下降，拿不到新的贷款，贷款在紧缩，贷款成本在提高，首先压缩的是投资，新开工项、未开工项都会压缩。再就是在就业的员工收入下降。现在金融危机只不过到第三个环节，还没有到头。 我们再看欧洲。欧洲消费者购买了美国的次贷产品，欧洲越来越多的国家正在出现房地产价格快速下跌，当然没有美国这么严重。部分欧洲国家部分购房正在出现信用危机，但没有像美国那么大量出现。同时在欧洲提供次贷信用保险机构，有很多机构进行数百亿美元资产的减级，但还没有出现倒闭。欧洲银行流动性下降还没有明显显现出来，包括欧洲的消费还是不错的。我们看一张图，中国出口从今年年初开始，对美国出口下降到个位数，但是对欧盟出口现在还没有什么变化。 再看对中国有什么影响。这场危机对中国的影响，第一个由于海外金融机构自身的损失，对中国会有两个影响。第一个影响，海外融资降低，中国企业从海外拿到股本金的能力明显恶化。第二方面，中国资产贬值，中国人民币对海外的投资，包括机构的，包括银行的，包括公投的，最后会到两三千亿人民币之多，当然这对中国不算什么。 第二个影响是对出口的影响，由于美国消费者的消费能力减弱，这里面包括两部分，一部分是破产消费，需要从消费转为储备还债。第二，效益正在下降，消费下降。下面的问题就是欧洲的消费什么时候下降。第三个问题，美国工商企业由于利率提高、贷款下降，减少了新开工厂，因此对美的装备出口将会在未来某个时点上下降。大家知道中国出口包含了两部分，一部分中国出口是消费，另外一部分是装备，消费下降，但装备还很坚挺，现在问题就是装备什么时候出现下降。 第三部分是对外商直接投资的影响。这是双向的，一方面外国投资者投资能力下降，另一方面在全世界很难找到像中国这样还有成长能力的区域。这场危机对所有企业来说，我们困惑的问题，第一，美欧经济危机到什么阶段，还要持续多久。第二，各个国家拿出两万多亿美元，有什么效果，会产生什么效果。第三，什么时候全面影响中国出口业务。第四，对中国楼市、股市会有什么样的影响。房价连续10个月大跌，股市大家都看到了，但我们还看到基本的动力。 我们看看国内的消费，消费还不错，7月份增长23.3%，8月份是23.2%，十一黄金周是21%，这都是非常好的。关键了解中国内需消费，要区分有多少百分比是由于财富效应引起的。 再一个就是投资，现在回落到20%左右，这是非常健康的。如果未来几年中国投资能够维持在这个层面，对中国经济非常好。 还有一个视角，政府怎么决策。第一个是信贷政策，中国企业的融资非常单一，很多企业融资是依靠银行的短期借贷。中国银行贷款余额已经跟中国GDP相适应。第二个是中国政府导向，是控通胀还是保发展，现在已经很清楚了，是要保发展。这场危机对我们工商企业来说，就像巴菲特说的，危机过后才知道谁是真正的好企业，还能挣钱。这次危机会给我们留下非常大的财富，第一个全球范围政治和经济格局会彻底变化，西方会把中国当成平等的伙伴来跟我们交流商量，中国的声音和地位都不一样。中国经济会重新洗牌，中国发展结构会发生变化，过去我们出口占了相当大比例，今后可能会转化为内需。中国的动力也会发生变化，中国每个行业的排序也会发生变化。 在未来变化后，在座的各位在行业里处在什么位置。我们要处于好的位置，第一步要提升效率、降低运营成本。中国企业不能放弃成本领先策略，过去似乎只是说多了几个百分点的利润，其实在危机情况下，如果你的成本能够在行业当中处于前面的20%到30%，当70%的人不挣钱就会停产、倒闭，那整个行业就逆转过来了，你就有你的发展空间。我们上半年表现非常好，下半年也不错，我们一直维持着非常高的利润增长率，高的话会有50%、60%左右的增长。要提高毛利率，中国企业要思考你的核心能力是什么，弄清楚之后进行扩张。 最近钢铁碰到了前所未有的严峻环境，整个行业80%的企业处于亏损状态。如果荣幸，我们企业暂时还在盈利范围内。我们要持之以恒进行优化。当一个行业出现危机，整个行业利润下降的时候，对投资者来说，对于管理者来说更要反思过去做得是对还是不对，是不是真正把精力花在感到一个好企业上面。另外就是建立多渠道的资金来源，关于融资的问题，中国很多企业家既重视又不重视，说不重视，在企业核心团队当中很少有融资高手是核心团队。有三个衡量标准，你是不是可持续，能不能低成本，能不能大规模融到钱。你要有产品运营能力，管理要规范、财务透明，要建立多渠道、多层次的融资，不能只局限在银行贷款方面。像我们复星，去年我们抓住一个好的机会实现上市融资，因此现在我们资金还比较充沛，还有140亿的人民币现金，如果把银行贷款还光，还有36亿。去年我们股本融资拿了136亿人民币，复星负债中有44.3%是在三年后才还。第三方面是分红，每年分到我手里的钱，基本占到去年利润的40%左右，连续三年。另外要学会出售。再就是相信价值投资，现在复星股价这么低，但是我从来没有丧失过信心，有一次股价跌到净资产以下，我增持了11.2%，在2007年、2008年价值达到净资产6倍、7倍，我减持了一部分，赚了600%多。很多人对复星钢铁投资很担心，我们的利润早就回收了。矿业投资13.5亿，利润17亿左右，已经全部回收了。 为什么民营企业要注重投资能力的建设？都是外资不愿意做、国有企业不愿意做的事我们去干，所以都是价值链的低端。我们可以选择从零做起，也可以选择买，像我们在矿业方面的例子，也一样可以成功。很多人说现在有没有机会，大家去看地产的上市公司，现在已经惨不忍睹，非常钢铁已经跌到净资产以下。我们在好的时候要懂得卖，在不好的时候才有资金。如果满仓怎么办，这就需要对冲。应该买什么呢？要考虑的问题有这么几点。受当前经济危机影响很少，甚至是正影响，另外要有战略性成长的行业。 中国政府未来做什么呢？一个是推行财政政策。第二个是投资新农村，刘总的养猪大有希望，提高农业人口的保障。另外农村人口消费得到国家补贴。其次还有医改。另外货币政策，贷款会不会增加，这处于一个尴尬的局面，也许银行会发现到明年会找到合格的贷款对象，有钱也要贷出去，第三点是行政政策，所以国内品牌，我想很快会迎来春天。越来越多政府官员认识到，救房市不仅仅是救房地产这么简单，也救的是中国的国民经济。 我们还是要把投资成本做低，让我们多比别人多活几个月。我们要把融资渠道做宽，让我们活下来。我们要以这样一个极端气候作为自己锻炼身体的指标，这样才能活得更长更久更滋润。谢谢大家。 芮成钢：谢谢梁信军先生。我跟陈婷先生说，梁先生根本不是一个企业家，而是一个经济学家，他刚才的演讲是信息最全面的。今天我们说了对中国国家的影响，对金融影响是一小部分，更大影响是出口。中国最大的内需在农村，中国想在2050年成为中等发达国家，要把中国的农村人口从现在的80%降到15%，让绝大部分农民到城市来，不再成为农民，剩下的成为真正的农民，养猪、做饲料。短期来看，中国需要财政政策跟货币政策组合起来，比如政府出资大规模兴建基础设施建设。对企业来说，调整、巩固、充实、提高。无论对国家还是企业，是一个推进改革的奇迹，很多改革在过去顺的时候，虽然在议事日程上，但没有往前推进。现在外部压力大的时候，对国家、对企业、对个人来说，都可以利用这个时机，加速议事日程的推进。
我要代表主办方感谢战略合作伙伴，第一位是一汽大众奥迪品牌，还要感谢UPS，感谢罗兰贝格咨询公司。下午活动将在2点开始。再次感谢各位的参与，谢谢。
