爱华网产融结合是金融深化的基本趋势，但跨界运营的多种差距给企业带来巨大挑战，其间伴随的金融风险也给监管当局提出新的要求 【财新网】(记者 温秀 23日发自北京)作为横跨实业和金融两个领域的企业家，招商局集团董事兼总裁傅育宁在出席2010中国发展高层论坛期间，就央企金控等热点问题，与财新网记者进行了深入对话。他认为央企在金融领域的探索有其合理性，但多种差距导致跨界运营的难度很大。他建议监管当局和股东发挥更大的作用，并对当前的信贷管理体制有所反思和调整。 招商局集团很大程度上就是中国金融改革的产物，是招商银行[12.73 0.39%]和平安集团改革的产物。招商局于1987年发起创办了中国第一家股份制商业银行招商银行，目前仍是其最大的股东；1998年又创办了第一家企业股份制保险公司，即如今的保险巨头之一的平安保险。目前，招商局共拥有11家金融企业，活跃于银行、证券、基金、保险等行业。傅育宁透露，招商局集团目前金融资产管理总额已经超过了3500亿美元，金融部门的收入占到了整个招商局集团利润的50%。 除招商局等极少数央企国资委明确以金融为主业，不少央企也已经在不动声色地搭建自身的产融结合平台，比如由中石油旗下已拥有银行、信托、金融租赁、财务公司等金融牌照。多位银行家都曾对记者表示了对这一迹象的关切。不过国资委对央企产融结合的趋势并未明确支持，并多次强调央企应专注主业。 当被问及对央企通过PE涉足金融领域的看法时，傅育宁对财新网记者表示，从产业探索的角度看，央企做PE有其合理性。未来新的科技和产业机会很多，央企有责任去探索。但当一种新事物刚刚萌芽的过程中，前景尚不清晰，看不准，不希望大规模介入的时候，以PE的方式进行一些尝试，是较为有效的方式。而当新的产业机会涌现之际，就可以不失时机地将其做大。 傅育宁表示，央企在中国经济持续发展，新的产业机会不断涌现的过程中，结合自己的主业，适当的介入一些金融领域，通过金融的手段拓展自己的业务，是一种自然的延伸，也有其合理性。不过他也坦言，要做好、管好不易。
“当前实体经济和金融行业之间的差距越来越大。无论是专业技能、资本结构、文化、公司治理以及竞争和监管方面，都有很大的差距。”傅育宁直言，“现在实现这种跨界的运营，比如从实体经济向金融经济过度很难，同时也缺乏渠道。” 他同时表示，金融业应该是服务于实体经济的，但目前金融业对实体经济也产生了很大的影响。 “比如，资产价格的泡沫对于实体经济和社会发展会产生非常大的负面影响”他强调必须要注意到金融行业泡沫的问题。 谈及信贷投放对实体经济的影响，傅育宁告诉财新网记者，去年贷款增量很大，有效刺激了中国经济的强势V型反弹，但也有其后遗症。他认为需要监管部门做更多的制度安排，应跟随项目进度逐步提款，防止资金积压后流入资产、证券领域，提高资产价格，带来更大的风险。 广州金融学院副院长陆磊对此指出，产业资本与金融资本的融合是金融深化的基本趋势，而金融深化与金融风险永远是一对共存的矛盾。理想的路径是在风险防范基础上的金融深化，即使这种防范显得比较保守。
