爱华网周雪 “淡出”高盛高华后，借助厚朴(HOPU)基金，方风雷以更加夺目的姿态出现在公众视野。这次与蒙牛有关。 7月6日，中粮、蒙牛同时公告，中粮联手厚朴基金，以61亿港元获得蒙牛20%股权，成为其第一大股东。 7月7日，宁高宁、牛根生两大行业巨头北京握手言欢，而方风雷却只身前往香港，甚至未出现在中粮与蒙牛牵手的新闻发布会上，仿佛置身事外。 虽无法确定方风雷就是此次并购的幕后推手，但一系列令人眼花缭乱的投资背后，市场记住了这个与“大生意”如影随形的名字——“厚朴”。 圈内朋友习惯称方风雷“老方”，亲切且很中国。下过乡当过兵学中文出生没有海外学历背景的他，常被人称为“本土投资银行家”。而在境外投资人眼里，方风雷是不可多得、深谙中国市场而又极富政治智慧的“BANKER”。 方风雷健谈而幽默，“一贯的低调”更多地是来自媒体的印象，或者说是面对媒体时职业要求。 CBN深入采访了参与此笔交易的关键人士，得以管窥蒙牛和中粮的此次牵手，以及其背后的资本“推手”方风雷和他的厚朴基金。 蒙牛不是国进民退 “蒙牛不简单是国进民退，而是结构问题。”参与此宗并购交易的一位关键人士对CBN直言, “蒙牛用十年的时间做到了200亿规模，但十年之后它怎么发展？将来如何做到500亿、千亿？现有的民营机制，是否能够支持上千亿的销售规模……” 正是由于中粮和厚朴的加入，这种国有、民营、外资三结合的混合型企业从结构上达到了一种新的平衡，将更有利于将来的发展。 牛根生是聪明人，懂得在什么时候借力，在蒙牛的成长史中，不乏外资身影，鼎晖、大摩，即使是过客，但十年之后，留下的却是蒙牛成为中国乳业的翘楚。 十年后的今天，三聚氰胺事件后，对牛根生和蒙牛或许是个坎。 而中粮和厚朴，在牛根生眼中极可能是把“蒙牛”带至更高台阶的最佳投资人，一如当年的鼎晖。 外界评论，此次并购是对民营企业家价值的最大认同。不难理解，以中粮的实力，它并未选择自建或并购一家乳品企业，而选择这个“我来入股你来管理”的方案。 牛根生也因此走上前台，而不是长久以来董事会主席由鼎晖合伙人焦俊担任。对中粮而言，没有比牛根生更懂蒙牛的人选。 外资带给蒙牛的是国际化视野，及对资本市场的娴熟运用。 在牛根生的眼里，或许这只是蒙牛事业的又一个开始，而下一个近期目标或许是回A股上市。 而对牛根生、方风雷、宁高宁这些业界巨头而言，今天的选择依然需要时间来证明。 并非想替老外打工，只因国内无人给钱！ 2007年中，厚朴基金完成25亿美元募集，方风雷亦逐渐淡出高盛。英蓝国际17、18层的高盛高华，方风雷已去得不多，随后，方风雷把以繁体字篆刻的“厚朴”二字LOGO似一方红章不显眼地挂在了C区二层不大的办公区，低调而质朴。
一开始，厚朴就旗帜鲜明：只投“中国和与中国有关的项目”，对于炙手可热的高科技领域，却因为不熟，所以不投。事实证明，厚朴已投出的四个项目全部投到了中国，且与高科技无关。 不到两年时间，其投资团所投超过30亿美元，远超众多PE、VC在中国多年的投资，恰恰因为坚持“不熟的不做”，几笔投资出手敏捷、辛辣，账面粗略算来，获益已接近200亿元人民币，方风雷亦被业界视为赚钱机器。 令人慨叹的是，厚朴在其成立后整整一年多时间里，除了内蒙龙铭矿业2亿美元投资外，方风雷基本按兵不动，而在金融危机影响渐深市场前景普遍看淡的2008年1月，方风雷携55亿港元，果断出手，吃下全球几乎无人敢问津的RBS(苏格兰皇家银行)所持中国银行[3.55 0.00%]32亿股权。迄今，其账面浮赢已超过60亿港元。 同样的故事在4个月后重演，不同的是，当全球投资人“潮水般”涌向纽约，竞相争夺美国银行手中价值73亿美元建行股权时，厚朴银团再次拿下其中85亿股，该笔投资迄今账面获益也超过30%。 方风雷挣钱的速度多少令境内众多投资机构汗颜，而在其为境外投资人大把赚钱之余，不免遗憾，拥有如此财技的方风雷为何不替中国投资人赚钱？ 面对这种提问，接近方风雷的人士表示，方风雷也因此慨叹，我一开始就不想替老外打工，但没人给我钱啊！“这需要一个过程，中国对PE的理解、文化、信用的建设都需要时间。”随着企业财产性储蓄逐渐增长，国内一定会产生更多的LP、GP。 知情人透露，在成立厚朴基金前，方风雷曾致力筹建百亿规模北京市并购产业基金，而由于该方案最终未获国家发改委批准，方风雷转而募集美元基金。 一位国有机构投资者坦言，国有机构也很难放心将数十亿资金交给“个体户”来管理。 以保险机构为例，在境外，其委托投资通常占到75%左右，而目前的境内保险机构从最初只能银行存款、买债券；到买股票基金、投基础设施，也经历了相当长的过程，至今，保险机构投资股权基金也还尚未获得政策许可。 学了咏春拳也不能去佛山耍 在方风雷的投资理念中，投资需要有灵魂，熟悉他的人用他的话说就是“不熟的不做”，“投资都要有历史文化情怀。” “美国人是我们的老师，但你不能老想着跟美国人练。” “学了咏春拳也不能去佛山耍。” 厚朴就是专注于与中国有关的投资——很清楚，中国是一个高增长的市场，现在的中国就是一百年前的美国。在方风雷看来，赚钱不必舍近求远。 有中行的成功接盘经验，在外人看来，接手美国银行所持建行股票，方风雷几乎是唾手可得。而事实却并非如此，在全球投资预期逐步转暖的5月，吃下建行股票并非一帆风顺，除了价格外，美国银行由于还持有建行股票，新的投资人除了支付能力外，能否维护股价平稳也是因其考察的重点。 正所谓不熟不做，据说，在投资建行前，厚朴准备时间长达半年，其提供研究报告厚达两三寸，对其贷款结构、客户结构、赢利模式作了详尽的分析。 在市场信心最萎靡的时候，方风雷依旧看好中国金融业，甚至认为，目前中国金融业监管处于历史最好时期：没有资产证券化产品和衍生品的泛滥，房贷政策松弛，银行拨备日趋充足——去年130%，今年150%。而自1993年开始银行业改制，世界上鲜有哪个国家用15年的时间来调整其金融机构。在这种背景下，对中行、建行投资，方风雷可谓成竹在胸。 而当时，国内也不乏有实力有背景的投资机构有意竞标建行，但对有着丰富投资经验的方风雷而言，他始终身处商业、信息、资金交汇的金融腹地，而他们还在“五环外”。 5月10日，到谈判最艰难的时候，方风雷曾悉数撤回在纽约的判断团队，而市场敏感的嗅觉使建行股价旋即作出反应。5月12日，美国银行和建行宣布厚朴银团获得85亿股。 方风雷当过兵，深知打仗“不能打下了碉堡就完了”。显然，在建行的方案中，厚朴拿出的是一整套的策略，在公布方案之后至今的两个月中，建行的股价涨幅接近20%。 在方风雷的眼里，赚钱才是硬道理。 一位熟悉方风雷的业内人士评价：方风雷绝不会选择寂寞，他的名字注定与大生意连在一起。
