爱华网一个朋友去年年初在北京买了一套房子作为投资，用现在时髦的话来说就是炒房。房子面积为70平米，单价1.8万/平米。在今年上半年成功的以2.5万/平米的售价出手。投资126万，1年净获利49万（未计算交易税等），回报率为38.9%。但如果是用按揭的方式则获利会更高：按按揭70%，20年偿还的方式计算，则投资额为：37.8万（首付，126×30%）+7.0万（第一年还本付息总额）=44.8（万元），回报率超过100%。如此丰厚的回报，比辛苦工作3-5年的工资所得可是高的多，也难怪现在大家都去热炒房地产了，也就难怪房子的价格越来越高了。反之计算的话，如果朋友去年没有用126万元去购房而是把钱存起来，那么到了今年，只能获得2.25%的利息收入，机会损失成本为46.2万，而如果以房价作为购买力的衡量标准，那么这126万货币的购买力在一年的时间缩水为73%。作为一个本身没有住房持币代购的人来说，如果个人总资产的增长速度低于27%，那意味着不但他永远也买不到房，而且会越来越穷。 可见，在目前这种情况下，投资房地产是一种非常肯定的投资行为。投资，意味着巨大的收益，不投资，意味着财富缩水。虽然大家都知道房地产有泡沫，80年代日本房地产经历了巨大的泡沫之后整个国民经济发展水平倒退了10年，而本次造成全球经济大衰退的次贷危机还没有从我们身边彻底消失的时候，为什么现在整个社会仍然还对投资房地产如此热衷呢？这其中有很多原因：我国的房地产泡沫还很小、资产的价值被低估、看好未来经济发展等等，但投资产品匮乏也是重要因素之一。 当社会不断发展，温饱问题已经解决之后，居民的财富也不断增长，自然的就有了需要经营个人财富的欲求。而决定人们进行个人财富经营的选择因素是两方面：可投资的产品、选择产品的因素。 一、可投资的产品 在我国，目前适合个人业余投资的主要有两类方向：保值性资产和金融产品。保值性资本主要是黄金和房产等不动产，金融产品主要有存款、债券、股票、基金、投资性保险产品等。保值性资产方面，黄金保值性强但收益回报低，房产则在近10年的回报非常惊人；金融产品方面，存款利率太低，甚至低于物价水平（CPI）的上涨，实质是一种明赚实亏的投资；债券虽比存款利率高，但利率差别无几，且需要长期投资，通常需要持有3年或5年以上，中途退出成本高，且在不稳定的经济和金融环境下，长期持有的风险也非常高；股票已经被证实为高风险低回报的产品；基金的投资也是以股市为主，和股票一样具有风险不低、回报不高的特点；投资性保险产品因有防范风险的功能，所以投资回报也很低，通常低于存款利率。 二、选择产品的因素 不同人群选择投资产品的因素有很大差别。有人追求高回报，有人选择低风险，有人选择技术性强的产品….，在我看来，对占绝大多数投资人群的个人或家庭而言，在投资选择时通常有3项考虑因素 1、时间随意化：是否想进入的时候就进入、想退出的时候就可以马上退出。 2、渠道便利化；进入渠道是否便利，退出渠道是否便利。 3、风险最小化。绝大多数个人或家庭能用来投资的金额都不太多，“只能赚不能亏”。中国人的传统习惯中，很多家庭会有一些防范风险的钱（如防范未来的医疗、养老、子女教育等），很多人因投资失败而跳楼，就因为失去了防范风险的钱甚至还欠下债务后，无力维持正常生活时的一种极端行为。
经过分析不难看出：股票和基金的风险较高，不适合成为主流投资选择或不适合将风险防范费用或通过举债进行投资，在有闲散资金且心态非常好的前提下，可以进行适当投资；黄金、存款、债券的回报太低，吸引力不强；房地产的投资风险低，回报率在所有的投资产品中目前也是最高的，因此其吸引力最高，应该成为首选。如果说房地产投资有什么缺点的话，那就是投资金额大，通常投资一套房子（或商铺等）需要数十万甚至上百万的资金，在不举债的情况下，一般家庭没有这么多闲散可投资。但随着“按揭”这种方式的出现，投资房地产的门槛大大降低，因此众多人选择房地产投资，甚至很多人举债进行房地产投资，也就很正常了。而近10年的经济变化也告诉了我们，这个投资决策是非常明智的。 当然，如果能多开发一些金融类投资产品，如REITs、投资性保险产品等，风险低，年回报在5%-10%之间即可，必将成为很多投资者的首选，用于投资炒房的资金也肯定会受到一定分流，也能在一定程度上推动房价更加理性化。
