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黄金产业的环环节节，也是一个生态链。每一个环节都有自己的“营养”，环环相扣。
面对这一轮20年一遇的汹汹牛市，对很多国内从业者而言都是第一次。从矿山老板、现货金商、珠宝加工厂家、消费者(包括黄金投资群体)这样一条“黄金生态链”来看，黄金从地下的金元素经过人类的开采加工、深度精炼、设计制造到成为消费者手中代表高贵喜庆的黄金珠宝，黄金完成了一个价值增值的全过程。
这些“链”上的环节，究竟是怎样在牛市中各得其所的呢？矿主直接从价格上涨中得到真金白银，现货商人在连接黄金的来头与去处两端、脚跨期货现货两大市场交叉利用，加工上明里暗里两腿跑原料、囤货做食飙涨的利润……而他们之前，又各有明规则潜规则相互周旋。
这就是黄金生态链，在滚滚牛市中，更加清晰。
矿山老板——成本固定、价格越高利润越大
在外界看来，几乎所有的开矿行业都有一个明显的特征——暴利。而作为大宗商品的黄金这一回着实让沉寂了多年的黄金产业成了很多人垂涎的香饽饽。而金矿老板的所有利润都是建立在一个简单的道理上——成本固定、价格越高利润越大，黄金价格成了金矿老板关注的最直接落脚点。
黄金现货商刘风对记者坦言：“搞了这么久的黄金，自己居然忘记黄金才是最终货币的‘土道理’。以前老认为，黄金怎么可能卖这么贵呢，不可能再涨了，现货上我尽早卖掉，期货上我跑去一路沽空，最终输出了一个道理：当用纸币疯狂抢购黄金导致黄金有价无市时，你能说黄金的价值被夸大了？也许，对国家来说，黄金更是无价，怪不得我国最近都禁止国外资本开采国内黄金了。”
现货商——交叉利用现货和期货市场
以前，国内黄金市场没有放开，由央行统一管理，黄金从生产到买卖基本上都是按计划金价通过央行收放；而后上海黄金交易所成立，大的黄金用金企业和产金企业就通过交易所撮合成交，买卖量都从交易所体现。
而在国际黄金市场上，一直就是场外交易占主流，事实上在国内的黄金现货市场也是如此。
“其实，场外的交易规模要远远大于场内，而且场外交易量根本无法统计。很早以前民间就开始收现货了，各地商人收到黄金卖到深圳、广州等黄金用金集中区，而且内地的大部分黄金都要拉到香港精炼提纯后再卖回内地。这在当时还属于走私范畴，但这已不是什么秘密。”河南一位知名黄金现货老板对《第一财经日报》透露，“现在市场放开了，产金当地自然涌现出更多的现货商，他们基本上把收来的现货每天一次地发到厂家，厂家收货验明成色之后就及时打款回来。”
“我们和厂家之间长期积淀下深厚的信任感，有时候收黄金遇到资金短缺问题，完全可以从厂家直接借款收货。”他说。
金矿老板从产业的角度考虑，每天生产的黄金一般都直接卖给当地的大现货商，这些现货商参照国际黄金价格随时给出自己的一个报价。
这个报价往往体现出现货商的水平。“有时候一两毛钱的差价就能决定最终。”贵州现货商王老板得意地说，“我外侄对黄金技术分析特别在行，有时候人家不敢报的价格，我们就敢出高价买。同时，我们在现货保证金上可以直接对冲或者套保部分仓位，交叉利用现货和期货市场。时间久了，自然当地所有的人都把手里的黄金卖到我们手里，因为我们非常灵活地把握价格。”
“收现货每次赚多赚少不重要，关键是一个长期持续的过程。只要资金回笼快，这个市场本身就是随时循环回流的过程。有时候一批货每克能赚几毛钱，做不好呢，反而会亏损不少；比如上午收到的价格很高，而晚上已经掉下去很多。这样第二天再发货过去基本上就会亏损。而像现在这样的牛市，我们选择性地存一些现货，等于看好后市。实际上，收黄金现货是一个快速变现的过程，而黄金抵押率又很高，基本有个30万元现金收现货就可以做了。”他说。
王老板进一步对《第一财经日报》表示，交易所交易的门槛比较高，比如：精炼成本、成色要求等，这适合大型企业和单位在交易所交易。一般的零星私人小矿开采出来的黄金都是非标准金，我们会将收到的货加工成大一点的金块发货过去，提高一下成色，价格上也可以提高几个点。而我们都是按港金随时计算给市场的收购报价，按照“(国际金价+补水)×汇率/37.429”这个公式来计算，比如现在港金5002港元/司马两(1司马两=37.429克)，那么即时的人民币报价就是(5002+15)×1.04/ 37.429 =139.402 元/克。市场补水一般是15点，最低8点，最高30点，根据黄金市场当天的供求来定．
