爱华网在停牌整整7个月后，国美电器(00493.HK)今日终于迎来复牌。 “董事会经过过去几个月的反复考量和认真研究，在多轮磋商之后，最终与私募基金贝恩投资就可发行新的可换股债券签订投资协议。”获得“输血”的国美董事会主席兼总裁陈晓在昨日的媒体发布上，不忘向外界传输他的乐观，“我带领的团队的信心，从未像现在这样坚定。” 根据国美昨日下午发布的公告，贝恩资本将以18.04亿港元认购国美新发行的七年期的可换股债券，初始转换价为每股1.18港元；此外，国美同时向符合资格的现有股东提出公开发售，以每100股现有股份获发18股新股，认购价为每股0.672港元。融资方案将为国美带来不少于32.36亿港元的资金。 贝恩最少持国美9.8%股权 国美电器公告称，国美已与国际私募基金贝恩投资旗下的BainCapitalGloryLimited签订投资合作协议，以18.04亿港元认购国美新发行的七年期的可换股债券。初始转换价为每股1.18港元，较停牌前的最后收市价每股1.12港元溢价5.4%。 国美同时向符合资格的现有股东提出公开发售，以每100股现有股份获发18股新股，认购价为每股0.672港元。贝恩投资通过另一家关联企业BainCapitalGloryIILimited作为此次公开发售的独家包销商。 按照这一方案，贝恩投资将最终持有国美扩大的已发行股本的9.8%至23.5%(假设新可换股债券全部换股后，全面摊薄的基础上，需取决于现有股东参与供股的情况)。贝恩投资将提名三名非执行董事席位。 “除了为公司提供发展所需要的资金以外，还有三个方面是我们与贝恩投资最终达到协议的保证。”陈晓表示，“一是贝恩投资拥有丰富的国际经验；第二，贝恩还将提名董事会成员，这将有助于公司借鉴国际最佳实践，持续提升企业的水平。另外，贝恩投资还是零售行业的专家，在全球投资一系列零售连锁企业，比如像汉堡王等，我们很期待通过与贝恩投资的伙伴关系，在连锁模式发展的前瞻性探索以及零售行业有共性的管理技巧方面可以借鉴和创新。” 陈晓称，获得配售资格的最后注册时限为7月10日，结果将于7月31日公布，新股将于2009年8月4日开始在交易所买卖。 对于增资扩股后，黄光裕家族的股票占到多少的提问，陈晓迂回道，此次发布会“是公司和大家交流，没有办法代表每个股东来回答这个问题”。 有消息指，引资完成后，黄光裕夫妇依然持有国美电器26.88%的股权，保持第一大股东的地位。并且，黄光裕曾在2008年2月1日向黄秀虹等家族成员转让了5.66%的股权(在此次配售和可转债发行后，这部分股权将稀释到4.28%)。这样，黄光裕家族所有成员(黄光裕、杜鹃、黄秀虹等)在国美电器的持股比例仍将达到31.16%，控制地位牢不可破。 安永内控审阅报告“满意” “虽然2008年第四季度整体经济的快速下滑，加上11月底公司出现的危机状况，使国美的经营经历了巨大的挑战，但我们的各项业务依然保持了市场的领先地位。与2008年第四季度的业务表现比较，国美2009年第一季度的业务表现已经显现了改善的迹象。”陈晓昨日表示，公司管理层今年年初已及时调整策略，“专注在盈利增长上”，今年下半年，国美将继续致力于优化商品种类，提高单店盈利能力。 此前紧张的零供关系也将进一步缓和。“我们会通过具体的合作条件的改善，来加强与供应商的关系，使国美成为供应商主动选择的渠道平台，实现产业链每个环节参与的和谐共赢。” 在短短一小时的发布会上，陈晓多次表达自己对团队和未来业绩的信心。 “我们相信，这次融资完成以后，对公司未来的发展来讲，资金问题得到了基本的解决；拉动内需的政策，包括家电下乡，以旧换新，门票贴补，以及国内房地产市场回暖等政策，我们预期2009年下半年的业务和财务表现将会得到显着的改善。” 对于安永的内部控制审阅报告，国美也称“满意”。“基于公司内部审核的结果、安永的内部控制审阅报告及财务审阅的结果，董事会确认截至2008年11月30日公司的内部控制系统没有重大不足、未发现任何资产或资金被挪用、以及关联交易之金额并未超过规定的相关额度。” 安永对国美的专项审查始于去年12月。在黄光裕接受调查后，国美虽公告称，“经初步内部核查，管理层没有发现集团资产和资金被挪用或占用。”但为审慎起见，即聘请安永对国美电器进行风险评估，并对关联交易和内部控制系统的有效性进行审查。国美昨日并未发布完整的安永审计报告。 陈晓同时表示，大中目前已完全在国美的统一管理体系下运营，今年下半年，“将争取使大中的经营数据纳入到上市公司的范畴。”本报记者汪小星 贝恩投资：零售消费行业猎手 贝恩投资是一家全球私人投资公司，管理不同类型的资本池，其中包括私募股本、创业资本、公众股本及杠杆债务资产，所管理资产规模约600亿美元。自1984年成立以来，贝恩投资已于全球从事不同行业超过300家公司作出私募股权投资及追加收购，并于全球拥有一支超过300人之专业队伍。贝恩投资全球最活跃之零售及消费品公司的私人投资者， 曾投资之主要公司包括：汉堡王、玩具反斗城、Staples、MichaelsStores、Dom-ino"sPizza、Dollarama、Dunkin"Brands及EdgarsonsolidatedStores。贝恩投资总部设于波士顿，在香港、上海、东京、纽约、伦敦、慕尼黑及孟买设有办事处。 链接 国美引资历程 2008年11月24日，在国美电器前董事局主席黄光裕被北京警方带走一周后，公司正式停牌。时任国美电器总裁的陈晓前往香港与花旗、高盛、摩根大通、大摩等机构和外资股东进行紧急沟通。 2009年1月在正式聘任嘉诚亚洲为顾问后，国美电器开始向一些机构发出了邀请。短短一个月内，包括联想弘毅、复星集团、贝恩资本、KKR、华平基金、摩根士丹利、厚朴投资管理公司、凯雷在内的多家国内外投资机构，都与国美电器有了正面接触。 经过3个多月的接触后，国美电器在2009年4月6日向多家竞购单位公布了一份入围者名单，贝恩资本、华平基金和KKR成为最有希望的三家。 经过与其他潜在投资者数月竞争之后，6月1日，贝恩香港主管JonathanZhu带领的贝恩谈判团队，与国美董事局主席兼总裁陈晓带领的国美管理层开始了“排他性”的独家谈判；昨日，国美正式公告，贝恩资本以18.04亿港元认购国美新发行的七年期的可换股债券。贝恩投资另一联属公司BainCapitalGloryIILimited将独家包销有关公开发售的股份。
