爱华网以扩张性财政政策带动的“再杠杆化”政策基调不太可能出现根本性转变，但可以根据实际经?济运行状况进行必要的微调。 给定中国政府的高储蓄率、低杠杆率及健康的财政收支情况这些积极的约束条件，可以看出：当前的复苏进程由政府投资主导有内在的合理性，这与中国依然处于工业化城市化的关键阶段、客观上需要较高的投资支持相关。从最新数据看，2009年11月，全国财政收入5029.3亿元，同比增长32.6%。1~11月累计，全国财政收入63393.1亿元，比去年同期增加9.2%。由此推知，以扩张性财政政策带动的“再杠杆化”政策基调不太可能出现根本性转变，但可以根据实际经?济运行状况进行必要的微调。 推进城市化，扩大内需 从较长期的时间尺度看，中国经济目前正以2009年应对金融危机为契机，重新进入城市化的快速推进阶段。未来10～20年，中国存在巨大的城市化空间，预计到2025年，中国城市人口将增至9.26亿，不断扩张的城市规模客观要求较高的投资率，特别是投资于基础设施。在4万亿财政刺激计划的主导之下，中国的固定资产投资呈现较快的加速增长，与1997～1998年东南亚金融危机时，政府财政支出侧重于制造业不同，本次固定资产投资增长主要集中在基础设施上，这将明显助推中国的城市化进程。 未来10年左右，政府的投资支出通过推动城市化来扩大内需，不但与推进城市化的方向相一致，也与投资的结构调整方向以及经?济增长结构的调整方向相一致，同时也会继续成为全球经?济应对危机乃至走向复苏的重要支持力量和推动力量之一。 更重要的是，为城市化而进行的基础设施投资不但不会带来产能过剩，还有助于改进政府的投资结构，使政府投资与结构调整的方向相一致。 实现消费增长，促进区域结构平衡?????????? 为了进一步增加中国经?济复苏的内生性与可持续性，未来财政政策的另一个任务可能更强调平衡经?济增长。 首先，扩大居民消费在GDP中的份额，逐步实现消费主导型增长，以此促进内需结构的“再平衡”。财政政策可能会注重的内容包括：通过转移支付提高居民，特别是农村低收入家庭的可支配收入；完善社会保障体系，以降低居民的预防性储蓄等等。例如，在政府4万亿一揽子刺激方案中，农村民生工程和基础设施建设、医疗卫生等支出项目不仅直接有利于扩大居民消费，而且，政府还投入了大量的非投资性财政支出，如社会福利（医疗、养老、社会保障等），这些非投资性支出会在长期内促进经?济增长模式的转变，推动消费的增长。
其次，从中国经?济本轮复苏的趋势看，中西部地区复苏的势头快于东部发达地区，这将促进不同区域的增长格局更为加均衡。 压缩过剩产能，提高储蓄配置效率 虽然当前关于“过度投资”与“产能过剩”的判断存在较大分歧。随着经?济企稳后，对于部分行业，尤其对制造业产能过剩的担忧日益突出。因此，当前及未来一段时间，压缩过剩产能仍将是政府财政政策的重点之一。压缩产能的方法无非有两点：第一，控制新增产能，政府的固定资产投资要紧密配合城市化进程，注重调节经?济结构；第二，压制低端产能。但这种调整不能只靠主管的判断和计划的约束，而应该主要依据市场供求关系。以钢铁为例，因为政府投资带动的主要是一些大型基础设施项目，这些基础设施项目所需要的钢材，则往往是被视为中低端的钢铁厂生产的中低端的螺纹钢等，因此，这种产能过剩的调整，需要结合整个市场结构的变化和城市化的大背景。
