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到2012年，钢铁产业也许会真正实现现货贸易——电子交易——期货交易生态链，现货贸易、电子交易、期货交易各司其职，开创中国钢铁产业全新格局。 文|欧浦钢网营销总监 徐华锋 09岁末，灾难大片《2012》引起轰动。地壳运动、气候变暖以及由此带来的洪水泛滥等再次成为世界关注的话题。影片中，中国制造的超级方舟拯救了全人类，片中主人公曾不无激动地表示，“只有在中国才能实现这一奇迹”，可见，中国制造及钢铁业已经在世界范围内有着举足轻重的影响。伴随着近年来的中国钢铁业的快速发展，钢铁电子交易已经以其顽强的生命力一步步的融入了钢铁产业，成为了钢铁业非常重要的一个环节。笔者多年来一直从事着钢铁电子交易行业，可以说伴随着钢铁电子交易业成长至今，2012年中国钢铁电子交易行业将走向何方？人们不禁遐想：2012年随着钢铁期货的进一步发展，钢铁电子交易还有生存空间吗？还有存在的必要吗？将以何种形式存在？ 首先，了解一下钢铁电子交易的发展历史： 第一阶段：2004-2008 大约在2004年，先是在安徽，后来在上海逐渐出现了一种叫中远期钢铁电子交易的行业，通过网络交易几个月之后的钢铁，模式与期货有点类似，但是又不是由期货交易所组织交易，而是由专门的公司来组织交易。在钢贸商怀疑、观望、谨慎，少量人参与的情况下，逐渐发展了起来。这个阶段从中钢协，到钢厂，到很多的大中型钢铁贸易商渐渐觉得这种交易模式对之前的钢铁交易模式带来了一定冲击，甚至觉得这种模式挑战了他们的原有定价权，因此各种声音开始反对，说得最多的是认为这是一种变相期货，认为应该坚决抵制。但不管怎么说，电子交易还是在各种反对声中慢慢地发展了起来，越来越多的钢铁贸易商发现这种交易模式可以弥补一些在现货贸易中的困惑，譬如在钢材价格上涨，但是钢厂给的资源量严重不足的时候，可以通过电子交易运用少量的保证金买入钢材弥补自己的库存不足，在价格下跌的时候可以卖出自己的库存，回避掉一些价格下跌的风险。当认识到电子交易对现货的重要配套作用后，参与交易的贸易商渐渐地越来越多，到2007年经过了三年的发展，在华东，华南，华北等主要的钢贸集中性地区，已经有很大比例的贸易商参与其中，某电子交易公司一度创下了当日交易量100多万吨的历史记录，但是即使是这样，由于没有官方的认可，钢铁电子交易一直没有脱掉变相期货的帽子，在政策的边缘小心地行进着。2007年，国家修订了《期货交易管理条例》，其中明确的对变相期货作出了定义，其中关键两条：一是保证金必须不低于20% ，二是必须是行业法人参与。针对此条例的相关定义，各电子交易公司为了回避自己是变相期货，纷纷把自己的交易规则进行更改，使自己不属于变相期货。但是电子交易不是变相期货，究竟是什么呢？保证金提到20%后，由于杠杆效应明显削弱，钢铁电子交易似乎开始沦落，因为在2004-2007的这段时间里，绝大多数电子交易的参与者其实并没有了解电子交易的真正功用，而是利用其平台进行投机操作，杆杆效应削弱了后对很多交易者来说失去了吸引力。从2007年10月到2008年7月，各电子交易公司交易量逐渐下滑到历史低谷，形势危急。 第二阶段：2008-2009 2008年7月，钢材价格经过了一年多的长期上涨，运行到了历史高位5800附近(热卷板)，正当大家一片歌舞升平，期望着钢材价格能冲破6000大关时，美国次贷危机爆发，进而引发出了金融海啸，全世界所有的大宗商品开始暴跌，一时间大家束手无策，心态恐慌，部分聪明的参与过电子交易的贸易商很快反应了过来，立即利用电子盘进行套期保值，渐渐地越来越多的贸易商开始反应过来，也迅速地参与其中，一度冷清的电子交易市场又开始活跃起来。而在此时，上海市场上的电子交易公司出现了两支新军——欧浦、钢之源借助着这波持续的暴跌行情，也迅速的成长起来，中国的钢铁电子交易业从此走出了一家垄断的历史，交易商从此可以有了多种选择。在这个阶段，更多的交易商明白了电子交易不只是投机炒作的平台，而是自己日常现货贸易中必不可少的配套工具，电子交易重新繁荣，甚至越来越多的钢厂，终端用户也逐渐参与其中。随着参与群体的不断扩大，电子交易所反应的价格也得到了越来越多人的关注，在一些钢贸主要城市，尤其是以上海为中心的华东市场，大家甚至开始用电子交易价格作为日常现货贸易的重要定价依据。至此，钢铁电子交易已经彻底地融入了钢铁产业，逐渐发挥出了其应有的套期保值，锁定成本，发现价格等功能。 第三阶段：2009-2010 2009年3月，传闻已久的钢铁期货终于登上了历史舞台，一时间钢铁期货成了中国钢贸圈最热门的话题，大家意识到钢铁从此以后不仅仅是钢铁，它已经要衍生为金融产品了。全国160多家期货公司积极宣传，以几乎是疯狂的力度把钢铁期货宣传到了钢铁业的每一个角落。但当大家理性地研究了钢铁期货后发现，钢铁期货为实物交割设置了重重障碍，譬如300吨起交，同一批货必须两天内生产等等，而且交割仓库稀少分散，普通的贸易商很难通过期货盘进行实物交割，而且主力月份非常远。反之，电子交易以其灵活性，贴近钢贸商，适合交割等优势反而更加适合钢贸商需求。在钢铁期货的压力下，电子交易不但没有萎缩，反而越发壮大，由此可见，经过了多年的发展后，钢贸商已经逐渐趋于了理性，明白了自己的需求，电子交易是真正贴近于自己的交易平台。但是，期货毕竟是期货，其低保证金，高度活跃性分流了电子交易中一些喜欢投机的交易商，但是同时也有很多钢贸商以前没有参与过电子交易但是经过期货的理念宣传后开始介入电子交易。电子交易越来越偏重于现货交割，配合钢贸企业贸易行为，交割量逐渐上升。至此，虽然期货跟电子交易貌似原理相同，但是由于交易规则的一些差别，逐渐出现了功能上的差异，被钢贸商区别运用，投机运用期货，结合现货经营运用电子交易。 2010年2月，国家终于开始了专项针对电子交易的整顿，在全国范围内选取了56家大型电子交易企业进行规范整顿，其中钢铁电子交易平台比较活跃并且在整顿之列的有欧浦钢网和上海大宗，并且提出了“国六条”整顿意见。笔者认为，规范某种程度上就是认可，国家开始认可并且规范这个行业，钢铁电子交易经过了多年的发展，终于迎来了国家相关部门的认可，这将对钢铁电子交易行业今后的发展打开全新的篇章。钢铁电子交易将沿着规范、公开、公平、公正的方向健康发展。 畅想钢铁电子交易2012 钢铁电子交易又经过了两年的发展，到2012年也许会出现以下格局： 1、少数几个钢铁电子交易平台进一步发展，行业交易量在目前每天150万吨左右的基础上翻一翻，行业日交易量突破300万吨大关。 2、交易的群体更加广泛，全国绝大多数的钢贸集中性区域客户关注并参与其中，运用钢铁电子交易为现货贸易服务。 3、越来越多的钢厂、终端用户参与其中，利用钢铁电子交易套期保值，锁定成本。 4、现货交割急剧增长，电子交易成为广大钢贸商最好的真正买卖钢铁的平台，行业月交割量从目前的10几万吨增长至50万吨左右。 5、在政府的认可和规范下，资金安全更加保障，交易规则更加完善，并产生一到两家具备上市条件的重点电子交易平台。 6、钢铁产业真正实现现货贸易——电子交易——期货交易生态链，现货贸易、电子交易、期货交易各司其职，开创中国钢铁产业全新格局。
