爱华网“这是一群血气方刚、英气逼人的小伙子。他们本来都有自己的青春梦想和生活空间，原本互不相识，是战争让他们走到了一起……”十年前由好莱坞大导演史蒂芬·斯皮尔伯格与两届奥斯卡影帝汤姆·汉克斯合作出品的《兄弟连》（Band of Brothers），对士兵们之间互助共携、同仇敌忾、平等融洽的兄弟情谊刻画得丝丝入扣。不过在这里，我们不谈战争，只谈投资。 虽然现实中投资远远比不上战争那般分秒必争、血雨腥风，不过从某种角度来看，两者之间却也有异曲同工之妙：同样需要有明确清晰的目标、执行力战斗力强悍的团队、高瞻远瞩的战略规划、机智善变的战术措施。 “德同兄弟连”就是这样一个“队伍”，他们原本有自己的梦想及工作空间，原本互不相识，而投资让他们最终走到了一起。 与鼎晖、弘毅、红杉等投资机构相比，2006年成立的德同资本虽然还称不上是业界的“铿锵老将”，但却凭借“以德聚友”的秉性、兄弟般团结的核心团队、稳健的投资手法为自己赢得了不错的口碑。 2010年，除了新募集的一支10亿元人民币基金已开始投资之外，还将迎来德同资本的IPO之年。据德同资本的创始人兼主管合伙人田立新介绍，在已投资公司中，如果不出意外今年将有至少五家公司IPO，其中两家在深圳，两家在香港，一家在美国。 正所谓“东风好作阳和使，逢草逢花报发生”。如今的德同资本凭借其“中西合璧”的专业投资团队及人民币基金、美元基金“双优先”的架构，开始其在国内新一轮的“投资竞赛”。 2010年对于德同资本的意义，不只是许多已投资公司开始“排队”上市，德同资本新募集的一支10亿元人民币基金也进入了“春播”阶段。 “德同资本的首支纯人民币基金已募集完毕，并于年初制定了投资战略和计划，开始投资。”德同资本创始人兼主管合伙人邵俊表示。据了解，该人民币基金的LP主要来自民营企业，尤其是以长三角地区的民营企业家为主，其中也有政府引导基金的投资。 而在美元基金方面，“德同资本第一支1.35亿美元的基金目前已投资完毕，预期收益相当不错；2008年募集的第二支3.55亿美元基金目前已投了10家公司，占该基金的三分之一。”邵俊表示，通过数年积淀德同资本的投资团队日趋稳定、成熟，“规模也从最初的3人扩充至20多人，核心投资团队则达到了‘零流失率’。” 目前德同资本管理着超过5亿美元的美元基金，吸引了来自美国沃顿家族、高盛集团、加州公务员养老基金等国际顶级财团；在人民币基金募集方面也颇得民营企业家、银行、政府引导型基金等多方LP的“欢心”。 如今德同资本一手执美元基金，一手握人民币基金，两手全力准备，开始网罗中国“潜力股”。 团队“零流失率” 众所周之，在投资圈打拼，不单单靠眼光、运气和经验，更要有人才和人脉。如果说企业的核心竞争力是通过技术、产品及市场得以呈现的话，那么基金公司的核心竞争力则是“人”。 德同资本也深谙此道。 如果说德同资本在2006年成立之初，是靠邵俊、田立新（德同资本创始人及主管合伙人）等一批当年从龙科创投出来的骨干打拼天下的话，那么近几年随着基金规模的扩大，德同资本的核心投资团队也逐渐发生了些许变化。 仔细留意一下德同资本的网站，就不难发现德同资本的合伙人已升至七位。除了邵俊、田立新两位创始“元老”，还新增了赵军（主管合伙人）、陈维立（主管合伙人）、Greg Penner（合伙人）、李泉生（合伙人）、朱大铭（合伙人）等几位合伙人。 七位合伙人在网站上排名不分主次，再配上一幅核心投资团队并肩站立、微笑的合影，德同“兄弟连”的意境便油然而生。 邵俊一语道出了这“和谐”背后的“玄机”：“德同是完全的合伙制，除了共同的目标和理念，我们在激励机制上也做到了公平、平等。”用更大的激励机制和更大的空间来吸引更优秀的新合伙人，正是德同资本吸引并“锁定”核心投资成员的关键所在。“可以说德同的核心投资团队是‘零流失率’，这在业界是比较少见的。”邵俊欣慰地说。此外，在邵俊看来，除了团队化作战，德同资本还有一个非常核心的优势，即本土化团队和国际化视野的完美结合。 细数德同资本核心投资成员的背景，清一色全是“海归”：邵俊拥有美国南加州大学马歇尔商学院的工商管理学硕士及美国夏威夷大学金融学士学位；田立新的双硕士学位分别是美国沃顿商学院工程管理学硕士，以及美国布莱得雷大学工程硕士；赵军取得了耶鲁大学管理学院工商管理硕士以及休斯顿大学土木工程博士学位；陈维立则是哈佛商学院MBA和佛罗里达大学的商业学士…… 不过，此海归非彼海归。作为中国本土出去的较有代表性的一批留学生，德同资本的几位合伙人并没有被“洋文化”所“湮没”，而是较早地选择了回国。 “我1993年就回国了，田立新1998年，赵军2000年，都属于回国较早的一批，因此我们对国内的人脉、经商环境和政策都比较熟悉。”邵俊表示，“所以我们在研究行业趋势以及选择企业时也会非常关注本土化，切实研究如何在中国市场做生意，如何与国内优秀企业家建立信任并合作。”而且在德国资本本土化的过程中，并未失去其原有的国际化视野。“这对我们分析、判断企业非常重要，现在除了一些受国家保护的垄断性行业外，很多产业都面临国际化的竞争。”邵俊表示，“只做井底之蛙，单纯在国内做到最好是远远不够的，迟早会面临来自国际的竞争和挑战。”所以如今德同资本在对企业进行研究时，“同时要把企业放在国际视野里面去考量，看看他们是具备可持续竞争力”。 除了在“作战”经验上，德同资本做到了“中西合璧，洋为中用”，在退出渠道上德同资本也深得“国内国外两条腿走路”之惠益。 “国外国内两个资本市场都要看。”邵俊说道，“每个资本市场都有自己的特点，对各行业偏好不同；而且每个资本市场都会有周期，且此起彼伏。只有对国内外的市场都精通，才可以有效降低投资风险，拓宽退出渠道，而且对将来投资的企业来说也会多一些选择。”
投资“粗中有细” 在一些人看来，德同资本目前已投资的项目领域略显“繁杂”。比如掌上明珠是手机网游，乐拍则专攻电视购物，51汽车网提供了汽车网上交易平台，普能世纪生产大型能量储存电池，中航惠腾的领域是风机叶片制造。还有一些项目也各有“擅长”，包括有制造领域的尼科（新材料）、重庆川仪（仪器仪表）、旭阳焦化（焦炭供应），互联网领域的酷6网（互联网视频）和冰动娱乐（网络游戏）……
