爱华网二是成立综合性的铁矿石管理公司。此前武钢、中钢等都有过建立政府统一管理的综合性铁矿石管理公司的提议，希望借助政府统一管理铁矿石的进口价格。但就目前来说，这一提议还需要通过政府的研究，才能确定其可行性。 三是整顿中小钢铁企业。之前几大钢厂都希望将中国钢铁企业进行合并重组，其理由是三五百万吨产量的这类中小钢铁企业私下里与国外铁矿石供应商谈定长协矿价格，从而导致几大钢铁厂的谈判处于被动局面。但我们需要看到的是，这是国内钢铁行业普遍存在的一个问题，大型钢铁厂同样如此，并且中小钢铁企业与某些地方经济结合很紧密，其产生的经济效率并不比大钢厂低，因此这样的整顿重组很可能是一个漫长的过程。 四是规范铁矿石进出口的管理，这也是目前最可行的方法。在之前的铁矿石谈判中，由于钢铁企业的分散，使得我们的谈判往往处于被动。未来，国家需要在源头上加以控制，规范铁矿石进出口和钢铁生产厂商的代理资格，加强企业的代理资格监管。 钢材期货会否狂飙？ 2010年刮起的铁矿石飙价风暴，至今大有愈演愈烈之势。2010年3月，铁矿石价格更是创了近20个月来的新高。来势汹汹的国际铁矿石巨头的漫天要价，引来国家商务部的介入。商务部发言人姚坚表示，商务部和工信部都将对中国钢铁企业提供支持，甚至包括必要的贸易手段支持。目前正值钢材期货上市一周年之际，本刊专访银河期货金属研究中心分析师周伟江，探讨刚刚年满一周岁的钢材期货在这场飙价风暴中会有怎样的表现。 Q:随着时令变换，大部分地区需求开始转暖，未来几个月内供应方面将会如何变化？
A:从目前的钢铁市场的反应来看，从3月份开始，各大钢厂订货量开始下滑。也显示出整个市场对库存量比较担忧。从目前天气状况和政府政策来看，供应方面会持续地保持跟GDP增速相同比例的增长。 Q:对今年宏观经济的走势有什么样的判断？ A:我还是比较看好中国宏观经济走势的，特别是GDP的增长。政府工作报告提出全年8%的增长目标，我们认为这是完全有可能的。由于受翘尾因素的影响，今年第一、第二季度的增速可能会在9%以上，甚至达到10%。下半年可能会出现通胀的因素，导致政府在某些领域，或出台一些结构性的调控措施，或调整存款准备金率，甚至用加息这种调控措施，让GDP的增速稍微出现回落，但是这些依然是政府能够认可并且在控制之内的。所以在这样的预期之下，中国的粗钢产量的增速最起码要达到10%。 Q:需求状况如何？ A:需求方面，重点还是看房地产和基础设施建设的情况，因为这二者是螺纹钢最大的消费领域。从目前房地产市场传递的信息来看，各地屡屡出现地王，再加上政府对保障性住房的严格要求等等，我们认为需求量会跟2009年相似，但是增速可能没有2009年好。 Q:为什么增速会没有2009年好？ A:目前中国房地产的开工率是在30%以上，已经属于较高水平了。再加上现在房价这么高，不排除政府会出台调控性措施来抑制投机性房屋需求。尽管国内住房的刚性需求是存在的，但很大一部分投机性需求可能会受到政府政策抑制。房地产需求会维持在当前的水平上。所以按照目前的供求关系来看，库存在2009年会继续保持小幅增长。 Q:兰格钢铁监控信息显示，宝钢、太钢都将在近几日出台订货政策，商家看涨心理较为明显，部分商家受后市上涨预期影响，捂盘暂不出货。这是否也对库存量的增长产生一定作用？ A:这有非常大的关系，为什么现在有这么大的库存？一方面，确实是因为产能比较大，还有一个非常重要的因素是，所有的企业都认为2010年价格要涨。2009年底的时候，我们去江浙沪、华南和华北调研，从几个商家的实际情况来看，钢铁贸易企业一边倒地认为2010年要涨价，所以肯定会捂货，这就导致库存增量基础比较大。 现在铁矿石涨价炒得非常厉害，包括商务部也说要采取贸易措施来支持铁矿石谈判。但涨价是必然的，我们不用过多预期涨多少，但是一旦涨价的话，成本就会提高，又会出现捂货的现象。 Q:近期铁矿石价格上涨，引发钢铁价格上涨，更有铁矿石生产商要求涨价约90%。对于螺纹钢和线材的现货价格和期货价格走势如何判断？ A:现在更多是看需求，尽管铁矿石价格上涨会增加钢铁的成本，但另外一方面可以减少螺纹钢、线材一直以来很大的库存压力。这种压力的缓解会对螺纹钢、线材的价格产生有利的影响。 期货和现货的联动性会越来越高，我们做过相关分析，这种联动程度已经高于93%，也就是说，期货和现货的涨跌基本上一致。但是现在我们看到，期货目前的主力合约是10月合约，跟现货差得太远了，这样就不排除有很多投机因素在内，导致价格产生非常大的波动。尤其是现在，螺纹钢期货已经成功推出一年了，市场认可度越来越高，我们认为后期肯定是能够看到现货和远月合约的正常价差。但是对于这种较远期限的投资，我们并不认为是由金融市场的投机所致，我们认为这跟贸易企业的参与有很大关系。一旦出现10月合约快速拉升，必然是由于需求拉动或者是库存减少。 受成本因素和需求带动的影响，螺纹钢、线材上半年的期货价格会走出非常高的水平，但是下半年受政策影响，需求可能会受到一定抑制，价格可能会出现回落。全年我们认为会保持宽幅震荡的走势。但是整个2010年钢铁的底价肯定要高于2009年。 Q:进口铁矿石价格上涨对哪些钢厂影响会比较大？ A:进口铁矿石涨价，现货铁矿石肯定涨价。虽然这两者之间有一个价差，一般现货价比长协价会高一点，但是也很难讲，中国的钢铁企业之间差别很大。如果钢铁企业完全用国产矿，成本也非常低廉。有些钢铁企业的矿源同时有进口矿、进口长协矿（钢厂和国际三大矿商进行年度谈判签订一个价格，用这个价格购买一年的矿叫做长协矿）、国产矿。不同的矿源比例，会造成钢厂成本的差别。 能从中获益的，是那些有很大比例长协矿，而且本身有很丰富的自有矿的钢厂。国内的钢厂或多或少有这样的资源，华北地区一个很大的钢厂，基本上长协矿和国产矿的比例是1∶1，华南有一家大的钢厂这一比例基本能达到6∶4或者7∶3的水平。还有就是对有非常丰富的国产矿资源的钢厂有一定的利好。 Q:业内有分析称，今年铁矿石价格骤升，会加快国内钢厂的整合力度，你怎么看这个问题？ A:日本和韩国的钢厂很集中，但是依然没有话语权。当然，我支持国内进行这样的整合，因为集中度低，局面确实很乱。由于今年是特殊时期，所有钢厂都开始复苏，所以买方的议价能力很差。但是在以往年份，尤其是2009年，局面也并不乐观。我支持这样的整合，但是目前铁矿石卖方垄断，国内钢厂整合最终对价格产生多大影响，我觉得还需要再看一看。 Q:钢铁行业成本上升，对房地产、汽车等行业的影响如何？ A:尽管我们说房地产是最大的用钢行业，汽车行业也比较大，但是我们做了一个统计，每平方米的钢铁需求甚至不到房价的1%，这样的话，螺纹钢涨价对房价不会有更大影响。目前国内大部分地区建筑用钢每平方米将近40公斤，与房屋售价动辄数万元每平方米相比，钢价每吨上涨几百元对房地产行业的影响不是很大。汽车行业同样如此，钢价占汽车的销售价格比例也很小。 钢铁供需与投资分析 判断钢铁业的投资价值，主要看三方面：市场需求、成本支撑与转移及重组预期。 预计2010年整体建设活动将有两位数的增长的情况下，后两者的影响将会更大。 鉴于中国政府将停止实施刺激性措施并收紧货币政策，2010年中国的钢材需求将回归平均水平，这对大型钢铁厂将更为有利。瑞银证券对2010年中国钢铁行业进行了详细分析，并预期多数需求增长将来自制造领域，和2009年多数需求增长来自建筑领域不同。
